Kevin_Nick_Y
2021-11-11
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@OptionPlus:
如何用期权玩转财报季(4)遇到这种时候不适合赌财报!
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大家都知道,期权的价格,也就是权利金是包含了内在价值外在价值,外在价值又包括了时间价值和隐含波动率,时间价值随着到期日临近衰减。 离期权的到期日越长,它的外在价值就越高,是因为时间价值。但隐含波动率越大,期权的外在价值也会越高。喜欢赌财报的人在财报前两三天天买一张财报过后到期的期权,它的隐含波动率一般会高于平常,因此买这张期权要付的成本就更高。 举个例子,$Pinterest, Inc.(PINS)$周四盘后发财报的,周五股价涨了近6%达到$46.2,但是看周五到期的$45的call 发生了什么?明明已经是价内期权了,但收跌了38%,价格是$1.16,如果从下图周五全天的分时看最高到$1.99,但是如果从日线看,即便是$1.99也是过去5天的低位,如果在本周一11月1日买入,则最低价格也是$2.11,实际周一的PINS股价大概在$44-45徘徊。发生的事情就是下图三,IV Crash。PINS在财报前IV一路飙升,周一的时候IV是123%,到了财报前一天已经到了269%,但财报出来后,IV直线下跌导致了即使股价涨了6%,期权价格仍低于之前几天的横盘。 那IV为什么会crush?上面说IV是一个未来预期的变化,简单说就是在相对不确定的事件(财报或者发布会等)之前未来预期不确定,会特别高,靴子落地之后,不确定因素和风险变少了,所以IV下降几乎是一个必然事件,只不过针对不同的公司跌幅不同而已,一些公司在财报前IV并没有涨几倍,哪跌下来力度也就小,上面PINS就是一个IV在前期大幅攀升从几十升到200%多,跌下来就特狠。 作为期权买方在赌财报或者事件的时候,一定要特别关注IV是不是已经开始上涨,如果公司在财报前IV已经升到特别高,由于财报过后IV必然会骤降,就不值得去参与了。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/845372704","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["PINS","MRNA","TSLA","PFE"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2776,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1502,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/870449171"}
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