武汉的疫情早在12月30日的时候就有所报道，起初没有太大的发酵，随着1月18日和1月19日确诊人数的增加，于是乎医药板块稍微扯点边的企业开始大涨，而其他的板块：
航空机场：疫情使得出门乘飞机的人数减少，下跌；
博彩股：预计去澳门赌博的人减少，下跌；
旅游股：出游人数减少，下跌；
线下零售及商业地产：出门逛商城的人数减少，下跌；
影视板块：春节档看电影人数减少，下跌；
保险公司：预计获赔人数增加，下跌；
地产开发板块：买房人数减少，下跌；
………
短期内有各种各样下跌的理由，或者短期来看业绩确实会有一定的影响，但是长期来看只要经营情况没有受到影响，股价就不该受到影响。
目前疫情的发展情况很难去判断究竟会到什么样的地步，券商研究员开始复盘sars 期间不同板块的表现，有一定的参考价值，但那段时间的股价走势不完全取决于sars，完全照搬也没有太大的价值 。个人认为，医用口罩，检测企业等受益的医疗企业虽然短期内业绩能带来增长，但对长期价值没有提升；某些虽然短期内业绩会下降的企业，长期公司资产质量好的企业便会反弹。最终，目前短期受益的股会下跌而长期不受影响的股价值会回归，回到均衡。因此，卖出短期受益股而买入错杀股或是不错的投资策略。
错杀股的反弹是高确定性的，不确定性只在时间。SARS当时发生在2002年12月爆发，最终在次年5月左右控制，随着夏天的到来，病毒活性降低，就自然消灭了。即使严重如当时的SARS，影响也仅在几个月，况且现在没有证据证明能达到SARS的程度。
因此，从抄底时间上看，并不着急一次性把仓位打满，越跌越加是不错的策略，跌的越深，反弹的确定性就越高。
下面看看有哪些受影响的板块：
（1）机场航空
航空板块是目前跌幅较深但长期影响较小的板块，短期的上座率票价可能有一定的影响，但是放到1年或者3年的角度来思考，疫情稳定之后，业绩不会有任何的影响，该选择飞机出行依然会选择。中国国航港股周一下跌7%，今日下跌6%，两日下跌13%。短期确实会有一定的影响，出游次数的降低必然影响到客座率和票价，但是长期来看，影响为0，疫情一旦控制，出游便会恢复，公司还是那家公司，估值自然不会有变化。
三大航：国航，南航，东航受汇率原油的影响更大，周期性影响也更大。对于汇率而言，随着贸易谈判的深入，关税的降低有望使得汇率恢复到谈判前的水平即6.2，当前汇率已经从峰值的7.16下跌至6.84，幅度近5%，当前的汇率如能保持，按照南方航空的2018年29.8亿归母净利润来说，取报表中敏感性分析披露的数据，汇率每波动1%，影响净利润2亿，5%的汇率影响10亿的净利润，提升幅度约33%。
三大航的利润主要影响因素有：原油，汇率，客座率票价。汇率端向好，原油端稳定低位，而航空大部分的利润在三季度，只要三季度的利润不受影响，客座率和票价只要不出太大的问题，今年大概率有不错的业绩。由于春秋航空是完全对冲了汇率的影响，利润端不会受到汇率的影响，但本身是非常不错的企业，靠“成本抠到极致”而产生了护城河，一直纠结于估值略高没有介入，可能借助这次机会产生不错的价格。
机场近几年业绩的提升主要借助于非航收入，股价已经有不错的表现，比如白云机场和上海机场，另外可以选择的标的还有深圳机场和北京首都机场，看好机场股的可以关注下。
（2）商业地产/线下零售
线下零售这次跌了不少，比如武汉本地的商场鄂武商A，连锁的永辉超市，高鑫零售，商业地产股新城控股，大悦城地产，龙湖集团，华润置地都出现了不同程度的下跌。线下零售的逻辑在于这次的疫情是否会长期改变人们的出行意愿？个人认为，短期可能会有一定影响，但长期来看很难因为这种事件改变人们的出行意愿。
（3）其他
对于其他下跌比较多的，观察到的有保险股，宋城演艺（旅游股之前有过研究，大多的旅游股没有增长，总体不算好行业，宋城演艺算行业中不错的企业了，只是估值略高以及演出的形式个人不太喜欢），中国国旅，博彩股（比如澳博控股，银河娱乐，新濠国际发展，金沙中国等），餐饮行业（比如海底捞，九毛九，呷哺呷哺等），在线旅游（比如同程艺龙，携程），地产开发（2003年sars期间地产板块下跌15%，当时的销售额有所下滑，所以这次也跌了不少），电影板块跌了不少，但由于春节档提前涨了，没看到太好的标的（A股传媒股整体的估值还是高，猫眼娱乐似乎有一定护城河，值得研究下）。
大致就看到这些标的。一类算是短期纯博弈的股票，比如三大航，本身就是周期股，波动非常大，因为短期的客座率票价下跌，等到周期上升，利润爆发的时候卖出赚个波段，或是其他成长性，基本面一般的股票，跌的多了做个短波段，这类企业控制好仓位，毕竟跌幅不好预测。第二类是本身是非常优质的企业，这次的折扣提供了很好的买入机会，无论是八折还是九折，由于长期业绩不会受影响，随时可以买入长期持有。
快过年了，不继续展开了，提前祝大家新年快乐，感谢最近一年对公众号的支持，疫情还在扩散，注意防护。
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