AlexM21
2022-08-15
写得真好,真正的有洞察。
理想的“下半场”
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":684794844,"tweetId":"684794844","gmtCreate":1660578080089,"gmtModify":1660578268436,"author":{"id":3546236600944330,"authorId":3546236600944330,"authorIdStr":"3546236600944330","name":"AlexM21","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3f2a37b167babbe9f1380bcac860766c","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>写得真好,真正的有洞察。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>写得真好,真正的有洞察。</p></body></html>","text":"写得真好,真正的有洞察。","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/684794844","repostId":2259042521,"repostType":2,"repost":{"id":"2259042521","pubTimestamp":1660574966,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2259042521?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-15 22:49","market":"hk","language":"zh","title":"理想的“下半场”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2259042521","media":"创事记","summary":"二季度,理想在经历了长达两年的单车爆品阶段后,终于发布了企业的第二款车型——L9。在理想汽车CEO李想的预想中,该车8月正式交付,9月便能实现交付量破万。此前的理想一直依靠一辆理想ONE支撑销量,不仅不输多款产品并行的蔚来、小鹏,还借此常年名列造车新势力前茅,引领了一股增程式风潮。二季度随着订单相继交付,即使理想在4月进行提价依然没有抵消成本上涨的影响,因此车辆毛利率首次出现了下跌。","content":"<html><body><p>\n<figure>\n<img h=\"329\" src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/transform/79/w550h329/20220815/b0f3-83fb3d6e67cedb70395bca83c3371cfb.jpg\" w=\"550\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n</p><p><span>欢迎关注“新浪科技”的微信订阅号:techsina </span></p>\n<p>撰文 | 冷泽林 编辑 | 王潘</p>\n<p>来源:光子出行</p>\n<p>二季度,理想在经历了长达两年的单车爆品阶段后,终于发布了企业的第二款车型——L9。在<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>CEO李想的预想中,该车8月正式交付,9月便能实现交付量破万。</p>\n<p>另一边,近期有媒体曝出理想L8谍照,外观几乎保留了与L9相似的家族风格,头顶也搭载了一颗激光雷达,定位为中大型SUV,整体尺寸相较L9小一号,大概率将替代现有理想ONE的位置。</p>\n<p>如果按照此前李想所提出的对标<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>的产品策略来看,L9、L8以及可能存在的L7可以理解为iPhone Pro、iPhone、iPhone mini,不出意外纯电产品大概率也将延续这样的思路。而后两种动力模式双双组合,以10万元作为一个价格区间逐渐覆盖到整个20-50万元的新能源市场。</p>\n<p>此前的理想一直依靠一辆理想ONE支撑销量,不仅不输多款产品并行的<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏,还借此常年名列造车新势力前茅,引领了一股增程式风潮。