财报应该看什么?教你几招掌握阅读财报的技巧

ARK女神
2021-08-29

投资者为什么一定要会看财报?直接出钱投资不就好了吗?

如果你也抱着同样的想法,对每个季度发布的季报和每年发布的年报视若无睹的话,你可能亏了钱都不知道为什么钱会没了。

财报,显示了公司的财务和经营状况。你不认识公司的CEO或管理层没关系,至少你要学会通过分析财报来了解公司当下的发展状况和成长空间,才能决定是否投资、投资更多,或者是及早离场。

但是,密密麻麻的文字和数字,应该看什么、怎么看?今天,教你几招掌握阅读财报的技巧。

上市公司必须按季度定期披露公司的经营情况,所以就有第一季度、第二季度(中期报告)、第三季度和第四季度。通常在公布第四季度的同时,也会总结一整年的统计数据。

从内容来看,季报会比较简单,多数都会包含资产负债表、损益表和现金流量表三大报表。但是,有些公司会选择不披露现金流量数据,这也很正常。

年报是总结了一整年业绩后所呈现给股东的报告。年报是经过会计师事务所审计过的,季报里任何误差会在年报里纠正,所以可信程度上是最高的,提供的资料信息也是最全面的。

【财报的时间】

首先,大家必须知道每家公司的财政年度未必都是1月至12月。因此,要知道公司什么时候会公布季报或年报,投资者就得先了解公司的财政年度。

举个例子,如果公司的财政年度是2月至隔年1月,公司第一季度的财报涵盖的就是2月至4月的业绩报告,以此类推。

每个季度结束后,公司有多少时间准备财报呢?每个国家的证监会给予上市公司递交财报的时限略有不同,多数介于1-3个月之间。

以美股为例,美国证监会要求上市3年以上的公司,必须在每个季度结束后的35天之内递交季度财报,在财政年度结束后的60天内递交年报。

【财报看点】

1. 主席致辞 (Chairman’s Statement)

「主席致辞」是年报里应该重点阅读的部分。主席会在这篇文章里总结一些主要的财务数据,比如销售额、盈利、客户情况、股息等等。除此之外,也会重点介绍过去一年的企业活动、战略、研究、主要成就和增长。

文章里也可能包括对市场和经济的建设性评论,也会说明未来的目标、规划和战略发展。接下来的一年,我们就可以知道主席是否有能力带领公司沿着所承诺的规划发展。

2. 资产负债表 (Balance Sheet)

资产负债表体现的是公司的财务资源状况,简单来说就是公司偿还债务的能力。清楚列明公司拥有什么资产、公司有哪些负债,所有者权益有多少。

资产负债表的公式:资产 = 负债 + 所有者权益

资产,分为流动资产(一年内可以变现的资产)和非流动资产(无法在一年变现的资产)。

同样的,负债也分为流动负债(一年内需要偿还的债务)和非流动负债(偿还期限在一年以上的债务)。

资产负债表重点注意的指标:

· 短期偿债能力:查看流动比率和现金比率了解公司短期偿债的能力。

· 长期偿债能力:可以通过资产负债率了解公司对长期债务的承受和偿债能力

3. 损益表 (Profit & Loss Statement / Income Statement)

损益表展示的是公司在当个财政年/季度所获得的收入和利润,报告给股东的是公司赚钱和经营的能力。

损益表公式式:利润/亏损 = 收入 - 成本

收入可以分为营业收入和其他收入。营业收入是公司经营的根本,反映公司从常规经营中赚钱的能力。而其他收入有可能是一些一次性的收入,未必能长久持续,因此营业性收入来得更重要。

成本包括营业成本、销售费用、管理费用、工资、财务费用等等。

损益表重点注意的指标:

· 毛利率:是公司的毛利占营业收入的比例。衡量一家公司在扣除与营业收入相关的直接成本后所剩余利润率。

判断方式可以和公司过去的毛利率做比较,如果是增长的趋势,代表公司的盈利能力在进步。

· 营业利润率:代表公司所获得的销售额能够提供多少营业利润。营业利润率越高表示公司的盈利能力越强。

*净利率可以作为参考但不是衡量公司营利利能力的标准,因为净利或亏损中可能存在非经常性的收入/费用。

4. 现金流量表 (Cash Flow Statement)

现金为王的定律永恒不变,公司赚钱是不够的,要收到真金白银才最重要。因此,我们要从现金流量表里了解公司实际收到和支出的钱,而不是账面上记录的钱。

现金流量表重点注意的指标:

· 经营活动现金流:公司在经营活动中流入和流出的现金流。如果从经营活动中获得的收入多过经营费用,现金流数额是正数。

· 投资活动现金流:公司在固定资产的投资、投资资金的进出或得到投资分红等。

· 筹资活动现金流:显示的是公司融资的情况,是借款、还款或发行新股募资。

解读财报的基础,就是解读财务指标。通过这些数据,我们才能够衡量对比一家公司的成长能力、盈利能力、偿债能力、拥有多少现金支持公司的业务发展或渡过难关。因此,别再盲目投资,快学会解读财报,了解公司基本面。

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精彩评论

  • 老夫的少女心_
    2021-08-29
    老夫的少女心_
    这些东西都是经过排练的,这么防止造假?这个一般的真实性怎么辨别?
    • 人不如故ZM
      排雷法!有疑虑、异常的如果没有一个合理的解释一概不考虑,只留看得懂的
  • 宝宝金水_
    2021-08-29
    宝宝金水_
    财务的三张表要是我全部读进去了,那确实这样企业也了解的差不多了
  • 揭人不揭短
    2021-08-29
    揭人不揭短
    怎么组合使用?单独看好像是有些不成体系呀。
  • 黄老怪
    2021-08-29
    黄老怪
    都是干货呀!我这就按照博主的方法来试试效果。
  • XD绿意盎然
    2021-08-29
    XD绿意盎然
    爱了爱了,我正愁不知道怎么看财报呢,太多数据了
  • 哎呀呀小伙子
    2021-08-29
    哎呀呀小伙子
    看来看去还是主席致辞最重要,直接能问出干货。
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