梦想家林奇
2021-12-28
$海银控股(HYW)$
中概股即将开启全面修复行情，没有外围因素影响，后市还将已修复为主，操作上不追涨，有回落再考虑低吸
[财迷]
@三合智能：
私募股权募集、投资、退出维持高景气运行
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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b6c711e2abd76b437bd536960ffb0b8\" tg-width=\"688\" tg-height=\"292\"></p><p><strong>前言</strong></p><p>1、<strong>2021年国内私募股权募资持续回暖。</strong>国内私募股权行业在上一轮的2015年二级市场牛市中大幅扩张，2015、2016年行业募资体量大幅上升。但随着2016年开始二级市场陷入低迷，叠加国内IPO退出渠道趋于收紧，同时行业内存量股权项目没法实现良好收益，导致行业募资困难问题持续凸显。2020年的新冠疫情背景下，行业募资更是跌入谷底。<strong>在2021年由于我国对疫情实现了有效控制，经济整体呈现良好恢复态势，私募股权募资在2021年亦呈现持续回暖态势。</strong></p><p>2、<strong>私募投资市场规模同比走高。</strong>2021年1-11月份中国VC/PE市场投资数量8467起，同比增长9%。投资规模为1987亿美元，同比增长14%。近期IT及信息化、能源、汽车等领域由于国家政策持续落地，相关领域投资火热。</p><p>3、<strong>中国企业全球IPO数量平稳增长。</strong>据wind数据，2021年11月，中国企业在全球共有39家企业成功实现IPO， IPO数量同比上升18%，IPO募集资金421亿元同比下滑45%。在国内疫情得到良好控制背景下，国内IPO发行保持稳定增长态势。</p><p>4、<strong>总体来看，私募股权行业的募集、投资、退出在2021年维持高景气态势。由于前期私募股权投资高收益率逐步兑现，募资端逐步发力持续猛增。投资端来看，除了传统的热门领域医药、芯片外，新的热点领域聚焦在“碳中和”、“元宇宙”相关行业。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28e1c6eacba04217431b815a98776951\" tg-width=\"688\" tg-height=\"96\"></p><p><strong>募集提速，投资火热</strong></p><p><strong>1.1私募股权基金募集提速</strong></p><p><strong>2021年国内私募股权募资持续回暖。</strong>国内私募股权行业在上一轮的2015年二级市场牛市中大幅扩张，2015、2016年行业募资体量大幅上升。但随着2016年开始二级市场陷入低迷，叠加国内IPO退出渠道趋于收紧，同时行业内存量股权项目没法实现良好收益，导致行业募资困难问题持续凸显。2020年的新冠疫情背景下，行业募资更是跌入谷底。</p><p><strong>在2021年由于我国对疫情实现了有效控制，经济整体呈现良好恢复态势，私募股权募资在2021年募资形式亦呈现持续回暖态势。</strong>据投中数据显示，2021年1-11月我国私募股权新成立基金数量为7358只，同比增长（按年化加权）37%。同期我国私募股权认缴规模为6458亿美元，同比增长（按年化加权）47%。经济形势转好背景下，募资呈现全面提速。</p><p><strong>图表1：中国创投、私募股权新成立基金数量及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97e0eebf3e16f43a19892c51be0ba078\" tg-width=\"623\" tg-height=\"399\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>图表2：中国创投、私募股权认缴规模（亿美元）及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c9aa94acde267842f04659f01ba4412\" tg-width=\"624\" tg-height=\"405\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>国内“碳中和”能源相关主题基金成立迅速。</strong>本年度受国内“碳中和”相关政策推动影响，多只百亿规模以上能源类主题基金相继成立。投资领域主要聚焦能源、“碳中和”等领域。本年度新设基金中，市场中已有规模超过500亿元的“碳中和”股权基金成立，预计相关领域将是股权投资未来2-3年的热点投资领域。</p><p><strong>图表3：2021年国内主要私募股权基金募集案例</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bde8bb922b02335c9d66817936e0d0d8\" tg-width=\"688\" tg-height=\"297\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>1.2私募股权投资规模持续增长</strong></p><p><strong>私募投资市场规模同比走高。</strong>2021年1-11月份中国VC/PE市场投资数量8467起，同比增长9%。