</p>\n<p>根据理想透露的产品节奏来看,明年还有三款车型相继上市,也将是理想汽车的产品大年,而从L9开始理想已经不再“单打独斗”,外界观察理想汽车的方式或许也需要发生一定变化。</p>\n<p>今年初,李想在社交平台发布了一篇“小作文”,认为“造车三傻”虽然思路不同,但都在2021年完成了从0-1的验证期,在各自细分市场吃到了3%左右的市场份额。而到了从1-10的阶段,最核心的业务动作便是将以往所建立的优势、累积的经验和得到验证的商业模式进行“批量化”生产。</p>\n<p>因此,作为“批量复制”前的最后一份财报,在今年上游原材料暴涨和市场竞争加剧的情况下,或许也更能反应其商业模式的可行性和天花板的高低。</p>\n<p><strong><font>理想规模化前的</font><font>“阵痛”</font></strong></p>\n<p>整体来看,受到4月上海疫情影响,二季度理想汽车财务数据迎来了全面环比下滑。</p>\n<p>二季度理想车辆销售收入为84.8亿元,同比增长73%,环比减少8.9%;收入总额87.3亿元,同比增长73.3%,环比下降8.7%;毛利为18.8亿元,同比增加97.1%,环比减少13.2%。</p>\n<p>值得注意的是,本季度理想汽车净亏损创造了上市后单季度新高,达到6.41亿元,同比大幅增长172.2%,一季度这一数据仅为1090万元。而去年全年,理想汽车的净亏损也不过3.215亿元(2021年Q4净利润为2.96亿元)。</p>\n<p>其中,理想汽车二季度经营亏损也同样创下新高,达到9.785亿元,同比增长82.6%,环比增长136.9%。</p>\n<p>造成亏损大幅增长的原因,一方面是理想汽车相比其他新势力亏损基数较小,且交付量降低导致销售额和毛利的减少;另一方面则是随着车型数量和线下销售网络的增长,导致运营费用的增长。</p>\n<figure>\n<img h=\"331\" src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/81/w550h331/20220815/1de7-6b4f4b827bd2edca4034518cd5902111.jpg\" w=\"550\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>二季度,理想汽车研发费用为15.3亿元,同比增长134.4%,环比增长11.5%;销售、一般及管理费用为13.3亿元,同比增加58.6%,环比增加10.2%。</p>\n<p>好在,二季度理想汽车毛利率并未像<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>、小鹏一季度一般出现大幅下滑,本季度车辆毛利率依然稳固达21.2%,整体毛利率为21.5%。</p>\n<figure>\n<img h=\"331\" src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/81/w550h331/20220815/b020-cf2b4502d46526094c02424f302be7bf.jpg\" w=\"550\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>一季度由于理想部分库存冲抵,虽然动力电池涨价,但在财务数据上整体表现并不明显。二季度随着订单相继交付,即使理想在4月进行提价依然没有抵消成本上涨的影响,因此车辆毛利率首次出现了下跌。</p>\n<p>不过,随着L9的交付拉高平均售价,以及电池成本的持续降低,预计理想毛利率将有较大改善。</p>\n<p>理性看待理想本季度的财务数据下跌,主要还是由于外界环境因素叠加内部变革所导致。此外理想现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资结余也较为充足,达536.5亿元。</p>\n<p>但在三季度交付指引上,在外界没有明确利空信号的情况下,理想却给出了一个较为保守的数字,约为27000-29000辆。</p>\n<p>换句话说在没有疫情影响且还有新车交付的情况下,理想三季度交付量却只能做到基本与二季度持平。</p>\n<figure>\n<img h=\"331\" src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/81/w550h331/20220815/ba3a-bdfbf25a340c1995ea5bf36e01d3a249.jpg\" w=\"550\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>理想汽车7月交付量为10422辆,扣除这一部分,剩下两个月平均交付量约在8289-10289之间。