两天前，谷歌母公司Alphabet Inc.(GOOG, GOOGL)公布了第二季度的收益报告。随后股价因此上涨，但是与该公司的长期潜力相比，谷歌现在的估值还是太低了。财报公布后的反弹也表明该股已经触底，市场对这家超大型公司的未来情绪可能会发生变化。谷歌的云计算部门正受益于强劲的需求，并成为搜索/广告部门的制衡力量。尽管谷歌的搜索平台增长速度不如一些人所希望的那样快，但该公司资金充足能够轻松应对不同经济时期的挑战。
谷歌第二季度财报未能实现市场预期，每股收益以及收入下降幅度较小。这是谷歌连续第二次盈利下滑，不过云计算业务表现强劲。虽然谷歌的广告销售增长有所放缓，同比增长仅仅12%，但是业绩仍然令人印象深刻。谷歌第二季度的销售额为697亿美元，在低迷的市场中同比增长13%。汇率波动使谷歌第二季度的销售增长率下降了3.7%。谷歌去年一季度业绩极为不利，其广告业务受益于前一季度谷歌所有广告投放服务的广告支出增加，包括谷歌搜索及其他、YouTube和谷歌网络。当时还实施了疫情限制措施，限制了消费者的购物选择。目前，谷歌的大部分销售额是由谷歌搜索网站、YouTube和谷歌网络产生的。谷歌第二季度的销售额中，大约81%来自于其各种广告服务，这意味着广告支出的大范围下降将对谷歌产生重大影响。云计算是谷歌减轻这种风险的一种方法。
谷歌最大的业务——搜索业务的销售额同比增长14%，但没有哪个业务的增长像云业务那样稳定。云业务的收入同比增长了36%，这表明投资者应该更加重视未来的销售增长，而不是谷歌利润丰厚的搜索业务。云有潜力成为谷歌真正的巨无霸和摇钱树，其增长速度大约是搜索的三倍。在第二季度，销售额为63亿美元，但是谷歌部门仍然没有盈利。一旦谷歌接近临界量，各部门的经济状况有所改善，这种情况有望得到改善。谷歌服务公司为谷歌公司创造了223亿美元的运营利润，该业务一直为公司盈利。在截至2022年6月30日的财政季度中，谷歌的利润为160亿美元，或每股1.22美元，同比下降12%。尽管由于增长放缓和支出增加，利润同比下降了25亿美元，但我发现很难指责谷歌，因为160亿美元的利润是一个相当可观的数字。这笔资金的大部分也将分配给股东。
我增持谷歌的股份是因为我预计管理层会增加股票回购。谷歌可以通过在市场上回购股票来分配其巨额财富，然后将其退休。Alphabet董事会今年4月授权回购700亿美元的A类和C类股票。截至第二季度末，仍有589亿美元可用于股票回购。谷歌可以以目前114.81美元的价格回购5.13亿股，约占流通股的4%。截至22年第二季度末，经一股换20股调整后，Alphabet的流通股约为130亿股。Alphabet在21年第一季度以152亿美元回购了1.328亿股A类和C类股票。预计到2022年回购总额将达到2.311亿股，价值285亿美元。谷歌历来对股东非常友好，这是我在财报发布后的反弹之后将谷歌加倍押注的关键标准。
我认为谷歌的股价已经触底，105美元对GOOG来说是一个强有力的支撑位，而且该股已经数次反弹。虽然相对强弱指数和MACD指标没有显示出GOOG超卖，但我相信这里的设置是有希望的。尽管出现了双重失误，但22年第二季度的业绩在市场上广受好评，并因强劲的云计算执行力而走高。如果谷歌能突破120美元的阻力位，我们可能会很快回到145-150美元。谷歌正在向新的业务领域扩张，例如创建/电子商务市场。谷歌正在这一过程中实现业务多元化，减少对整体广告业务的依赖。广告业务是周期性的，即使对Alphabet这样一家有影响力的公司来说也是不可预测的。经济衰退可能对广告市场产生重大影响，对谷歌的核心业务构成风险。现在我认为经济衰退和相应的广告销售下降是谷歌交易的典型风险。
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