遥想当年有个政策叫汽_老虎社区_美港股上老虎

2022-06-24

遥想当年有个政策叫汽车下乡

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":683379228,"tweetId":"683379228","gmtCreate":1656038632867,"gmtModify":1704863931609,"author":{"id":3577141242132863,"idStr":"3577141242132863","authorId":3577141242132863,"authorIdStr":"3577141242132863","name":"金融难民","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0dc1314eab6cf40dfe1cb68bb1cd0d06","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":11,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>遥想当年有个政策叫汽车下乡</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>遥想当年有个政策叫汽车下乡</body></html>","text":"遥想当年有个政策叫汽车下乡","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/683379228","repostId":1179548878,"repostType":4,"repost":{"id":"1179548878","kind":"news","pubTimestamp":1656029867,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1179548878?lang=&edition=full","pubTime":"2022-06-24 08:17","market":"hk","language":"zh","title":"观点 | 新能源车还有多少上涨空间？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1179548878","media":"格隆汇","summary":"行情未来究竟会朝着什么方向演绎？","content":"<html><head></head><body>最近的新能源汽车，可谓好事连连。昨天的国常会，又一次释放支持新能源汽车消费的政策利好。从5月份开始的汽车产业链复苏，到后来的新能源汽车购置补贴延续、新能源汽车下乡，再到昨天的政策支持，新能源汽车俨然成了最大的政策“收割者”。有政策扶持，股价就有了底气。CS新能源车指数已经反弹得非常大，走出一波深V形态。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a158fc59abdf6c7ce4eba172cfe4b196\" tg-width=\"780\" tg-height=\"344\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>个股更是迎来狂欢，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>、造车新势力，还有一些传统车企，整条新能源汽车产业链都在轮番上演暴涨行情。然而，上涨太快，回调的风险也在积聚，尤其是在外围情况较为恶劣的情况下，不少声音都在质疑股市后颈不足。其实，从行情走势上看，不但新能源车，港A整个成长板块似乎都缺乏继续上攻的动力，股价也高位磨了一段时间，久攻不下，常常就会掉头向下，但往往是大家都认为会回调的时候，行情又常常反其道而行，似乎在用实际行动去打脸那些看空者。现在确实很难有一致看法，回调和继续上攻的概率，似乎都是五五开，你很难预测明天会发生什么，这个时候往往也是大家很犯难的时候，进不是，走也不是。那么，行情未来究竟会朝着什么方向演绎？01上涨最强逻辑：政策我们不妨再简单回顾一下近期独立的港A行情。其实，原因只有两个，第一是疫情解封，第二则是政策，后者对股市上升的助推力还要更强一些，最明显的就是汽车股。实际上，如果没有政策支持，汽车销售下滑速度会很快，数据也会惨不忍睹，这在4月份的时候已经领教过。当时，很多人将其解读为疫情导致的供应链中断，但我更倾向于整体消费力的下滑，因为疫情最终一定会解封，供应链恢复是迟早的事，而消费力下滑，可不是一时半会能恢复的。正当市场仍在犹豫的时候，政策的支持改变了一切，因为是直接支持汽车终端消费，车厂销量有着落，业绩就有着落，股价也跟着有着落。复盘过去一个月新能源汽车的上涨，基本都是跟着政策走，每出一个政策利好，涨一大波。如果仍然聚焦于这个上涨逻辑，后面还能不能涨的问题，就变成利好政策能不能延续的问题。我们一直强调，今年最大的经济任务就是稳增长，5.5%的GDP增速是死任务。从GDP的构成来看，出口基本不能指望太多，因为疫情带来的红利已经消退，当然最近传出拜登考虑取消部分对华商品关税问题，如果真的能够成事，那出口就能够“喝上一壶”，但这个事现在还存在很多不确定性，所以投资和消费才是真正自己能够掌控的，也是最值得发力的地方。从最近的一系列稳经济政策来看，有两条主线，一个是新能源基础设施，光伏、风电等基建投资是重头戏，第二个就是新能源汽车消费，即上文所提及的那些。