其中,根据理想二季度电话会议透露,9月预计将交付过万台L9,这也就意味着留给理想ONE的占比几乎微乎其微。</p>\n<p>理想官方承认,理想ONE订单数目前正在放缓,给出的原因是部分理想ONE的潜在客户转化到了L9之上,官方为刺激理想ONE订单增长还推出了7000元优惠促销。</p>\n<p>不过,与小鹏前段时间同样推出优惠政策不同,我们认为这同样属于理想规模化前的“阵痛”。</p>\n<div sax-type=\"proxy\"></div><p>实际上理想ONE的交付量在去年5月也曾出现过大幅下滑,主要原因是由于新款理想ONE的上市消息导致部分车主持观望状态。而由于未及时同步消息、老款无法升级等问题,彼时部分购买老款的车主感到十分不满,质疑理想有“清库存”嫌疑。</p>\n<p>近期L8车型替代理想ONE的消息同样在网络广为流传,李想本人也在电话会议中确认了L8车型的存在,并透露L8的发布将比所有人预期更早,而且从发布到交付也比L9更快。</p>\n<p>从某方面讲,理想官方默认的态度也是在刻意避免“重蹈覆辙”,毕竟今年华为和<a href=\"https://laohu8.com/S/601127\">赛力斯</a>合作的问界品牌异军突起,短期内,华为所带来的流量和部分智能化能力都是理想难以超越的,即使M7还未正式交付,也将在无形之中给理想带来一定压力。</p>\n<p>这也意味着,如果在优惠政策不起效的情况下,部分理想ONE的“库存”或许就只能由理想老老实实地自己扛了。</p>\n<p><strong>理想的回答与未答</strong></p>\n<p>李想曾多次表明,理想汽车的造车思路仍将以家庭用户为主。也可以理解为场景化造车</p>\n<p>从理想ONE到L9,理想都在基于家庭购车的大前提下不断丰富各个使用场景,比如三联屏满足副驾娱乐需求、后排乘坐舒适性考虑老人和小孩的长途乘坐,即使是被戏称为理想电动车三大件的“彩电、冰箱、大沙发”依然有其使用场景。</p>\n<p>从表面上看,理想场景化造车仅针对家庭用户,且可能限制品牌用户群体的进一步扩大。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>CEO何小鹏也在L9上市后提出疑问:“在激烈竞争的、全球市场、非快销品行业、2C非保护领域,有哪个好产品是靠精准定位,在中期或长期可以获得优势或壁垒的。”</p>\n<figure>\n<img h=\"406\" src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/156/w550h406/20220815/1a19-40462914c9053a9410c1a7ae1537b159.jpg\" w=\"550\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>但实际来看,家庭用车场景却是影响中国消费者购车的一大重要因素。李想本人给出的数据是,20万元以上的购买群体里有高达89%是家庭用户。</p>\n<p>严格意义上讲,这句话应表述为,20万元以上的购买群体中有89%的消费者会考虑到家庭用车场景。</p>\n<p>普遍认为,早期的中高端新能源市场以增购为主,而消费者增购的目的在于弥补油车欠缺的部分用车场景(比如限号)或是一次尝鲜行为;理想从一开始的定位似乎更偏向换购或者首购人群,而后者看重的是一个完整的用车场景。</p>\n<p>由于增程式/高压快充的存在,理想旗下上市和规划车型也并非是专供家庭单个成员使用。因此随着新能源市场的不断扩大与燃油车市场的衰退,换购和首购人群比例一定会大于增购人群,这也是理想爆款的底层逻辑。</p>\n<p>不过理想的过去证明了其爆款能力,但整体规模与燃油车时代的车型或<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3/Y的“规模化+高零件通用率”相比,仍然很难在成本上建立太大的优势。如果只是一股脑地满足个性化需求,却不顾及研发投入和成本,那么造出来的车,大概率也没有几个人买得起。</p>\n<p>因此,为了在“堆料”途中控制成本的攀升进而降低性价比,理想在商业模式上又做出了调整,除了零星的个性化配置外,其余全系标配。</p>\n<p>比如传统车企动则上万元的选装套件,并非是单纯寻求暴利,更多是由于选装量较低抬高了分摊成本,而当理想将所有配置实现标配后,整体性价比便会高出同级别选装车型不少。