哔哩哔哩净亏损同比扩大238%,这样的公司怎么看?

财神爷的小软糖
2019-06-10

让我开始对哔哩哔哩产生兴趣,一是因为弹幕,记得当年最开始听到弹幕,一脸的黑人眼?What?这是啥?

二是因为有个亲戚家的小孩子毕业后,去了哔哩哔哩。其实一直对这样的二次元表示不太感冒,毕竟是成年人了嘛。

但2018年B站在美国上市后,就默默加入关注中了。这家公司很有趣,最近一季的财报净亏损1.956亿元!但为啥还涨了?今天爱看财报爱说财报的小姐姐也来仔细分析了(以下分析纯属个人爱好,不做投资建议):

上涨原因:

1、MAU首度破亿,目标2.5亿,YOY+31%。

2、亏损经调整后为1.454亿元,均好于分析师的预期;

3、用户活跃度不断提升,DAU首次突破3000万,单用户单日使用时长81分析,同比净增5分钟;对此,同样做互联网行业的我,还是觉得很厉害的。

4、新游戏陆续推出,预计下半年有高速增长,收入预计可达8.735亿美元,YOY+27%,意思是说,Q3-Q4都是非常值得期待的;重点可以关注他们的2大游戏,预计在5月、7月推出。对游戏我没有那么关注,但他们目前在游戏流水的停留时间,目前来看还是不错的。

5、广告收入有所提升,但表现是低于预期的,但他们的效果广告持续提升,意味道着:广告代理体系、演算法、精准度提升等都为哔哩哔里提供了好的基础。

6、直播业务也是在本季首次被披露,一上来就给了非常棒的数据,直揪MAU为1140万,付费用户数120万,付费率11%。看到这个数据我也觉得挺厉害,大家可以自行对比$腾讯音乐(TME.US)$ $爱奇艺(IQ.US)$ 。当然我觉得这也是$哔哩哔哩(BILI.US)$ 的业务模式不同而决定的,毕竟B站主播50%都是UP为主;

7、财报发完后,$哔哩哔哩(BILI.US)$ 被多家机构维持买入评级,目标价为20.63美元。

如果从市值/MAU(参考全球社交媒体公司市值/MAU 的均值为55),$哔哩哔哩(BILI.US)$的合理股价为20.63美元,对比当前股价脸有32.81%的增长空间。

总结:

从价值投资上来看,对于这样以内容为核心的平台和公司,DAU提升确实是推动股价的一大利器,但对于后续他们的营收转化,如电商、广告变现、游戏、直播的收入转化的情况,依然是重点关注的营收看点。(我是觉得还有一段漫长的路要走)。

$哔哩哔哩(BILI.US)$ $腾讯音乐(TME.US)$ $爱奇艺(IQ.US)$ $趣头条(QTT.US)$

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

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