投资规模为1987亿美元，同比增长14%。近期IT及信息化、能源、汽车等领域由于国家政策持续落地，相关领域投资火热。</p><p><strong>图表4：PE/VC市场投资数量（个）及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7ef90f6ae9195271a23a063bb151e9a\" tg-width=\"688\" tg-height=\"429\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>图表5：PE/VC市场投资规模（亿美元）及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/239854b15d23610a93147e1fb120f915\" tg-width=\"688\" tg-height=\"440\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>私募股权单项目平均投资金额维持高位震荡</strong>。2021年1-11月私募股权平均单笔交易规模为2347万美元，同比增长4%。<strong>整体大额融资项目大幅增加，资金聚焦在一线优质头部项目趋势仍在延续。</strong></p><p><strong>图表6：PE/VC单项目平均投资额（万美元）及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/569bc422c9ec83c639ec53fae8ddab80\" tg-width=\"688\" tg-height=\"444\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>医疗、IT信息化、碳中和属投资热门赛道。</strong>截至2021年11月份，医疗健康、IT信息化依然属于投资传统热门行业，两行业投资金额分别为379、336亿美元。同时受“碳中和”相关政策推动，能源领域投资案例金额和数量持续增长，达到72.38亿美元。后续随着各类碳中和基金完成募集，预计其在中长期仍将维持火热态势。</p><p><strong>图表7：2021年1-11月中国VC/PE市场各行业投资数量及规模（亿美元）</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01aafac0d5e1567071b6d0254dcfbc15\" tg-width=\"688\" tg-height=\"718\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4da3a90e03a23aedc3ef139763951baf\" tg-width=\"688\" tg-height=\"96\"></p><p><strong>IPO退出数量平稳增长</strong></p><p><strong>中国企业全球IPO数量平稳增长</strong>。据wind数据，2021年11月，中国企业在全球共有39家企业成功实现IPO， IPO数量同比上升18%，IPO募集资金421亿元同比下滑45%。受在美上市政策持续收紧影响，中概股赴美上市面临的监管环境日益严峻。</p><p><strong>图表8：全球市场中国企业IPO规模（亿元）及数量</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c821a35700f966f3b3c6996c8776e207\" tg-width=\"688\" tg-height=\"447\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：Wind，海银研究院</p><p><strong>A股市场IPO数量持续上升。</strong>2021年11月，共计33家中国企业在沪深两市IPO，同比上升57%；IPO募资金额共计369亿元，同比上涨29%。在国内疫情得到良好控制背景下，国内IPO发行保持稳定增长态势。</p><p><strong>图表9：A股市场中国企业IPO规模及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50208099545ab6daefdf8c2909436d24\" tg-width=\"688\" tg-height=\"437\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：Wind，海银研究院</p><p><strong>图表10：A股市场中国企业IPO数量及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b94bfdb6cdc6c0472c12305ec78e4a5\" tg-width=\"688\" tg-height=\"432\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：Wind，海银研究院</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30aa5c03d73e4c1821ce2815efa5304a\" tg-width=\"688\" tg-height=\"96\"></p><p><strong>私募股权退出回报率平稳上行</strong></p><p><strong>私募股权项目退出账面回报率回升。