</p>\n<p>从L9的延续来看,理想后续车型也将继续采用全系标配的商业模式以放大其优势。</p>\n<p>在一季度电话会议上,李想曾对公司中期产品序列进行了一个简单梳理,即前文提到的增程与纯电“双脚走路”。</p>\n<p>但这样的产品策略仍旧有一个看得到的“缺陷”,那就是增程和纯电的双产品路线将以谁为主导?如果在同一价格区间,理想依然在依靠增程式支撑销量,那么不难看到随着新能源渗透率迅速攀升,新能源车辆的牌照优势一定会逐渐减弱。</p>\n<p>城市的交通容量、财政补贴压力何时会达到临界点?这是理想一直没有回答的问题。纯电尚有一定缓冲空间,但“提前量”却一定会先打在增程式车型上,北京、上海等一线城市已经开始将增程式排除在“新能源”之外。</p>\n<p>如果过半产品受到大环境影响,那么理想在同级别价格区间的竞争力也将大幅下降。</p>\n<p>规模化所带来的效益成几何增长,同样带来的压力和困难也应是如此。在早期蔚来、小鹏的极速扩张中,我们都曾看到过类似场景:或是核心人员的剧烈变动,又或是管理层与执行层信息阻塞导致的动作变形,显现到表面上就将是口碑的下滑、产品的延迟甚至是销量的降速。</p>\n<p>此外,基于中国家庭的场景化造车也会对车型出海的竞争力造成一定影响。目前蔚来、小鹏都将欧洲市场视为下一个销量增长的动力,蔚来甚至将为欧洲单独推出一个品牌,而理想的出海计划暂时仍旧处在“观望”中。</p>\n<p>理想汽车对于产品需求的洞察能力和高效率的经营能力,已经通过理想ONE完整地表达了出来,也是通过这一款车型便得到了诸如美团王兴、明势资本黄明明等投资者的青睐。</p>\n<p>理想拥有让投资者无限想象的天花版,但也有当下急需面临的问题,要在新势力与传统车企的夹击中脱颖而出,李想还需要不断给出更优的答案。</p>\n<div>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/default/2fb77759/20151125/320X320.png\"/>\n</div>\n</body></html>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>理想的“下半场”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n理想的“下半场”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-08-15 22:49 北京时间 <a href=https://finance.sina.cn/tech/csj/2022-08-15/detail-imizmscv6349616.d.html?vt=4><strong>创事记</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>欢迎关注“新浪科技”的微信订阅号:techsina \n撰文 | 冷泽林 编辑 | 王潘\n来源:光子出行\n二季度,理想在经历了长达两年的单车爆品阶段后,终于发布了企业的第二款车型——L9。在理想汽车CEO李想的预想中,该车8月正式交付,9月便能实现交付量破万。\n另一边,近期有媒体曝出理想L8谍照,外观几乎保留了与L9相似的家族风格,头顶也搭载了一颗激光雷达,定位为中大型SUV,整体尺寸相较L9小...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.cn/tech/csj/2022-08-15/detail-imizmscv6349616.d.html?vt=4\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://k.sinaimg.cn/n/finance/transform/140/w630h310/20220815/f1a3-a323d323dcc21cd4ce36d377df269550.jpg/w120h90l50t1b2f.jpg","relate_stocks":{"BK1588":"回港中概股","BK1587":"次新股","LI":"理想汽车","02015":"理想汽车-W","BK1119":"汽车制造商","BK1539":"汽车股","BK1575":"同股不同权"},"source_url":"https://finance.sina.cn/tech/csj/2022-08-15/detail-imizmscv6349616.d.html?vt=4","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2259042521","content_text":"欢迎关注“新浪科技”的微信订阅号:techsina \n撰文 | 冷泽林 编辑 | 王潘\n来源:光子出行\n二季度,理想在经历了长达两年的单车爆品阶段后,终于发布了企业的第二款车型——L9。