期权感悟(6): SBF日赚千万美金的故事及期权跨市场套利

FTX交易所创始人Sam Bankman-Fried，92年学霸，毕业于MIT物理系，在Jane Street工作研究全球加密货币市场时，发现由于需求的差异，亚洲零售客户的崛起，比特币亚洲价格显著高于欧美价格，所以这里面有个巨大的套利机会。

他2017年底离职创业，基于跨市场套利，创业做Alameda Research，管理资金1亿美金，每天套利利润最高时据说2000万美金（不知真假）。这执行力[强] [强] [强]  后面做FTX的故事和本文无关就不说了。

分享一个现在依然有效的跨市场策略，且估计相当长一段时间还是有效的。

dual listing的标的，美港股都有美式期权的公司，比如$理想汽车(LI)$ ，$阿里巴巴(BABA)$ 。

他们在港股和美股的相近行权价，相近到期日期的美式期权，很多时候iv是有一定差距的，尤其是理想汽车。

比如理想汽车 港股美式期权iv在64.72%，美股美式期权iv在73.73%。

所以下面我们可以在众多的期权中，找到一系列pair，让期权pair 的delta 尽量接近0，sell iv高的，buy iv低的，做市场中性套利。

技能点：

熟练使用老虎期权界面，理解期权，小学数学计算，期权希腊字母delta（非必须，但会更好）。

风险点：

1、这里的假设是dual listing的标的 港股和美股的价格误差很低，当两者误差大，套利公式不能确保恒大于0。

2、行权价和到期日的一些小误差 （这个有些时候可以克服）。