</strong>2021年11月，PE/VC机构退出账面回报达350亿元，行业退出回报率为7.61倍，相比上月呈现大幅上升。部分科创板和创业板公司上市估值较高，贡献了较高的退出回报率。</p><p><strong>图表11：IPO账面回报及回报率</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6af4d881b664736b3b4b618647765d0c\" tg-width=\"688\" tg-height=\"455\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>总体来看，私募股权行业的募集、投资、退出在2021年维持高景气态势。由于前期私募股权投资高收益率逐步兑现，募资端逐步发力持续猛增。投资端来看，除了传统的热门领域医药、芯片外，新的热点领域聚焦在“碳中和”、“元宇宙”相关行业。</strong></p><p><strong>免责声明：</strong></p><p>来源：海银研究院 谈少鹏</p><p>本报告由海银财富管理有限公司制作。本报告中的信息均来源于已公开的资料及信息，但海银财富管理有限公司（以下简称“海银财富”）对这些资料和信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。该信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。</p><p>关于海银控股<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/HYW\">$海银控股(HYW)$</a> </p><p>海银2006年成立于上海陆家嘴核心区域，稳立金融投资机构之林。历经十余年发展，公司在国内87座主要城市先后设立177家财富中心，在中国香港、欧美等地均设有分支机构。2021年，海银成功在美国纳斯达克上市。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b6c711e2abd76b437bd536960ffb0b8\" tg-width=\"688\" tg-height=\"292\"></p><p><strong>前言</strong></p><p>1、<strong>2021年国内私募股权募资持续回暖。</strong>国内私募股权行业在上一轮的2015年二级市场牛市中大幅扩张，2015、2016年行业募资体量大幅上升。但随着2016年开始二级市场陷入低迷，叠加国内IPO退出渠道趋于收紧，同时行业内存量股权项目没法实现良好收益，导致行业募资困难问题持续凸显。2020年的新冠疫情背景下，行业募资更是跌入谷底。<strong>在2021年由于我国对疫情实现了有效控制，经济整体呈现良好恢复态势，私募股权募资在2021年亦呈现持续回暖态势。</strong></p><p>2、<strong>私募投资市场规模同比走高。</strong>2021年1-11月份中国VC/PE市场投资数量8467起，同比增长9%。投资规模为1987亿美元，同比增长14%。近期IT及信息化、能源、汽车等领域由于国家政策持续落地，相关领域投资火热。</p><p>3、<strong>中国企业全球IPO数量平稳增长。</strong>据wind数据，2021年11月，中国企业在全球共有39家企业成功实现IPO， IPO数量同比上升18%，IPO募集资金421亿元同比下滑45%。在国内疫情得到良好控制背景下，国内IPO发行保持稳定增长态势。</p><p>4、<strong>总体来看，私募股权行业的募集、投资、退出在2021年维持高景气态势。由于前期私募股权投资高收益率逐步兑现，募资端逐步发力持续猛增。投资端来看，除了传统的热门领域医药、芯片外，新的热点领域聚焦在“碳中和”、“元宇宙”相关行业。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28e1c6eacba04217431b815a98776951\" tg-width=\"688\" tg-height=\"96\"></p><p><strong>募集提速，投资火热</strong></p><p><strong>1.1私募股权基金募集提速</strong></p><p><strong>2021年国内私募股权募资持续回暖。</strong>国内私募股权行业在上一轮的2015年二级市场牛市中大幅扩张，2015、2016年行业募资体量大幅上升。但随着2016年开始二级市场陷入低迷，叠加国内IPO退出渠道趋于收紧，同时行业内存量股权项目没法实现良好收益，导致行业募资困难问题持续凸显。2020年的新冠疫情背景下，行业募资更是跌入谷底。</p><p><strong>在2021年由于我国对疫情实现了有效控制，经济整体呈现良好恢复态势，私募股权募资在2021年募资形式亦呈现持续回暖态势。</strong>据投中数据显示，2021年1-11月我国私募股权新成立基金数量为7358只，同比增长（按年化加权）37%。同期我国私募股权认缴规模为6458亿美元，同比增长（按年化加权）47%。经济形势转好背景下，募资呈现全面提速。