在理想汽车CEO李想的预想中,该车8月正式交付,9月便能实现交付量破万。\n另一边,近期有媒体曝出理想L8谍照,外观几乎保留了与L9相似的家族风格,头顶也搭载了一颗激光雷达,定位为中大型SUV,整体尺寸相较L9小一号,大概率将替代现有理想ONE的位置。\n如果按照此前李想所提出的对标苹果的产品策略来看,L9、L8以及可能存在的L7可以理解为iPhone Pro、iPhone、iPhone mini,不出意外纯电产品大概率也将延续这样的思路。而后两种动力模式双双组合,以10万元作为一个价格区间逐渐覆盖到整个20-50万元的新能源市场。\n此前的理想一直依靠一辆理想ONE支撑销量,不仅不输多款产品并行的蔚来、小鹏,还借此常年名列造车新势力前茅,引领了一股增程式风潮。\n根据理想透露的产品节奏来看,明年还有三款车型相继上市,也将是理想汽车的产品大年,而从L9开始理想已经不再“单打独斗”,外界观察理想汽车的方式或许也需要发生一定变化。\n今年初,李想在社交平台发布了一篇“小作文”,认为“造车三傻”虽然思路不同,但都在2021年完成了从0-1的验证期,在各自细分市场吃到了3%左右的市场份额。而到了从1-10的阶段,最核心的业务动作便是将以往所建立的优势、累积的经验和得到验证的商业模式进行“批量化”生产。\n因此,作为“批量复制”前的最后一份财报,在今年上游原材料暴涨和市场竞争加剧的情况下,或许也更能反应其商业模式的可行性和天花板的高低。\n理想规模化前的“阵痛”\n整体来看,受到4月上海疫情影响,二季度理想汽车财务数据迎来了全面环比下滑。\n二季度理想车辆销售收入为84.8亿元,同比增长73%,环比减少8.9%;收入总额87.3亿元,同比增长73.3%,环比下降8.7%;毛利为18.8亿元,同比增加97.1%,环比减少13.2%。\n值得注意的是,本季度理想汽车净亏损创造了上市后单季度新高,达到6.41亿元,同比大幅增长172.2%,一季度这一数据仅为1090万元。而去年全年,理想汽车的净亏损也不过3.215亿元(2021年Q4净利润为2.96亿元)。\n其中,理想汽车二季度经营亏损也同样创下新高,达到9.785亿元,同比增长82.6%,环比增长136.9%。\n造成亏损大幅增长的原因,一方面是理想汽车相比其他新势力亏损基数较小,且交付量降低导致销售额和毛利的减少;另一方面则是随着车型数量和线下销售网络的增长,导致运营费用的增长。\n\n\n\n\n二季度,理想汽车研发费用为15.3亿元,同比增长134.4%,环比增长11.5%;销售、一般及管理费用为13.3亿元,同比增加58.6%,环比增加10.2%。\n好在,二季度理想汽车毛利率并未像蔚来、小鹏一季度一般出现大幅下滑,本季度车辆毛利率依然稳固达21.2%,整体毛利率为21.5%。\n\n\n\n\n一季度由于理想部分库存冲抵,虽然动力电池涨价,但在财务数据上整体表现并不明显。二季度随着订单相继交付,即使理想在4月进行提价依然没有抵消成本上涨的影响,因此车辆毛利率首次出现了下跌。\n不过,随着L9的交付拉高平均售价,以及电池成本的持续降低,预计理想毛利率将有较大改善。\n理性看待理想本季度的财务数据下跌,主要还是由于外界环境因素叠加内部变革所导致。此外理想现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资结余也较为充足,达536.5亿元。\n但在三季度交付指引上,在外界没有明确利空信号的情况下,理想却给出了一个较为保守的数字,约为27000-29000辆。\n换句话说在没有疫情影响且还有新车交付的情况下,理想三季度交付量却只能做到基本与二季度持平。\n\n\n\n\n理想汽车7月交付量为10422辆,扣除这一部分,剩下两个月平均交付量约在8289-10289之间。其中,根据理想二季度电话会议透露,9月预计将交付过万台L9,这也就意味着留给理想ONE的占比几乎微乎其微。\n理想官方承认,理想ONE订单数目前正在放缓,给出的原因是部分理想ONE的潜在客户转化到了L9之上,官方为刺激理想ONE订单增长还推出了7000元优惠促销。\n不过,与小鹏前段时间同样推出优惠政策不同,我们认为这同样属于理想规模化前的“阵痛”。\n实际上理想ONE的交付量在去年5月也曾出现过大幅下滑,主要原因是由于新款理想ONE的上市消息导致部分车主持观望状态。而由于未及时同步消息、老款无法升级等问题,彼时部分购买老款的车主感到十分不满,质疑理想有“清库存”嫌疑。