中概股的春天要来了吗?

柄叔投资笔记
2022-01-12

2022年开年,随着芒格加仓阿里,腾讯连续回购,中概股走出了一波独立的反弹行情,连低迷了一整年的港股也跟着涨了几天。即使是昨天纳斯达克大跌2%的时候,美股中概也没有跟跌,拼多多B站贝壳甚至一度微涨。问题来了:中概股这回算是触底反弹了吗?


柄叔认为:跌得多、价格足够便宜只能说明安全边际相对更高了,能赚一波反弹的钱,但并不代表能够股价能够重新回到上升通道。中概互联网的系统性风险并没有解除,抄底依然可能被埋。


我在上篇文章《2021投资总结——见证两个时代的转变》中曾经提到过:


整个中概互联网行业的底层估值逻辑都可能要发生重大变化,未来的高增长预期将不复存在。这就意味着成长股的估值体系将不再适用于互联网。


在“防止资本无序扩张”的方针下,平台不再能够无边界的开疆拓土,只能在已有业务范围内精耕细作,想象空间被大幅压缩了。


在“共同富裕”的号召下,各大巨头纷纷拿出利润做社会价值,财报业绩增速放缓。带头大哥腾讯不仅出钱(一千亿),也出力(脱虚就实,做好实体经济的小助手),小马哥也公开表态:“腾讯只是国家社会大发展期间的一家普通公司,是国家发展浪潮下的受益者,并不是什么基础服务,随时都可以被替换。未来,腾讯在服务国家和社会的时候,要做到不缺位、做到位、不越位,做好助手、做好连接器。” ——当互联网公司都开始做更低毛利率的事,未来业绩成长如何保持高增速?而如果失去了高增速,支撑股价增长的核心动力不就没有了吗?


另外回到资金面来看,中概互联网的定价权其实一直都在外资机构手上。而在中美关系依然紧张的当下,政策面影响对行业的威慑力依然存在,外资机构有什么理由重新开始投资中概互联网呢?


美股在经历了2021年的上涨之后,今年面临加息的压力,大盘依然有不小的回调压力。当美股巨头们带领指数一起回调的时候,中概互联还能独善其身吗?


买股票,核心买的就是增长预期。当中长期的增长预期不够好的情况下,我个人的选择是不参与。毕竟短线炒作,人肯定干不过机构和程序。当下这个阶段,多留些现金在手也不失为一个更安全的选择。


免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

  • 深圳王爷
    2022-01-13
    深圳王爷
    换位思考,你是外资的话,还会下注一张A4纸就能毁灭一个合法行业的市场吗?答案不言而喻的
  • 富不过二代
    2022-01-12
    富不过二代
    股市全面回暖啦,买超跌板块中概股!
  • 高抛低不吸
    2022-01-12
    高抛低不吸
    上周美联储会议,对我伤害很大,这两天的回暖,让我都不敢相信!
    • HK资本观察
      要得就是这种效果,你恐惧了别人才能賺钱
  • 盘后交易员
    2022-01-12
    盘后交易员
    还没有18年时候市场恐慌,不还是在18年底都回来了
  • 高富不帅W
    2022-01-12
    高富不帅W
    中概股回暖,冲冲冲!
  • 跟着队长一起走
    2022-01-14
    跟着队长一起走
    中概股很快就要反弹,赶紧入手!
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