</p><p><strong>图表1：中国创投、私募股权新成立基金数量及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97e0eebf3e16f43a19892c51be0ba078\" tg-width=\"623\" tg-height=\"399\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>图表2：中国创投、私募股权认缴规模（亿美元）及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c9aa94acde267842f04659f01ba4412\" tg-width=\"624\" tg-height=\"405\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>国内“碳中和”能源相关主题基金成立迅速。</strong>本年度受国内“碳中和”相关政策推动影响，多只百亿规模以上能源类主题基金相继成立。投资领域主要聚焦能源、“碳中和”等领域。本年度新设基金中，市场中已有规模超过500亿元的“碳中和”股权基金成立，预计相关领域将是股权投资未来2-3年的热点投资领域。</p><p><strong>图表3：2021年国内主要私募股权基金募集案例</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bde8bb922b02335c9d66817936e0d0d8\" tg-width=\"688\" tg-height=\"297\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>1.2私募股权投资规模持续增长</strong></p><p><strong>私募投资市场规模同比走高。</strong>2021年1-11月份中国VC/PE市场投资数量8467起，同比增长9%。投资规模为1987亿美元，同比增长14%。近期IT及信息化、能源、汽车等领域由于国家政策持续落地，相关领域投资火热。</p><p><strong>图表4：PE/VC市场投资数量（个）及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7ef90f6ae9195271a23a063bb151e9a\" tg-width=\"688\" tg-height=\"429\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>图表5：PE/VC市场投资规模（亿美元）及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/239854b15d23610a93147e1fb120f915\" tg-width=\"688\" tg-height=\"440\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>私募股权单项目平均投资金额维持高位震荡</strong>。2021年1-11月私募股权平均单笔交易规模为2347万美元，同比增长4%。<strong>整体大额融资项目大幅增加，资金聚焦在一线优质头部项目趋势仍在延续。</strong></p><p><strong>图表6：PE/VC单项目平均投资额（万美元）及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/569bc422c9ec83c639ec53fae8ddab80\" tg-width=\"688\" tg-height=\"444\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>医疗、IT信息化、碳中和属投资热门赛道。</strong>截至2021年11月份，医疗健康、IT信息化依然属于投资传统热门行业，两行业投资金额分别为379、336亿美元。同时受“碳中和”相关政策推动，能源领域投资案例金额和数量持续增长，达到72.38亿美元。后续随着各类碳中和基金完成募集，预计其在中长期仍将维持火热态势。</p><p><strong>图表7：2021年1-11月中国VC/PE市场各行业投资数量及规模（亿美元）</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01aafac0d5e1567071b6d0254dcfbc15\" tg-width=\"688\" tg-height=\"718\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4da3a90e03a23aedc3ef139763951baf\" tg-width=\"688\" tg-height=\"96\"></p><p><strong>IPO退出数量平稳增长</strong></p><p><strong>中国企业全球IPO数量平稳增长</strong>。据wind数据，2021年11月，中国企业在全球共有39家企业成功实现IPO， IPO数量同比上升18%，IPO募集资金421亿元同比下滑45%。受在美上市政策持续收紧影响，中概股赴美上市面临的监管环境日益严峻。</p><p><strong>图表8：全球市场中国企业IPO规模（亿元）及数量</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c821a35700f966f3b3c6996c8776e207\" tg-width=\"688\" tg-height=\"447\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：Wind，海银研究院</p><p><strong>A股市场IPO数量持续上升。