在这一轮的新能源政策刺激过程中，电池板块或将成为受益最大的一环：首先是因为动力电池在新能源车中成本占比最高，整车销量的增加必然带来电池装机容量的增长；其次，锂电池还广泛应用于储能领域，用于保证供电的稳定与可靠；还有，我国的新能源电池龙头企业在全球具有比较优势，占据50%以上的市场份额。而今天电池ETF(159755)大涨接近4%，也证明了“买新能源车不如买电池”的逻辑。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/49af3f3623911d28c0a82f3d144789fe\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>后面如果继续出政策，大概率还是会沿着这两条主线走，而如果继续有政策利好，那这两条线所涉及的产业链个股、还有相关ETF的上涨趋势，就会继续。至于究竟会不会出，那就要看看Q2的经济数据了，上头5月份下过死命令，Q2的经济一定要有增长，就业也一定要完成既定任务，所以6月份的经济数据就异常重要。现在6月还没有结束，结果究竟如何要等相关部门公布后才见分晓。但这不妨碍我们从5月份的数据去做一个参照，5月份不少核心经济指标都较4月份有反弹，加上6月份至今的复苏形势不错，预计6月份的经济数据，继续向好的概率要更大一些。当然，这个也是市场观点出现分化的原因，如果经济向好符合政策预期，那政策的刺激很可能转弱，没有了政策利好的刺激，炒作的逻辑就会改变。即使后面还会有政策利好，但前面已经出了这么多，空间肯定也会变小，所以从中长线上看，新能源汽车的炒作逻辑，最终还是要回归到公司的基本面，回归到业绩上。02后续炒作逻辑：基本面、业绩从行业基本面上看，新能源汽车底气还是非常充足的。中国是销售渗透率比较高的国家，也未足30%，换言之，渗透率再翻一倍，都仍然有上涨空间。同时，全球范围上看，碳中和是大势所趋，不少西方发达国家也有明确的燃油车禁售时间表，至少在增长空间上，不用担心。虽然现在已经被炒得很火热，但是从行业的发展阶段上看，电动车仍处于早期，远未说得上成熟。不过，行业好，不代表所有公司都能收获同样的涨幅，到现在这个时间点，分化已经在所难免。除了政策直接支持汽车终端消费外，业绩的预期也是很大的因素。不管现在新能源车企是赚钱还是亏损，在未来相当长的时间，整车销售都是单边的上涨态势，价格上则相对稳定，换言之，营收是不断上升的，加上上游价格高位回落、自身产能的扩大，成本端缓解也是迟早的事，所以利润持续向好是确定的。有的产业链环节在过去一年价格上涨太高，目前基本处于峰值水平，未来向下的概率远高于向上，所以资金不太愿意去追高，反弹过后就一直在多空拉锯。而且，用长线视角去看，整车是最接近消费者的，议价能力相对要强。去年，整车厂深受上游产业链的制约，但这也是特殊时期造成的特殊现象，零配件环节是无法长期制约整车厂的，而且零配件的供应也不可能长期短缺，一旦产能上来，供应释放，价格回落就是自然的事。现在，整条产业链正逐步恢复正常。汽车产业本身是一个头部聚拢型的行业，也就是说，不管此前多少公司逐鹿中原，最后能够成功杀出重围的，必定是少数。实际上，这种趋势已经相当明显，头部的企业雏形也已经清晰可见。比如全球范围内，最炙手可热的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，中国区的比亚迪、蔚小理，传统汽车的长城、吉利，还有国企中的广汽，等等。排名越靠后，跑出来的概率就会越低，这一幕从汽车业过往的历史就有过验证，也是行业内的共识。所以，若不想太麻烦做研究，基本面优质的头部企业仍然是最值得布局的标的。03新能源汽车还能炒多久？回到开篇的问题，新能源汽车股还有多少上涨空间？这里要分两分方面看，如果是看销量、业绩增长，那毫无疑问是有很大的上升空间，即使是头号的特斯拉，去年的销量也就93万辆，它自己设定的2030年过千万的销量，增长空间不言而喻。但如果具体到股价的上涨空间，近期确实有点过热了，套用我们自己的投资模型去计算，现在新能源汽车的估值上，基本反映了政策利好以及中期业绩，甚至全年业绩都已经透支。另外，外围的风险也不得不防，现在市场上有一派观点为很多人所接受，那就是外围的经济，特别是西方国家的经济风险非常高，高通胀需要强力加息去缓解，而俄乌战争导致的能源价格、粮食价格上升，很难在短期内扭转，最终的结果很可能是经济硬着陆。硬着陆在某程度上，是可以和经济危机挂上等号的，作为已经融入全球经济的中国，也很难不被波及。作为高估值板块，新能源汽车受冲击的可能性较高。所以，保守起见，如果接下来的中报，以及下半年的销量没有惊喜，这个位置基本可以落袋为安了。不过，从另外一个角度--资金面，倒可以继续进取一点。现在资金基本都是一头扎进新能源板块，即使估值过高，仍然前赴后继，主要原因在于其他板块着实没有太多吸引力，就连我们一直给予厚望的消费板块，走势也未及预期，和新能源相比，这些传统的消费板块缺乏实际的政策刺激，加之宏观经济仍然受压，虽然疫情解封，但要恢复起来，估计还得耗上相当长的一段时间。所以，对于是否炒作新能源板块，主要还是取决于你的炒作成本和风险承受能力。对于低位布局，而且风险承担能力强的投资者，现在是享受泡沫的好时光；而另外一些人，则未必是好时机。</body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>观点 | 新能源车还有多少上涨空间？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n观点 | 新能源车还有多少上涨空间？