一边是高通胀，一边是低就业，两者看似并无关联，实则有着千丝万缕的联系。
最近的“非农”系列文章我已经从疫情和经济角度分析了对就业市场的影响，疫情加重传导给经济，使得经济下滑，可提供的就业岗位减少，进而影响就业市场。而疫情本身也加重了民众对于就业的安全担忧，这无疑对于旨在复苏的就业市场来说是件坏事。
那么今天我们把目光转到通胀上面，可能很多人会好奇通胀与就业会有什么关系呢？首先通胀增加会造成物价上涨，这对于实体经济来说意味着成本增加，而成本的上涨会压缩企业的利润，这种因素会传导到产品价格上，最终导致产品价格上涨，最终价格上涨会由消费者买单。
我们知道疫情时期美国经济遭受打击，大量民众失业，许多人是领着国家的“失业救济金”过日子。而收入不变的情况下，物价的上涨会使得民众的消费水平降低。这对于实体经济来说意味着营业收入的减少，进而不利于起实体经济的恢复和发展。
此外，通胀的增加也会提高民众对于工作的薪资水平。很简单的道理，物价都在涨工资却不涨这肯定说不过去，再加上很多人出来工作是冒着一定的风险的，因此美国民众在疫情过后的薪资期望普遍提高了20%-30%，但是我们再回过头来看一下脆弱的实体经济，他们显然是没有能力去支付更多的工资的。
一方面是企业由于生产成本增加导致开工难，而另一方面是由于物价上涨民众薪资要求提高企业招工难，这“两难”可谓是让如今的实体经济恢复之路变得坎坷难行，而这一切都是通胀惹的祸。
可是为什么现在的通胀如此的高呢？
这还得从拜登上台发布的政令说起，我们知道美国政府和美联储如今的政策重心是恢复经济，因此发布的经济政策大多也是围绕“经济复苏”来制定的。就比如美国大规模的财政刺激计划、购债计划和低利率货币政策等，这些措施对于恢复国民经济确实发挥了作用，经过几个月的努力，美国的经济确实比疫情时期好了许多。
但是负作用也是明显的，无论是财政刺激政策，还是大规模的购债计划，又或是低利率的市场环境，都一定程度上加剧了通货膨胀。政府增加财政支出和大规模的购债计划大肆向市场注入货币，导致市场货币流动性过剩，美元的购买力下降。还有就是疫情期间导致的供需失衡，供给端无法满足日益增长的需求，这两者是导致通胀上行的主因。
如果从美联储现在的态度来看，他们对于通胀的忍耐度还是较高的。也就是说目前的通胀并不能让美联储改变货币政策方向。美联储主席鲍威尔无论是7月中旬在国会参众两院的发言，还是在上周四的美联储利率决议之后的发布会上，鲍威尔都强调“通胀只是暂时的”，称不会因为当前的通胀水平而提前收紧货币政策。虽然说鲍威尔在共和党议员质疑下给出了六个月的”通胀窗口期“，也就是美联储会用六个月的时间去观察通胀的变化。
那你可知道鲍威尔这个期限背后的寓意什么吗？目前美国的就业人数比疫情前少了600多万人，按照目前美国近几个月的非农数据来算，假如一个月新增就业人数60-70万人，那么6个月的时间将会给美国增加约400玩的就业人口，这样的话美国的就业市场已经恢复到疫情前70%-80%的水平。然而从开始讨论缩债到开始缩债的时间少则几个月多则半年到一年，那时美国的就业市场在没有大的突发时间的情况下就会恢复到疫情前的水平。
但是这只是最好的情况，像如今卷土重来的疫情和高通胀影响下，就业能恢复到什么样，我们谁也不敢打包票。可是美联储”重经济轻通胀“的观念短期内也不会改变，这就陷入了一个怪圈，想要恢复经济然后拐过头来治理通胀，可是通胀却在拉经济的后腿。
最后，高通胀和就业市场就像一个因果关系，通胀是因，就业是果，而且两者也可以相互转换，就业低迷影响实体经济发展导致供给不足，进一步加剧通胀。美国的经济就陷入了这样的一个怪圈，夹在中间进退两难，就像赌桌上的赌徒，很难让他停下来，除了增加筹码赌下去没有其他选择。
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