</strong>2021年11月，共计33家中国企业在沪深两市IPO，同比上升57%；IPO募资金额共计369亿元，同比上涨29%。在国内疫情得到良好控制背景下，国内IPO发行保持稳定增长态势。</p><p><strong>图表9：A股市场中国企业IPO规模及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50208099545ab6daefdf8c2909436d24\" tg-width=\"688\" tg-height=\"437\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：Wind，海银研究院</p><p><strong>图表10：A股市场中国企业IPO数量及同比</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b94bfdb6cdc6c0472c12305ec78e4a5\" tg-width=\"688\" tg-height=\"432\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：Wind，海银研究院</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30aa5c03d73e4c1821ce2815efa5304a\" tg-width=\"688\" tg-height=\"96\"></p><p><strong>私募股权退出回报率平稳上行</strong></p><p><strong>私募股权项目退出账面回报率回升。</strong>2021年11月，PE/VC机构退出账面回报达350亿元，行业退出回报率为7.61倍，相比上月呈现大幅上升。部分科创板和创业板公司上市估值较高，贡献了较高的退出回报率。</p><p><strong>图表11：IPO账面回报及回报率</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6af4d881b664736b3b4b618647765d0c\" tg-width=\"688\" tg-height=\"455\"></p><p><strong> 数据来源</strong>：CV Source，海银研究院</p><p><strong>总体来看，私募股权行业的募集、投资、退出在2021年维持高景气态势。由于前期私募股权投资高收益率逐步兑现，募资端逐步发力持续猛增。投资端来看，除了传统的热门领域医药、芯片外，新的热点领域聚焦在“碳中和”、“元宇宙”相关行业。</strong></p><p><strong>免责声明：</strong></p><p>来源：海银研究院 谈少鹏</p><p>本报告由海银财富管理有限公司制作。本报告中的信息均来源于已公开的资料及信息，但海银财富管理有限公司（以下简称“海银财富”）对这些资料和信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。该信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。</p><p>关于海银控股<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/HYW\">$海银控股(HYW)$</a> </p><p>海银2006年成立于上海陆家嘴核心区域，稳立金融投资机构之林。历经十余年发展，公司在国内87座主要城市先后设立177家财富中心，在中国香港、欧美等地均设有分支机构。2021年，海银成功在美国纳斯达克上市。</p></body></html>","text":"前言 1、2021年国内私募股权募资持续回暖。国内私募股权行业在上一轮的2015年二级市场牛市中大幅扩张，2015、2016年行业募资体量大幅上升。但随着2016年开始二级市场陷入低迷，叠加国内IPO退出渠道趋于收紧，同时行业内存量股权项目没法实现良好收益，导致行业募资困难问题持续凸显。2020年的新冠疫情背景下，行业募资更是跌入谷底。在2021年由于我国对疫情实现了有效控制，经济整体呈现良好恢复态势，私募股权募资在2021年亦呈现持续回暖态势。 2、私募投资市场规模同比走高。2021年1-11月份中国VC/PE市场投资数量8467起，同比增长9%。投资规模为1987亿美元，同比增长14%。近期IT及信息化、能源、汽车等领域由于国家政策持续落地，相关领域投资火热。 3、中国企业全球IPO数量平稳增长。据wind数据，2021年11月，中国企业在全球共有39家企业成功实现IPO， IPO数量同比上升18%，IPO募集资金421亿元同比下滑45%。在国内疫情得到良好控制背景下，国内IPO发行保持稳定增长态势。 4、总体来看，私募股权行业的募集、投资、退出在2021年维持高景气态势。由于前期私募股权投资高收益率逐步兑现，募资端逐步发力持续猛增。投资端来看，除了传统的热门领域医药、芯片外，新的热点领域聚焦在“碳中和”、“元宇宙”相关行业。 募集提速，投资火热 1.1私募股权基金募集提速 2021年国内私募股权募资持续回暖。国内私募股权行业在上一轮的2015年二级市场牛市中大幅扩张，2015、2016年行业募资体量大幅上升。但随着2016年开始二级市场陷入低迷，叠加国内IPO退出渠道趋于收紧，同时行业内存量股权项目没法实现良好收益，导致行业募资困难问题持续凸显。2020年的新冠疫情背景下，行业募资更是跌入谷底。 