泉成
2021-12-26
好
减持京东背后：腾讯系投资策略在发生怎样的变化？
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":698446383,"tweetId":"698446383","gmtCreate":1640512469613,"gmtModify":1640512469613,"author":{"id":4099712926887750,"idStr":"4099712926887750","authorId":4099712926887750,"authorIdStr":"4099712926887750","name":"泉成","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>好</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>好</p></body></html>","text":"好","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/698446383","repostId":2194179752,"repostType":4,"repost":{"id":"2194179752","kind":"news","pubTimestamp":1640480800,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2194179752?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-26 09:06","market":"us","language":"zh","title":"减持京东背后：腾讯系投资策略在发生怎样的变化？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2194179752","media":"科创板日报","summary":"从月度投资数据来看，今年7月以后，腾讯已有减速之象。","content":"<p>在分红派发<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>股票以后，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>再一次站在聚光灯下。对此次减持的原因，腾讯曾主动回应称，“投资发展期的成长型企业”一直是腾讯投资的战略方向。</p>\n<p>“当被投企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出投资，腾讯的‘长期投资’战略从未改变。”</p>\n<p>即便如此，关于腾讯减持的一切，依然被市场关心。</p>\n<p>12月24日，抄底腾讯的段永平，在“大道无形我有型”账号上表示，腾讯“派息式减持”京东，可以有效避开垄断嫌疑，相比直接售卖京东股票，最大限度地减轻了市场的影响……</p>\n<p>联系到今年防止资本无序扩张的大背景，不难发现，腾讯此番减持，或另有深意。</p>\n<p><b>腾讯的战投“雄心”？</b></p>\n<p>或许没有人想到，12月的最后几天，腾讯会减持掉自己的老朋友——京东。</p>\n<p>对这笔互相受益的投资，市场始终不厌其烦地述说着当年的种种。2014年3月，腾讯首次投资京东，将其原有电商业务并入京东；随后腾讯参与京东IPO认购，双方开展多层次合作。</p>\n<p>在腾讯重量级产品微信的引流下，8年间，京东成功从PC向移动互联网转型，业务品类持续扩张，GMV实现了超过10倍的增长。</p>\n<p>12月24日，京东美股市值超过千亿美金，港股市值也达到8114.28亿港元。与此同时，京东集团拆分出旗下多个业务，成功上市，也都成为单一独角兽。</p>\n<p>应对到腾讯的话，被投8年的京东，不管是自身还是孵化出的公司，都有了自筹资金的能力。这就好比，孩子长大了，始终要离开父母远行一样。</p>\n<p>随着腾讯的减持，市场也感叹：江湖中，再无腾讯系。遥想2017年的乌镇互联网大会，一个7000亿的饭局，参加饭局的大佬们占据了互联网的半壁江山。而马化腾，正是最中间的那个人。</p>\n<p>现在看来，减持已成定局。但腾讯的战投“雄心”，仍在继续。</p>\n<p>从2021年来看，腾讯战略投资达到105笔，相较于去年增长59%。对应到月份上，几乎每个月都有腾讯战投的动作。