近期了解的一些关于特斯拉$(TSLA)$的情况，分享给大家（感谢@PPT金融 老师的指点）。
· 流通股里的空头陷阱
昨天有一位虎友说到了特斯拉的股权比较集中，这确实是个所有人都知道的事，不过他说的“特斯拉有绝对实力抬拉股价”并不合适。
上图是特斯拉现在最大的19个持股人。
排第一的是Musk，然后来源13F/G那些是机构投资者，这些头寸确实很大，但这其实不算是“拉升力量”。
一方面Musk的头寸当中很大一部分已经被他质押掉了，不能动用。而且他将来还可能继续质押融资，3月份就有新闻说他新成立了一家医学公司Neuralink，正在私下筹资，方式包括质押特斯拉和spaceX的股权。
另外一方面，对于管理层和机构投资者们来说，如果他们的确长期看好、用心经营公司的话，短期的股价波动对他们有什么影响？拉上去他们会套现退出吗？或者现价低到了一个管理层都为之警惕的地步吗？都没有为什么要因此折腾自己的股份？
提醒一下：5月份Musk在接受采访的时候说“我们现在的市值太高了”。
除非特斯拉真的飞流直下三千尺，否则可以认为这些头寸是不会进入流通的，属于“死票”。
剩下的来源写着ULT的那些一般是deal-broker，提供流动性的，可以注意到图里这些都是知名ETF（比如QQQ）的发行公司。
对于空头来说，真正的问题并不在于“控盘拉升”，而是管理层和机构投资者手里的头寸挤占流动性。粗略算来，流通股里38.5%左右在管理层和机构投资者手里，大家真正玩的是剩下那61.5%。
再看一下特斯拉的做空股数：
占流通股的22.66%。
这就意味着，大家在玩的那61.5%里面有约40%是做空的，这是一有点风吹草动就要踩踏的节奏，这是可能因为流动性不足被迫平仓的节奏。
所以说，做空特斯拉确实是很危险，但不是控盘这种阴谋论，是空军太多可能“自杀”的问题。
· 纳指和特斯拉
大家都注意到了特斯拉很多时候紧跟纳指走势，但偏偏7月5号大跌那天和纳指是背离的。
主要问题在于它俩其实没啥特别关系……
$(QQQ)$的十大权重股是这样的：
特斯拉才占0.75%，压根排不上号。
纳指提供给特斯拉的更多是情绪上的支持，平常也许有联动，但是一旦特斯拉真破了关键点位要拉升或者下跌的时候纳指未必管用。
· 期权
最近好像又多了不少刚玩期权的朋友，我想多管闲事的提醒一下：期权作为衍生品，它不像正股是只有价格涨跌这一个维度的，时间价值磨损、杠杆磨损、波动率变动都是要考虑进去的问题，像正股一样死扛、补仓、暴跌暴涨时靠裸买call或put入场后果一般不会太美好。
例如说正股波动高（暴涨暴跌之后）或者被预期波动会很高（例如财报之前）的时候，不管put或者call都很贵，一旦股价接下来没有大波动，你就算方向做对了期权照样跌。
特斯拉7、8、9月到期期权的隐含波动率变动：
社区里期权科普贴其实挺多的，老虎的股票学院里也有期权入门课程（就在app里，从发现页面的“股票学院”里进去），建议新朋友还是先看看。
最后想聊聊：特斯拉昨天正好收盘在前期盘整区间上沿，不知道大家怎么看本周它的走势？
精彩评论
1. 我也没说特斯拉需要在前一波下跌的时候去拉升股价，和你的观点一致，没有必要这样做。
2.我的观点也是想说特斯拉的“死票”很多。大部分股票流通性很差，下跌一点不可怕。
3. 我觉得特斯拉是有能力的，但我也猜不到特斯拉啥时候会这样做哈。但是我觉得特斯拉会在一个有趣的时间点做这件。不过这单无所谓了，见仁见智嘛。