关于中概股的一点看法

牧财鲸_踩不到热点版
2021-07-30

今天主要针对最近暴跌的中概股分享一些看法和思考。

第一,关于这次事件我也研究了很多,其中我很认同的一种看法是此次事件是针对“第一次分配”的改革。这个话题不好展开说,不懂的可以搜一下“三次分配理论”。

中国历史上很多朝代走到终点都是因为贫富差距过大,不同阶层的人口比例失衡。所以现在提早做这样的事情也不难理解。

但这样的改革必然会影响公司未来的利润率,并且这个影响的时间还没有定数。因此最近情绪虽然有所平复,但长期预期肯定是不如以往。我认为至少未来半年到一年内会是这样,所以仓位上还是应该谨慎。

第二,左侧逆势加仓一定一定要重视资金管理,不要加仓加到最后爆仓了。

最近我了解到很多人都爆仓了。先是重仓在线教育的,再是重仓中概股的。在我看来,他们的仓位管理本身是致命的。

在一个长期投资组合中,持有8-10只股票,平均每只仓位在10%左右是我个人认为最舒适的配置。特别看好的标的,仓位也最好不要超过20%。这样的话,即使一只股票发生腰斩,总资金的损失也只在5%-10%之间。整体影响不会很大。

数据表明,如果账户回撤超过20%,挽回损失会开始变得困难。账户回撤超过40%,就很难做到长期稳定了。而长期稳定是一个投资者能够在股市中生存下去的基础。

我曾经讲过财富增长曲线。

正向的财富增长曲线应该是长时间微小震荡,几乎没什么变化。最终偶尔一两次的剧烈增长使财富得到突破。

而不应该是长期增长最后直线坠落,也不应该是像心电图一样大起大落。

正向的财富增长曲线:

错误的财富增长曲线:

一些人觉得看准了就是应该满仓干。但问题是你如何来定义这个“看准”?是不是买了赚了就叫做看准,亏了就叫做没看准?并且以自己的认知和专业程度,这个“看准”又有多少水分呢?这可能是一个值得思考的问题。

除了仓位管理,我们还要注意投资组合的单一性风险。

即不要全买同一板块,或同一类型的股票。比如全买中概股,或全买科技股。因为这样即使你仓位平均分配到8-10只股票,但你的风险还是同向的,并没有得到分散。这次中概集体地震不就是最好的例子吗?

说完长线仓位的配置,下面再随带说一下短线。

短线肯定是要配合止损的,这个毋庸置疑。然后我会根据一个简单的公式来配置仓位,即用愿意止损的金额除以止损点和成本之间的差价。

举例来说,假如有100万元,单笔短线交易你愿意最多亏损总资金的2%,即2万元。持有的这只股票成本是10元,你计划跌破8元时止损。因此成本和止损点之间的差价就是2元。最后2万元除以2元就是你可以购买的股数,即1万股。

最后总结来说,部分中概股目前的确跌出了价值洼地。但由于上面提到的外部因素转变,即使低估,这个赔率也没有以前那么高了。因此我的建议是第一,建仓的同时留足子弹,并将加仓的跨度拉大;第二,分清哪些标的是真正的低估,哪些又是价值陷阱(清单我已经在之前的文章发出);第三,重视仓位管理,并注意组合的单一性风险。

-end-

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精彩评论

  • 商桥Y啊
    2021-07-30
    商桥Y啊
    正向的财富增长曲线应该是长时间微小震荡,几乎没什么变化。最终偶尔一两次的剧烈增长使财富得到突破。给这句话点赞,之前一个在深圳做投资的朋友就曾经告诉过我,他身边身价不菲的老板几乎有一个共同点就是,财富积累阶段,他们的财富值波动比较小,不会有大的亏损,之后一两个机会,就财富自由了。大概就是你这句话的真谛。保住本金才会永远有机会。
  • 股神拉菲特吃腰子
    2021-07-31
    股神拉菲特吃腰子
    这回这种情况直接一夜之间拦腰砍,如果是重仓再加杠杆基本一辈子就进去了!投资还是要规避不可控因素。对方随时掀桌子岂不是很恐怖吗?
  • 贾永吉
    2021-07-31
    贾永吉
    即使知道会震荡,来回调整,但是仓位适合有钱的,因为没人知道低部在哪,止损不甘心、加仓又容易爆仓,分批买、分批卖,一看收益都是负。资金太少的不适合炒股,即便很佛性,财富也会慢慢缩水。
  • Sophia_5720
    2021-07-31
    Sophia_5720
    看起来有用的无用建议
  • 栋哥
    2021-07-30
    栋哥
    感谢笔者的不吝赐教,价值投资,板块优化,仓位管理!
  • 小常同学
    2021-07-31
    小常同学
    还价值投资个屁,美国暂停中国公司的IPO,后面还有可能全部退市。
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