</p>\n<p>仅12月就有3笔战投，分别是12月20日4亿美金战投二手车交易平台Cars24；12月16日，战投留学在线缴费平台易思汇；12月7日 ，战投南非数字银行TymeBank。</p>\n<p>再往前看，比较惹人注意的投资，还有1月8日的小红书、9月26日的蘑菇车联、9月17日的新湃传媒的、以及8月25日的皮皮鲁等。</p>\n<p>一系列动作，表明腾讯似乎还是那个腾讯，“投资发展期的成长型企业”的决心不变。</p>\n<p><b>“变量”</b></p>\n<p>不过，从月度投资数据来看，今年7月以后，腾讯已有减速之象。</p>\n<p>具体来看，7月腾讯投资家数为30家，8月变为22家，9月为19家，10月为17家，11月为15家，12月目前为11家……可谓是逐月递减。</p>\n<p>反观2020年，投资节奏截然相反。2020年12月，腾讯投资井喷，达到35家，11月为20家。相反，7月只有13家。</p>\n<p>投资步伐的改变，不知是季节性原因，还是其他“变量”的影响。深度科技研究院院长张孝荣接受在接受《科创板日报》记者采访时认为，腾讯的企业投资规模庞大，在行业里首屈一指。</p>\n<p>“从腾讯过往的投资来看，其已把自身经营利润的很大一部分，用于战略投资。通过参股大量高成长性中小互联网企业，达到推动企业孵化成长的作用，自身也获得了较好的投资回报。”张孝荣说。</p>\n<p>值得一提是，在8月18日，腾讯发布全员信，称：再追加500亿元资金，启动“共同富裕专项计划”。</p>\n<p><b>第三季度投资收益亏损，说明了什么？</b></p>\n<p>战投仅是腾讯投资业务的一部分，还包括财务投资等。但就整个业务来看，做LP也是腾讯投资业务的另一条腿。</p>\n<p>12月25日，《科创板日报》记者查询发现，腾讯最新投了2家创投基金。其中，一家是苏州比邻星三期创业投资合伙企业（有限合伙），另一家则为苏州礼润股权投资中心（有限合伙）。</p>\n<p>这两家基金公司中，前者成立于2021年12月，注册资本25000万人民币。截至目前，该公司有87家对外投资企业，包括深圳市腾讯产业创投有限公司等。</p>\n<p>而后者苏州礼润股权，是<a href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">礼来</a>亚洲的基金主体。礼来亚洲为一家专注于生命科学和医疗健康行业投资的投资机构。追溯发现，这并非腾讯第一次成为礼来亚洲的LP。2019年8月，腾讯也做了礼来亚洲四期人民币基金的LP。</p>\n<p>进一步细看，在创投市场中，腾讯已是诸多创投基金的LP。</p>\n<p>以今年为例，11月腾讯投资了苏州金沙江朝华四期创业投资合伙企业（有限合伙），10月对外投资了南京星纳赫源创业投资合伙企业（有限合伙），4月又投资了深圳市青松中小微企业发展投资合伙企业（有限合伙）……</p>\n<p>一个个GP背后，都关联着一位知名人士。具体来看，金沙江朝华四期创业的主体与朱啸虎有关，星纳赫源创业的主体与汪建国有关，青松中小微企业发展投资的主体，浮现青松基金创始合伙人刘晓松的身影。</p>\n<p>成为LP的腾讯，反映出其强大的朋友圈。</p>\n<p>投资业务如此强劲，第三季度财报却显示，腾讯第三季度亏损364亿。</p>\n<p>对此，一位研究过腾讯财报的财务人士指出，腾讯第三季度的投资亏损，源于在战略投资部分，财务报表是低估的，其中不仅低估了资产，还低估了收益。</p>\n<p>“与此同时，对于投资的上市企业，腾讯也尽量避免股价波动对业绩的影响，对应到公允价值上，也是没有充分体现的。”</p>\n<p>明明投资收益不俗，为何却要低估价值和收益，背后深意值得细思。</p>\n<p>但在评价腾讯过往的投资业务时，经济学者王赤坤对《科创板日报》记者表示，腾讯是典型的战略+流量投资，紧密围绕流量增量、流量变现和战略卡位等三条线做。</p>\n<p>“即，把自己现有的资源、流量、资金，战略导入到所投公司或项目，成人之美，这些被投生态链公司，在成长过程中向腾讯及生态链其他公司反哺资源、流量和资金，享人之美。”</p>\n<p>而深度科技研究院院长张孝荣也认为，腾讯投资的特点是身段比较“柔”。</p>\n<p>“腾讯基于自身优势资源，在顺应投资对象条件、最大程度达成合作后，不会过多干预投资对象发展，而是在企业需要时以自身资源进行帮扶。”</p>\n<p>即便如此，腾讯减持京东的前几天，《光明日报》再一次发文：要把握资本行为规律，防止资本无序扩张……与此同时，12月24日，关于扎实推动共同富裕，实实在在造福人民，又一次被重要媒体刊登报道。