$滴滴(DIDI)$对滴滴来说，管理层可能面临着三条路，每条路都有自己的着眼点与博弈点。

第一，随它跌，不护盘，甚至联系投行砸盘，让它跌到 2，3 元，这样就能以大概 4 元的价格私有化，比市场价高，当期持有者也高兴。但私有化的价格无论多低，钱得付出去的，意味着必须得从香港上市的一级市场投资者处把钱拿回来。私有价格越低，到时港股发行价格自然越低。总不可能美股 3 元时，那些投资者不买，到香港市场值 10 多元时才买吧，投资者也不傻。如果在港股市场也大概以 4 元的价格发行，那对滴滴来说就是玩了场寂寞，还使得管理层与员工权益受损，后续再融资产生困难，甚至产生信息隐藏来上市的法院诉讼。如果不私有化，直接转板港股，权益受损与后续融资困难的缺陷还是存在的，这里有逻辑缺陷，滴滴管理层思维正常的话，大概率不会走这条路。

第二，把它拉高，尽快上架 app，通过释放消息，与市场充分互动，与机构配合，至少拉到 12 元。接下来私有化的话，得付较多的钱，但这里不一定自己掏钱，而是与香港市场投资者先签协议，腾挪款项。好处是港股市场同样能以较高的价格发行，对滴滴来说，股价高了，员工权益受益，后续融资更容易。还有一点，大家别忽略，以较高的价格退市，对提升中国的市场经济正面形象与信誉，都有莫大的好处，这点好处不仅仅企业受益，而是中国整体经济受益，上层也多处吹风，我们不能脱轨全球经济，依然需要外资，需要合作。所以这一个策略是优于第一个的。如果实施这种策略，还有一种附加的策略，前期大量偷偷吸货，消息宣布后就是左手倒右手，钱不赚白不赚。

第三，不拉高，不砸盘，随波逐流，到时直接转板，对滴滴来说没有更多融资的钱，企业正常经营，后续股价如何就看宏观经济与企业表现了。这种情况下，对我们投资者来说，主要是关注两点，第一，宏观经济表现；第二，各部委对市场的干预与中概股的信心能否在市场重建；第三，app 是否能尽快上架。从刚结束的会议来看，中央也表明，明年经济以稳为主，各个机构尽量不要出台影响市场，倒行逆施的指令。相信今年年末，最晚到春节前，无论如何，结果都会尘埃落定。$爱奇艺(IQ)$$腾讯控股(00700)$