\n近期L8车型替代理想ONE的消息同样在网络广为流传,李想本人也在电话会议中确认了L8车型的存在,并透露L8的发布将比所有人预期更早,而且从发布到交付也比L9更快。\n从某方面讲,理想官方默认的态度也是在刻意避免“重蹈覆辙”,毕竟今年华为和赛力斯合作的问界品牌异军突起,短期内,华为所带来的流量和部分智能化能力都是理想难以超越的,即使M7还未正式交付,也将在无形之中给理想带来一定压力。\n这也意味着,如果在优惠政策不起效的情况下,部分理想ONE的“库存”或许就只能由理想老老实实地自己扛了。\n理想的回答与未答\n李想曾多次表明,理想汽车的造车思路仍将以家庭用户为主。也可以理解为场景化造车\n从理想ONE到L9,理想都在基于家庭购车的大前提下不断丰富各个使用场景,比如三联屏满足副驾娱乐需求、后排乘坐舒适性考虑老人和小孩的长途乘坐,即使是被戏称为理想电动车三大件的“彩电、冰箱、大沙发”依然有其使用场景。\n从表面上看,理想场景化造车仅针对家庭用户,且可能限制品牌用户群体的进一步扩大。\n小鹏汽车CEO何小鹏也在L9上市后提出疑问:“在激烈竞争的、全球市场、非快销品行业、2C非保护领域,有哪个好产品是靠精准定位,在中期或长期可以获得优势或壁垒的。”\n\n\n\n\n但实际来看,家庭用车场景却是影响中国消费者购车的一大重要因素。李想本人给出的数据是,20万元以上的购买群体里有高达89%是家庭用户。\n严格意义上讲,这句话应表述为,20万元以上的购买群体中有89%的消费者会考虑到家庭用车场景。\n普遍认为,早期的中高端新能源市场以增购为主,而消费者增购的目的在于弥补油车欠缺的部分用车场景(比如限号)或是一次尝鲜行为;理想从一开始的定位似乎更偏向换购或者首购人群,而后者看重的是一个完整的用车场景。\n由于增程式/高压快充的存在,理想旗下上市和规划车型也并非是专供家庭单个成员使用。因此随着新能源市场的不断扩大与燃油车市场的衰退,换购和首购人群比例一定会大于增购人群,这也是理想爆款的底层逻辑。\n不过理想的过去证明了其爆款能力,但整体规模与燃油车时代的车型或特斯拉Model 3/Y的“规模化+高零件通用率”相比,仍然很难在成本上建立太大的优势。如果只是一股脑地满足个性化需求,却不顾及研发投入和成本,那么造出来的车,大概率也没有几个人买得起。\n因此,为了在“堆料”途中控制成本的攀升进而降低性价比,理想在商业模式上又做出了调整,除了零星的个性化配置外,其余全系标配。\n比如传统车企动则上万元的选装套件,并非是单纯寻求暴利,更多是由于选装量较低抬高了分摊成本,而当理想将所有配置实现标配后,整体性价比便会高出同级别选装车型不少。\n从L9的延续来看,理想后续车型也将继续采用全系标配的商业模式以放大其优势。\n在一季度电话会议上,李想曾对公司中期产品序列进行了一个简单梳理,即前文提到的增程与纯电“双脚走路”。\n但这样的产品策略仍旧有一个看得到的“缺陷”,那就是增程和纯电的双产品路线将以谁为主导?如果在同一价格区间,理想依然在依靠增程式支撑销量,那么不难看到随着新能源渗透率迅速攀升,新能源车辆的牌照优势一定会逐渐减弱。\n城市的交通容量、财政补贴压力何时会达到临界点?这是理想一直没有回答的问题。纯电尚有一定缓冲空间,但“提前量”却一定会先打在增程式车型上,北京、上海等一线城市已经开始将增程式排除在“新能源”之外。\n如果过半产品受到大环境影响,那么理想在同级别价格区间的竞争力也将大幅下降。\n规模化所带来的效益成几何增长,同样带来的压力和困难也应是如此。在早期蔚来、小鹏的极速扩张中,我们都曾看到过类似场景:或是核心人员的剧烈变动,又或是管理层与执行层信息阻塞导致的动作变形,显现到表面上就将是口碑的下滑、产品的延迟甚至是销量的降速。\n此外,基于中国家庭的场景化造车也会对车型出海的竞争力造成一定影响。目前蔚来、小鹏都将欧洲市场视为下一个销量增长的动力,蔚来甚至将为欧洲单独推出一个品牌,而理想的出海计划暂时仍旧处在“观望”中。\n理想汽车对于产品需求的洞察能力和高效率的经营能力,已经通过理想ONE完整地表达了出来,也是通过这一款车型便得到了诸如美团王兴、明势资本黄明明等投资者的青睐。\n理想拥有让投资者无限想象的天花版,但也有当下急需面临的问题,要在新势力与传统车企的夹击中脱颖而出,李想还需要不断给出更优的答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1321,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":22,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/684794844"}
精彩评论