垂直价差期权策略总结,牛熊市中看涨看跌都有可能赚钱

aiorbits
2022-08-16

垂直套利(VerticalSpreads),也称垂直价差套利、执行价差套利,采用这种套利方法可将风险和收益限定在一定范围内。

牛市看涨期权价差策略,适用场景:预期后市小幅上涨,降低权利金成本。(买卖看涨,买低卖高)

  • 最大收益(高于高行权价,都行权了) = 高行权价 - 低行权价 - 权利金之差;
  • 最大亏损(低于低行权价,都没行权) = 权利金之差;
  • 盈亏平衡点 = 高行权价 - 权利金之差。

牛市看跌期权价差策略,适用场景:预期后市小幅上涨,并限定价格下跌的最大损失。(买卖看跌,买低卖高)

  • 最大收益(高于高行权价,都没行权)= 权利金之差;
  • 最大亏损(低于低行权价,都行权了)= 看跌期权空头行权价 - 看跌期权多头行权价 - 权利金之差;
  • 盈亏平衡点 = 看跌期权空头行权价-净权利金。

牛市看跌期权价差策略实例

熊市看跌期权价差策略,适用场景:预期后市小幅下跌,降低权利金成本。(买卖看跌,买高卖低)

  • 最大收益(低于低行权价,都行权) = 高行权价 - 低行权价 - 权利金之差;
  • 最大亏损(高于高行权价,都没行权)= 权利金之差;
  • 盈亏平衡点 = 高行权价 - 权利金之差。

熊市看涨期权价差策略,适用场景:预期后市小幅下跌,并限定价格上涨的最大损失。(买卖看涨,买高卖低)

  • 最大收益(低于低行权价,都没行权)= 权利金之差;
  • 最大亏损(高于高行权价,都行权)= 买入看涨期权行权价 - 卖出看涨期权行权价 - 权利金之差;
  • 盈亏平衡点 = 卖出看涨期权行权价+净权利金。

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