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2021-09-24

希望董小姐的大智慧能扳回一局

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曾经的家电行业领跑者，现在却变成了家电三巨头的倒数第一，格力还能追赶上竞争对手美的的步伐吗？\n</blockquote>\n从2020年12月开始，格力电器的股价就开始一路“跌跌不休”，从年初66.79元/股的最高价，一路跌到如今的38.26元，跌幅超40%，市值2302亿元，近乎腰斩。\n在格力股价不断跌落的这段时间，不少股民想趁机抄底，没想到越补越跌，最后成了“接盘侠”。\n而与此同时，格力的市值不仅与美的差距越来越大，甚至还被海尔所赶超，成了家电三巨头的倒数第一，不仅如此，在空调这个赛道，美的、海尔也大有赶超之势。让人不禁感叹，昔日还是空调老大的格力，究竟怎么了？\n多方面均慢于对手一拍\n如果要想解读格力怎么了还是要回到财报来看。\n上半年格力的营业总收入为920.11亿元，同比增长30.32％；实现归属于上市公司股东的净利润94.57亿元，同比增长48.64％。\n表面上看，这似乎是一份较为光鲜的财报，但实际上，2020年因为疫情，空调行业整体消费呈现低迷态势，跟去年比不错的同期业绩增速，说白了还是“靠衬托”。\n但如果是跟2019年的格力比，今年的成绩着实称不上理想，营收下滑6.4%，净利润也下滑了31.2%，毛利润从2019年的31.0%降到23.7%。\n在具体的业务上，空调依然是格力的主业，半年报显示占到格力营收的73.8%，利润更是高达92.6%，但从2020年开始，美的空调业务的总收入已经超过了格力。\n根据美的年报显示，2020年美的空调收入达1212亿元，格力为1179亿元，今年上半年的差距进一步拉大到92亿元。\n空调业绩走低，先跟大环境脱不了干系，如今国内空调行业逼近天花板，维云网的数据显示，2021年上半年国内空调销量较2020年同期下滑2.9%，较2019年同期下滑19%。\n但面对同样的大环境，对手的基本盘数据表现依然不容小觑，海尔智家的营收相较2019年同比增长了22.7%，归母净利润同比增长35.47%；美的今年上半年的营收较2019年同比增长13.29%，归母净利润较2019年同期下滑1.17%，均优于格力。\n这还要源于海尔、美的“鸡蛋放在多个篮子”的战略，除了空调之外，在多个家电品类如冰箱、洗衣机、热水器、空气净化器等都处于头部地位，收入占比与空调相当，而且市占率均有不同程度的提升，比如美的的滚筒产品，其线下零售额份额已经达到81.5%。\n格力这些年也没有闲着，把生活电器品类扩至38个，不断完善冰箱、洗衣机的产品线，并研发出多个压缩机新品，但始终没能跑出第二个像空调的龙头产业，半年报数据显示，格力的其他业务对利润的贡献只有不到8%。\n<img 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