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实际利率下降，科技股和贵金属市场继续领涨

【铂瀛金融周报1101】

本周美股科技股表现抢眼，特斯拉冲破前高，市值破万亿美元；观察标普、道琼斯、纳斯达克三大指数可以发现，本周纳指强于其他，究其原因和贵金属上涨逻辑类似，近期虽然各国央行均在加息，但通胀速度高于加息速度（近期生活用品涨价明显），实际利率在下降。实际利率的下降，货币的实际购买力下降，后续如大宗商品、股市、贵金属、加密货币等或仍然有上涨空间。

本周需重点关注周三美联储FOMC会议，预计将对缩债速度有所决议，周内风险资产或有较大波动。

大宗市场，动力煤近期跌幅超50%，可关注短多机会，同时还有流动性较差的纸浆；WTI原油短时向上空间有限，不建议追涨。

贵金属市场，实际利率升高，或有利于贵金属市场的长期上涨。

加密市场，目前市场情绪仍然未调度起来，比特币季度合约基差仍然在2%附近，可持续关注，此次上涨或由ETH领涨市场。

从近期10年美债收益率、VIX波动率指数和美元指数来看，市场暂未有大的下跌风险。

【基本面指标】

美元指数94.16 （较上周上涨0.57%）

VIX 18.75 （较上周下降2.3%）

比特币市场占比 44.1%（较上周下降2.5%）

10年美债收益率1.55% （较上周下降5.48%）

【本周热门资产盘点】

美股-特斯拉tsla：近期tsla表现抢眼，经过为期10个月的震荡调整，从低点540美元，最高来到目前的1160，涨幅超100%，目前超过前高900已经有28%，短时应注意风险，长期随着通胀的加剧，实际利率不断走低，有利于科技股和贵金属上涨，tsla长线仍然有上涨空间，短时不建议追高；

特斯拉上涨说明新能源赛道有大量资金注入，此时可关注如蔚来、理想、小鹏等能否补涨。（Watch）

贵金属-黄金：近期尤其农产品和日常生活用品涨价明显，说明目前通货膨胀已经传导至消费端；各国央行如俄罗斯、巴西、挪威等相继进行加息，名义利率在下降，实际利率则在升高；本周三美联储将进行FOMC会议，主要讨论缩债的速度，可重点关注；从月线级别看黄金，目前回踩11年到12年前高1700美元平台，目前在1800美元做调整，如果通胀继续，黄金长期上涨逻辑不变。（Gamble）

大宗-动力煤：本周动力煤期货继续下跌，已经从高点1982，最低跌至今日低点889，跌幅达55.1%，目前在900附近调整，短时间下跌幅度有限，重点关注800位置，可轻仓尝试反弹行情。（Gamble）

加密-BTC：近几周比特币整体以震荡行情为主，冲破前高67000后回落，最低来到58000，目前在60800附近调整；从全球资产的轮动逻辑看，目前美股、原油、以特斯拉为代表的科技股纷纷破前高，对比上轮牛市也是，后续资金有望轮动到加密市场内；从期货数据来看，目前季度合约升水为2%，属于正常范围。（Gamble）

加密-ETH：近一段时间ETH表现强于BTC，目前在前高4200-4400美元之间做震荡，整体结构好于BTC，上个月BTC期货ETF通过，同在CME上市的ETH也有望通过，近期EIP1559的销毁量和转去信标链的ETH的数量逐渐升高，造成ETH的通缩模型。（Gamble）

加密-NFT板块：近期NFT售卖数量和金额都相对高点下降10%，市场销售额由22亿美元下降至20亿美元，近期可关注一些安全边际较高的NFT。（Gamble）

加密-Chess：Chess为Binance上线的新币，从有效高点5.6，最低跌至2.8，跌幅接近50%，小时线级别有止跌迹象，可持续关注。（Gamble）

加密-BNB：近期BNB在市场当中表现强势，目前还没有接近前高，且近期元宇宙、Gamefi火热，作为最大的游戏公链，空间可期。（Gamble）

加密-DYDX：今日上穿10月11日以来的下行趋势线，目前在16美元附近震荡，可持续关注。（Gamble）

大宗-WTI原油：本周WTI以震荡行情为主，在82-85之间震荡，目前仍然在上升趋势中，不建议追高。（Watch）

【往周热门资产复盘及展望】

大宗-生猪：上周给予生猪“Watch”，本周生猪价格显著回调，从最高的17670回调至15867，回调幅度超10%，目前没有明确方向，可耐心等待机会。（Watch）

以上都是个人观点，不构成投资建议。