余大嘴他大爷任正非
2022-08-08
先看看我们A股吧。
巴菲特二季度投资巨亏,反映出很多问题
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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>即使它还可以靠不断的产品创新,和加大其他经济落后国家的渗透去维持增长,但这样的难度确实也是越来越大。</p><p>可口可乐的逻辑也差不多如此,随着全球多个股价的新式饮料崛起,越来越多的竞争对手开始熟悉新的打法,对可口可乐的市场份额会加大侵蚀。</p><p><b>实际上,尽管可口可乐的股价在不断上涨,但其营业收入从2012年之后就开始不断下滑,近年虽然止住了跌势,但营收规模依然没有回到10年前的水平。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebe23ef4b817274029f62444bed8af97\" tg-width=\"554\" tg-height=\"282\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>此外,总的来看,巴菲特的投资中除了苹果外,依然还是传统经济为主,这些传统企业巨头肯定也是会受周期影响。</p><p>尤其是石油,他大手笔押注雪佛龙和西方石油,之所以引起很多热议,原因是石化能源的短期与未来的格局,都难再被一致看好。</p><p>2021年至今,西方石油的股价大幅上涨离不开国家油价被不断推高,尤其是俄乌战争之后,国家油价大幅增长给它带来巨额的收益。</p><p>另一个大幅上涨的原因在于,西方石油在把赚到的钱对之家股份大量回购,西方石油此前发出一项30亿美元的回购计划,截至截至8月1日,其已回购了11亿美元的股票,其中约一半在7月份回购,另一半在第二季度回购。迅猛增长的业绩和大额的回购,西方石油的股价肯定跟着上涨。</p><p>此外,西方石油在最近几个季度的策略是利用其充足的自由现金流来偿还债务,并且通过加大分红方式把现金花出去,而不是去加大油气项目的投资开发。这种方式短期确实对股东有极大的吸引力,但从长远看,也是对未来信心不足,不敢贸然扩产的表现。</p><p>这是传统能源行业周期的必然规律,但另一个影响因素在于,全球经济下行加剧,欧佩克也有增产去应对摆脱俄罗斯能源依赖带来的冲击。但俄罗斯的出口并不会因此大量压缩,它只是转移出口对象,最终,在全球经济下行导致传统能源总需求减少而地缘政治影响导致总供应产能实际增加的畸形平衡下,未来油价下行的可能性会更大。</p><p>如果未来油价下行,主营在美国本土的西方石油肯定也不能幸免影响,依然也会面临新的营收增长压力,成长性会受到很大的影响。</p><p>而截至6月底,伯克希尔持有西方石油公司1.817亿股,占19.5%的股份。尽管对于此投资,巴菲特已经赢得先手,但如果一直持有,未来是否还能赢下去,其实也有很多投资者心存质疑。</p><p><b>孰对孰错,我们也很难看清楚,其实如果伯克希尔不是有股神的名头而是一个普通的投资机构,可能投资者早就选择远离它了。</b></p><p><b>结语</b></p><p>越老的人,就往往越容易陷入经验主义,巴菲特确实是身经百战经验丰富的投资老手,但从这些年一系列的投资动作和风格上看,他确实是很老了。</p><p>这种老,体现在只敢做投资自己熟知的传统领域,对新兴领域看不懂,也很难适应,所以他除了苹果之外,所持有的大多数都是传统领域,而大大错过了亚马逊、谷歌、微软、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等超级成长公司。</p><p>诚然,跟着美国经济长期稳健增长,以及长期放水带来的通胀进而带来的收益增长,守住那些传统行业的龙头确实也能实现稳健且不错的收益,但它在新兴领域所错过的机会成本代价,也确实是无比巨大的。</p><p>这种代价,可以从迅速崛起的女股神木头姐身上体现出来。</p><p><b>换句话,如果股神足够适应时代和认知清醒,去花多一点资金去配置新兴领域,那么伯克希尔哈撒韦的市值高度,将远不止于此,甚至突破万亿美元市值,也早就不在话下了。</b></p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特二季度投资巨亏,反映出很多问题</title>\n<style 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