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@孟浩：大跌10%，Snap财报差在哪里？

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<p>Snap收入在2019年最后的3个月未能超过分析师预期，Snap 4季报收入为5.61亿美元，同比增长44% ，连续4个季度实现低于分析师预期的5.63亿美元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e035d0ad33c070d862f9b50bcb294cb\"></p> <p>在用户数增长的情况下，之所以营收未达预期，主要与广告效率有关。</p> <blockquote>\n  广告收入=用户量x广告效率 \n</blockquote> <p>而我们上文所说的广告效率其实就是基于用户数据做精准投放，增加转化率。理论上，数据收集的越多，广告就会越精准。而严监管的形势下，限制了像Facebook，snap这一类社交平台收集用户数据。</p> <p>除此之外，还有ARPU的影响，从ARPU来说，北美地区是最高的，为4.42，欧洲与其他地区的ARPU不到1.4。然而北美用户的增速又是最低的，与去年同期相比仅有8%的增幅。摆在snap面前的问题就是如何在北美用户数增加放缓的情况下，加大非美地区ARPU数量。</p> <p></p> <p><b>Facebook与Snap下跌的原因？</b></p> <p>一直以来，投资者对于Snapchat 与Instagram的竞争早已司空见惯，</p> <p>从过去的经验来看，Facebook应对竞争对手的方式是两种，一种是收购，另外一种是山寨。此前Facebook在Instagram推出stories功能后，对于Snapchat可谓是全面压制，导致其增长明显缓慢。随着AI相关 “婴儿脸”（ baby face）、 “老年脸”（ old age）以及 “时间机器”（ time machine）相继推出，Snap才总算在夹缝中得以喘息。</p> <p>然而近期横空出世的海外版抖音对于美国社交公司形成了巨大的威胁，根据Sensor Tower 的数据，TikTok在2019年取得7.38亿的下载量，累计下载量16.5亿。TikTok 在全球有5亿活跃用户。<img 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而我们上文所说的广告效率其实就是基于用户数据做精准投放，增加转化率。理论上，数据收集的越多，广告就会越精准。而严监管的形势下，限制了像Facebook，snap这一类社交平台收集用户数据。 除此之外，还有ARPU的影响，从ARPU来说，北美地区是最高的，为4.42，欧洲与其他地区的ARPU不到1.4。然而北美用户的增速又是最低的，与去年同期相比仅有8%的增幅。摆在snap面前的问题就是如何在北美用户数增加放缓的情况下，加大非美地区ARPU数量。 Facebook与Snap下跌的原因？ 一直以来，投资者对于Snapchat 与Instagram的竞争早已司空见惯， 从过去的经验来看，Facebook应对竞争对手的方式是两种，一种是收购，另外一种是山寨。此前Facebook在Instagram推出stories功能后，对于Snapchat可谓是全面压制，导致其增长明显缓慢。随着AI相关 “婴儿脸”（ baby face）、 “老年脸”（ old age）以及 “时间机器”（ time machine）相继推出，Snap才总算在夹缝中得以喘息。 然而近期横空出世的海外版抖音对于美国社交公司形成了巨大的威胁，根据Sensor Tower 的数据，TikTok在2019年取得7.38亿的下载量，累计下载量16.5亿。TikTok 在全球有5亿活跃用户。可能有人会为了三者APP并不一样，为什么会认为TikTok对Facebook和Snapchat形成威胁，因为三者的收入模式都是依靠广告收入，三者抢占的是“同一批人”。 回到我之前说的 ： 广告收入=用户量x广告效率 Snapchat用户数在三者中用户数最低，而广告效率同样没有亮点，精明的广告商为什么要选择它呢？ 最后再说说Snap的自救 谈到Snapchat的自救，在广告效率不变的情况下，Snap如果想要增加收入，一定是围绕着增加用户量来的。 去年12月，该公司发布了一个名为 Cameos 的循环视频新功能。 斯皮格尔在接受分析师采访时表示，该功能“有很大潜力推动增长” 可能大家对这个功能不熟悉，不过我觉得大家对陌陌前不久推出的Zao一定很熟悉，是的，其功能几乎与Cameo一模一样。 用户对面部进行多角度生物特征识别扫描，然后从一系列视频中进行选择，将自己的脸添加到视频中，与他人分享。目前Snapchat 制作了150个带有声音的短循环视频剪辑，每周都会有新的视频剪辑。虽然抄袭挺可耻的吧，不过在snap增加这个功能还是不让人意外的，从婴儿脸，老年脸到时光机，snap大有一种将AI换脸进行到底的架势。Zao的轰动仍历历在目，然而因隐私问题带来的下架同样令人深刻，不知道snap是否同样会面临这个问题？","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/915493962","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["SNAP"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":3007,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1687,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/915727899"}