在2021年由于我国对疫情实现了有效控制，经济整体呈现良好恢复态势，私募股权募资在2021年募资形式亦呈现持续回暖态势。据投中数据显示，2021年1-11月我国私募股权新成立基金数量为7358只，同比增长（按年化加权）37%。同期我国私募股权认缴规模为6458亿美元，同比增长（按年化加权）47%。经济形势转好背景下，募资呈现全面提速。 图表1：中国创投、私募股权新成立基金数量及同比 数据来源：CV Source，海银研究院 图表2：中国创投、私募股权认缴规模（亿美元）及同比 数据来源：CV Source，海银研究院 国内“碳中和”能源相关主题基金成立迅速。本年度受国内“碳中和”相关政策推动影响，多只百亿规模以上能源类主题基金相继成立。投资领域主要聚焦能源、“碳中和”等领域。本年度新设基金中，市场中已有规模超过500亿元的“碳中和”股权基金成立，预计相关领域将是股权投资未来2-3年的热点投资领域。 图表3：2021年国内主要私募股权基金募集案例 数据来源：CV Source，海银研究院 1.2私募股权投资规模持续增长 私募投资市场规模同比走高。2021年1-11月份中国VC/PE市场投资数量8467起，同比增长9%。投资规模为1987亿美元，同比增长14%。近期IT及信息化、能源、汽车等领域由于国家政策持续落地，相关领域投资火热。 图表4：PE/VC市场投资数量（个）及同比 数据来源：CV Source，海银研究院 图表5：PE/VC市场投资规模（亿美元）及同比 数据来源：CV Source，海银研究院 私募股权单项目平均投资金额维持高位震荡。2021年1-11月私募股权平均单笔交易规模为2347万美元，同比增长4%。整体大额融资项目大幅增加，资金聚焦在一线优质头部项目趋势仍在延续。 图表6：PE/VC单项目平均投资额（万美元）及同比 数据来源：CV Source，海银研究院 医疗、IT信息化、碳中和属投资热门赛道。截至2021年11月份，医疗健康、IT信息化依然属于投资传统热门行业，两行业投资金额分别为379、336亿美元。同时受“碳中和”相关政策推动，能源领域投资案例金额和数量持续增长，达到72.38亿美元。后续随着各类碳中和基金完成募集，预计其在中长期仍将维持火热态势。 图表7：2021年1-11月中国VC/PE市场各行业投资数量及规模（亿美元） 数据来源：CV Source，海银研究院 IPO退出数量平稳增长 中国企业全球IPO数量平稳增长。据wind数据，2021年11月，中国企业在全球共有39家企业成功实现IPO， IPO数量同比上升18%，IPO募集资金421亿元同比下滑45%。受在美上市政策持续收紧影响，中概股赴美上市面临的监管环境日益严峻。 图表8：全球市场中国企业IPO规模（亿元）及数量 数据来源：Wind，海银研究院 A股市场IPO数量持续上升。2021年11月，共计33家中国企业在沪深两市IPO，同比上升57%；IPO募资金额共计369亿元，同比上涨29%。在国内疫情得到良好控制背景下，国内IPO发行保持稳定增长态势。 图表9：A股市场中国企业IPO规模及同比 数据来源：Wind，海银研究院 图表10：A股市场中国企业IPO数量及同比 数据来源：Wind，海银研究院 私募股权退出回报率平稳上行 私募股权项目退出账面回报率回升。2021年11月，PE/VC机构退出账面回报达350亿元，行业退出回报率为7.61倍，相比上月呈现大幅上升。部分科创板和创业板公司上市估值较高，贡献了较高的退出回报率。 图表11：IPO账面回报及回报率 数据来源：CV Source，海银研究院 总体来看，私募股权行业的募集、投资、退出在2021年维持高景气态势。由于前期私募股权投资高收益率逐步兑现，募资端逐步发力持续猛增。投资端来看，除了传统的热门领域医药、芯片外，新的热点领域聚焦在“碳中和”、“元宇宙”相关行业。 免责声明： 来源：海银研究院 谈少鹏 本报告由海银财富管理有限公司制作。本报告中的信息均来源于已公开的资料及信息，但海银财富管理有限公司（以下简称“海银财富”）对这些资料和信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。该信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。 关于海银控股$海银控股(HYW)$ 海银2006年成立于上海陆家嘴核心区域，稳立金融投资机构之林。历经十余年发展，公司在国内87座主要城市先后设立177家财富中心，在中国香港、欧美等地均设有分支机构。2021年，海银成功在美国纳斯达克上市。","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/696806331","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["HYW"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4610,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1057,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["HYW"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":113,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/696838013"}
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