交银国际：维持陌陌“买入”评级目标价50

$陌陌(MOMO)$ 想起来六月份某机构，以前被这家坑过，当时我就撤退了，哈哈哈哈哈

2017-06-21 18:55 GMT+8:00 来源：财华网

交银国际发布报告称，将陌陌(MOMO-US)作为互联网板块的首选股。交银国际认为直播业务是公司短期内的增长驱动因素，陌陌的内容战略及市场投放策略，或拉动MAU超预期增长，直播、短视频和社交的结合，将有效提升用户规模及使用粘性。从变现模式上来看，对标国外的视频社交产品变现模式，陌陌在未来通过视频广告、滤镜广告变现可为公司估值带来~10 亿美元的提升空间。

根据10年现金流折现模型，15%的WACC以及2%的永续增长率，根据基准预测，预计2017年直播收入为9.9亿美元，总收入为12亿美元，对陌陌估值为103亿美元，目标价50美元，股价上升空间为34%，相当于8.5倍/6倍2017E/18E市销率，以及36倍/26倍2017E/18E市盈率，维持陌陌“买入”评级。