网易营收主要来源的游戏业务存在两个隐忧

作者|高东旭

中娱智库创始人兼首席分析师、看懂APP专家

编者按：8月19日，中娱智库创始人兼首席分析师高东旭在看懂APP财报解读会上发表了其对网易公司财报的观点，高东旭指出，此次财报的最大亮点，就是网易在整个上半年行业市场和用户规模下降的情况下，实现了持续的增长，这代表着网易游戏的业务保持了很好的增长势头。但他同时指出，网易在游戏市场的发展也存在两个隐忧。

8月18号，网易公司发布2022年第二季度的财报，财报显示，网易公司的净收入达到了人民币232亿人民币，游戏和增值业务的净收入是181亿，同比增长了15.0%，占公司营收的78%，这代表了网易是一个游戏业务为核心的公司。手游的收入是111亿人民币，在游戏中的占比达到了66.1%，这一块的增长率非常迅速，PC端游戏的增长其实也非常快。

此次财报的最大亮点，就是网易在整个上半年行业市场和用户规模下降的情况下，实现了持续的增长，这代表着网易游戏的业务保持了很好的增长势头，也代表着网易整个的产品线以及的运营能力得到了有效的验证。

网易不管是手机游戏和PC端游戏，还有一些海外游戏的发行，都取得了很不错的成绩，这代表了，那网易在游戏细分品类中，已经占据了比较好的竞争的优势，也稳固了网络网易在国内和国际游戏市场的地位。

网易的游戏和增值业务的毛利率是64.9%，高于上一季度同期，游戏和相关增值业务的利润的同比增长，得益于手游和端游的持续的收入的增长，第二财季，网易在海内海外都上线了一些产品，也达到了一些成熟的市场收入，这代表着，网易这在产品的质量和相关的用户规模上得到了市场的认可。

网易游戏持续增长的另外一个亮点是游戏自主引擎的开发，其实，我们中国的游戏厂商长期受制于海外的游戏引擎的垄断，网易的自研引擎为中国游戏产品真的走出海外提供了很好的支撑。这也是代表着那个网易的高层认识到了游戏引擎的在国产替代方面的重要性，也在为推动国产游戏引擎的替代这方面在努力，这也是我觉得网易非常值得提鼓励和提倡的一个亮点。

网易在游戏市场的也有一些隐忧，第一，中国网络游戏的内容研发的成本是越来越高，相关人才的储备，包括相关人才的竞争也越来越激烈，这种情况下，网易要研发更优质的产品，需要投入更多的人力物力以及相关的资金，这那对于企业还是有一定的挑战的，第二，根据行业监管政策，现在目前为止在今年，网易和腾讯的产品，近期没有拿到游戏版号，那就意味着，腾讯和网易还是需要靠老产品来支撑整个的收入。这也是为什么丁磊提到说要走出海外，这是也是应对国内行业的监管和以及国内的产品版号问题的一个策略。