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>减持京东背后：腾讯系投资策略在发生怎样的变化？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n减持京东背后：腾讯系投资策略在发生怎样的变化？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-12-26 09:06 北京时间 <a href=https://www.chinastarmarket.cn/detail/902420><strong>科创板日报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在分红派发京东股票以后，腾讯再一次站在聚光灯下。对此次减持的原因，腾讯曾主动回应称，“投资发展期的成长型企业”一直是腾讯投资的战略方向。\n“当被投企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出投资，腾讯的‘长期投资’战略从未改变。”\n即便如此，关于腾讯减持的一切，依然被市场关心。\n12月24日，抄底腾讯的段永平，在“大道无形我有型”账号上表示，腾讯“派息式减持”京东，可以有效避开垄断嫌疑，相比...</p>\n\n<a href=\"https://www.chinastarmarket.cn/detail/902420\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7355e3ce7f62dfebb7da8ef4acb0753b","relate_stocks":{"BK4503":"景林资产持仓","BK4122":"互联网与直销零售","BK4551":"寇图资本持仓","BK1521":"挪威政府全球养老基金持仓","BK1586":"云计算","BK4505":"高瓴资本持仓","BK1095":"互动媒体与服务","BK4504":"桥水持仓","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","09618":"京东集团-SW","JD":"京东","BK1591":"就地过年概念","TCEHY":"腾讯控股ADR","BK1608":"元宇宙概念","BK1517":"云办公","BK1502":"双十一","BK1531":"手游股","BK1589":"北水核心资产","BK4531":"中概回港概念","00700":"腾讯控股","BK4558":"双十一","BK4509":"腾讯概念","BK1526":"科网股","BK4524":"宅经济概念","BK4077":"互动媒体与服务","BK4526":"热门中概股"},"source_url":"https://www.chinastarmarket.cn/detail/902420","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2194179752","content_text":"在分红派发京东股票以后，腾讯再一次站在聚光灯下。对此次减持的原因，腾讯曾主动回应称，“投资发展期的成长型企业”一直是腾讯投资的战略方向。\n“当被投企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出投资，腾讯的‘长期投资’战略从未改变。”\n即便如此，关于腾讯减持的一切，依然被市场关心。\n12月24日，抄底腾讯的段永平，在“大道无形我有型”账号上表示，腾讯“派息式减持”京东，可以有效避开垄断嫌疑，相比直接售卖京东股票，最大限度地减轻了市场的影响……\n联系到今年防止资本无序扩张的大背景，不难发现，腾讯此番减持，或另有深意。\n腾讯的战投“雄心”？\n或许没有人想到，12月的最后几天，腾讯会减持掉自己的老朋友——京东。\n对这笔互相受益的投资，市场始终不厌其烦地述说着当年的种种。2014年3月，腾讯首次投资京东，将其原有电商业务并入京东；随后腾讯参与京东IPO认购，双方开展多层次合作。\n在腾讯重量级产品微信的引流下，8年间，京东成功从PC向移动互联网转型，业务品类持续扩张，GMV实现了超过10倍的增长。\n12月24日，京东美股市值超过千亿美金，港股市值也达到8114.28亿港元。与此同时，京东集团拆分出旗下多个业务，成功上市，也都成为单一独角兽。\n应对到腾讯的话，被投8年的京东，不管是自身还是孵化出的公司，都有了自筹资金的能力。这就好比，孩子长大了，始终要离开父母远行一样。\n随着腾讯的减持，市场也感叹：江湖中，再无腾讯系。