过去一段时间投资的小结

进行反思，要提醒自己几点：
1. 短期预期差，中期看企业家，长期是商业模式。
2. 商业模式永远是第一位，重资产，高CAPEX，技术变化快的需要注意。
3. 投资的本质是分享优秀企业家带来的公司的成长。
4. 股票市场大部分是垃圾时间，即使最优秀的公司也需要耐心等待，7%的“魔法时间”。
5. “不想持有十年以上，就不要持有一分钟”。永远从十年的维度去思考。
6. 集中持仓，在少有的出现高增长和高确定性的前提下，敢于下重仓（60%以上）。
7. 产业周期极其重要，资本市场的估值很多时候是来自于对于企业生命周期的定位。对于绝对优秀的企业而言，产业周期没有走完，不轻易因为短期的阶段性高估而卖出。
8. 最佳的投资是“未来优势型”，即在竞争优势的层面企业已经很强，优势很明显，但是在收入、利润、运营数据等层面上还未完全展开。
9. 互联网仍然是这个时代最大的投资主题。积累大量自由现金流的优秀商业模式+寡头的竞争格局+业务边界的持续扩张，使投资具备了高增长+高确定这两个罕见同时出现的属性，更重要的是无边界。
10. 时刻警醒，牛市总结的规律都是错的。