京东财报那些事

财神爷的小软糖
2019-06-10

$京东(JD)$ $拼多多(PDD)$

首先,个人对京东这家公司不是特别感冒,但从投资来说,要问我京东怎么看?我觉得京东目前价格还不错,到30没啥问题。前段时间我也给身边的朋友分析过拼多多,拉了2年的拼多多的数据(哦哦哦,跑偏了,回头再分析一下PDD吧)

2019Q1京东财报有哪些看点,容小姐姐整理一下:

1、Q1活动用户数增长1.7%(这个增长。。。不说也罢),但他们的营业收同比增长20.9%;

2、活跃用户数增速回升,季活同比增长15%。

3、服务性收入快速增长了44%,特流业务收格外明显, 同比增长91%,其中新出来的个人快递业务已经开始发力了。

4、最让人惊喜的是每股收益,超过分析师预期的167%。当然这一财报出来,京东增长也很迅猛。

5、包含履约毛利率为8.4%,较去年同期提高1.4%。这个为什么单独提出来?如果有人不太了解这个数据的意义,可自行脑补,并和小姐姐一起读三遍:意味着直接贡献利润约达10亿!意味利润贡献达10亿!利润贡献达10亿。(啊啊啊,有点激动。)

6、京东在Q1财报还有一个很让我觉得不错的地方是:已经不再看GMV,而是关注有质量的增长,希望这个能够让电商这个激进的行业,回归点本质和核心吧。当然各方面的效率增长也是让人欣慰的,就是说:刘大哥说了,以后不靠大额补贴与宣传!就是说,不薅羊毛也愿意上京东!

其他好的地方,容爱读财报的小姐姐来简单说一下:和腾讯的合作继续在深入,这个年代,无论傍上哪个马爸爸,都值得让人眼馋啊!(啊,小姐姐又跑题了)。和腾讯合作的关键,在于活跃用户数重回增长轨道。

发完财报后,让人安慰的是:DCF估值维持目标价至33.32美元/ADS。

财报有啥风险和问题呢?

1、宏观消费需求超预期恶化;

2、京东近几年的新业务发展实在不太行,当然也不是说京东一家公司有这方面的问题。

3、成本和费用控制,虽然在财报中表现得不错,但要是懂得行业的考量标准,其实这块是低于预期的。

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