遥想2017年的乌镇互联网大会，一个7000亿的饭局，参加饭局的大佬们占据了互联网的半壁江山。而马化腾，正是最中间的那个人。\n现在看来，减持已成定局。但腾讯的战投“雄心”，仍在继续。\n从2021年来看，腾讯战略投资达到105笔，相较于去年增长59%。对应到月份上，几乎每个月都有腾讯战投的动作。\n仅12月就有3笔战投，分别是12月20日4亿美金战投二手车交易平台Cars24；12月16日，战投留学在线缴费平台易思汇；12月7日 ，战投南非数字银行TymeBank。\n再往前看，比较惹人注意的投资，还有1月8日的小红书、9月26日的蘑菇车联、9月17日的新湃传媒的、以及8月25日的皮皮鲁等。\n一系列动作，表明腾讯似乎还是那个腾讯，“投资发展期的成长型企业”的决心不变。\n“变量”\n不过，从月度投资数据来看，今年7月以后，腾讯已有减速之象。\n具体来看，7月腾讯投资家数为30家，8月变为22家，9月为19家，10月为17家，11月为15家，12月目前为11家……可谓是逐月递减。\n反观2020年，投资节奏截然相反。2020年12月，腾讯投资井喷，达到35家，11月为20家。相反，7月只有13家。\n投资步伐的改变，不知是季节性原因，还是其他“变量”的影响。深度科技研究院院长张孝荣接受在接受《科创板日报》记者采访时认为，腾讯的企业投资规模庞大，在行业里首屈一指。\n“从腾讯过往的投资来看，其已把自身经营利润的很大一部分，用于战略投资。通过参股大量高成长性中小互联网企业，达到推动企业孵化成长的作用，自身也获得了较好的投资回报。”张孝荣说。\n值得一提是，在8月18日，腾讯发布全员信，称：再追加500亿元资金，启动“共同富裕专项计划”。\n第三季度投资收益亏损，说明了什么？\n战投仅是腾讯投资业务的一部分，还包括财务投资等。但就整个业务来看，做LP也是腾讯投资业务的另一条腿。\n12月25日，《科创板日报》记者查询发现，腾讯最新投了2家创投基金。其中，一家是苏州比邻星三期创业投资合伙企业（有限合伙），另一家则为苏州礼润股权投资中心（有限合伙）。\n这两家基金公司中，前者成立于2021年12月，注册资本25000万人民币。截至目前，该公司有87家对外投资企业，包括深圳市腾讯产业创投有限公司等。\n而后者苏州礼润股权，是礼来亚洲的基金主体。礼来亚洲为一家专注于生命科学和医疗健康行业投资的投资机构。追溯发现，这并非腾讯第一次成为礼来亚洲的LP。2019年8月，腾讯也做了礼来亚洲四期人民币基金的LP。\n进一步细看，在创投市场中，腾讯已是诸多创投基金的LP。\n以今年为例，11月腾讯投资了苏州金沙江朝华四期创业投资合伙企业（有限合伙），10月对外投资了南京星纳赫源创业投资合伙企业（有限合伙），4月又投资了深圳市青松中小微企业发展投资合伙企业（有限合伙）……\n一个个GP背后，都关联着一位知名人士。具体来看，金沙江朝华四期创业的主体与朱啸虎有关，星纳赫源创业的主体与汪建国有关，青松中小微企业发展投资的主体，浮现青松基金创始合伙人刘晓松的身影。\n成为LP的腾讯，反映出其强大的朋友圈。\n投资业务如此强劲，第三季度财报却显示，腾讯第三季度亏损364亿。\n对此，一位研究过腾讯财报的财务人士指出，腾讯第三季度的投资亏损，源于在战略投资部分，财务报表是低估的，其中不仅低估了资产，还低估了收益。\n“与此同时，对于投资的上市企业，腾讯也尽量避免股价波动对业绩的影响，对应到公允价值上，也是没有充分体现的。”\n明明投资收益不俗，为何却要低估价值和收益，背后深意值得细思。\n但在评价腾讯过往的投资业务时，经济学者王赤坤对《科创板日报》记者表示，腾讯是典型的战略+流量投资，紧密围绕流量增量、流量变现和战略卡位等三条线做。\n“即，把自己现有的资源、流量、资金，战略导入到所投公司或项目，成人之美，这些被投生态链公司，在成长过程中向腾讯及生态链其他公司反哺资源、流量和资金，享人之美。”\n而深度科技研究院院长张孝荣也认为，腾讯投资的特点是身段比较“柔”。\n“腾讯基于自身优势资源，在顺应投资对象条件、最大程度达成合作后，不会过多干预投资对象发展，而是在企业需要时以自身资源进行帮扶。”\n即便如此，腾讯减持京东的前几天，《光明日报》再一次发文：要把握资本行为规律，防止资本无序扩张……与此同时，12月24日，关于扎实推动共同富裕，实实在在造福人民，又一次被重要媒体刊登报道。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":924,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/698446383"}
精彩评论