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-06-24 08:17 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.gelonghui.com/p/534964>格隆汇</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n最近的新能源汽车，可谓好事连连。昨天的国常会，又一次释放支持新能源汽车消费的政策利好。从5月份开始的汽车产业链复苏，到后来的新能源汽车购置补贴延续、新能源汽车下乡，再到昨天的政策支持，新能源汽车俨然成了最大的政策“收割者”。有政策扶持，股价就有了底气。CS新能源车指数已经反弹得非常大，走出一波深V形态。个股更是迎来狂欢，比亚迪、造车新势力，还有一些传统车企，整条新能源汽车产业链都在轮番上演暴涨行情...\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/534964\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/edb5904d62b10798f760277be625646d","relate_stocks":{"161028":"新能源车","399417":"新能源车"},"source_url":"https://www.gelonghui.com/p/534964","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","article_id":"1179548878","content_text":"最近的新能源汽车，可谓好事连连。昨天的国常会，又一次释放支持新能源汽车消费的政策利好。从5月份开始的汽车产业链复苏，到后来的新能源汽车购置补贴延续、新能源汽车下乡，再到昨天的政策支持，新能源汽车俨然成了最大的政策“收割者”。有政策扶持，股价就有了底气。CS新能源车指数已经反弹得非常大，走出一波深V形态。个股更是迎来狂欢，比亚迪、造车新势力，还有一些传统车企，整条新能源汽车产业链都在轮番上演暴涨行情。然而，上涨太快，回调的风险也在积聚，尤其是在外围情况较为恶劣的情况下，不少声音都在质疑股市后颈不足。其实，从行情走势上看，不但新能源车，港A整个成长板块似乎都缺乏继续上攻的动力，股价也高位磨了一段时间，久攻不下，常常就会掉头向下，但往往是大家都认为会回调的时候，行情又常常反其道而行，似乎在用实际行动去打脸那些看空者。现在确实很难有一致看法，回调和继续上攻的概率，似乎都是五五开，你很难预测明天会发生什么，这个时候往往也是大家很犯难的时候，进不是，走也不是。那么，行情未来究竟会朝着什么方向演绎？01上涨最强逻辑：政策我们不妨再简单回顾一下近期独立的港A行情。其实，原因只有两个，第一是疫情解封，第二则是政策，后者对股市上升的助推力还要更强一些，最明显的就是汽车股。实际上，如果没有政策支持，汽车销售下滑速度会很快，数据也会惨不忍睹，这在4月份的时候已经领教过。当时，很多人将其解读为疫情导致的供应链中断，但我更倾向于整体消费力的下滑，因为疫情最终一定会解封，供应链恢复是迟早的事，而消费力下滑，可不是一时半会能恢复的。正当市场仍在犹豫的时候，政策的支持改变了一切，因为是直接支持汽车终端消费，车厂销量有着落，业绩就有着落，股价也跟着有着落。复盘过去一个月新能源汽车的上涨，基本都是跟着政策走，每出一个政策利好，涨一大波。如果仍然聚焦于这个上涨逻辑，后面还能不能涨的问题，就变成利好政策能不能延续的问题。我们一直强调，今年最大的经济任务就是稳增长，5.5%的GDP增速是死任务。从GDP的构成来看，出口基本不能指望太多，因为疫情带来的红利已经消退，当然最近传出拜登考虑取消部分对华商品关税问题，如果真的能够成事，那出口就能够“喝上一壶”，但这个事现在还存在很多不确定性，所以投资和消费才是真正自己能够掌控的，也是最值得发力的地方。从最近的一系列稳经济政策来看，有两条主线，一个是新能源基础设施，光伏、风电等基建投资是重头戏，第二个就是新能源汽车消费，即上文所提及的那些。在这一轮的新能源政策刺激过程中，电池板块或将成为受益最大的一环：首先是因为动力电池在新能源车中成本占比最高，整车销量的增加必然带来电池装机容量的增长；其次，锂电池还广泛应用于储能领域，用于保证供电的稳定与可靠；还有，我国的新能源电池龙头企业在全球具有比较优势，占据50%以上的市场份额。而今天电池ETF(159755)大涨接近4%，也证明了“买新能源车不如买电池”的逻辑。后面如果继续出政策，大概率还是会沿着这两条主线走，而如果继续有政策利好，那这两条线所涉及的产业链个股、还有相关ETF的上涨趋势，就会继续。至于究竟会不会出，那就要看看Q2的经济数据了，上头5月份下过死命令，Q2的经济一定要有增长，就业也一定要完成既定任务，所以6月份的经济数据就异常重要。现在6月还没有结束，结果究竟如何要等相关部门公布后才见分晓。但这不妨碍我们从5月份的数据去做一个参照，5月份不少核心经济指标都较4月份有反弹，加上6月份至今的复苏形势不错，预计6月份的经济数据，继续向好的概率要更大一些。当然，这个也是市场观点出现分化的原因，如果经济向好符合政策预期，那政策的刺激很可能转弱，没有了政策利好的刺激，炒作的逻辑就会改变。即使后面还会有政策利好，但前面已经出了这么多，空间肯定也会变小，所以从中长线上看，新能源汽车的炒作逻辑，最终还是要回归到公司的基本面，回归到业绩上。02后续炒作逻辑：基本面、业绩从行业基本面上看，新能源汽车底气还是非常充足的。中国是销售渗透率比较高的国家，也未足30%，换言之，渗透率再翻一倍，都仍然有上涨空间。同时，全球范围上看，碳中和是大势所趋，不少西方发达国家也有明确的燃油车禁售时间表，至少在增长空间上，不用担心。虽然现在已经被炒得很火热，但是从行业的发展阶段上看，电动车仍处于早期，远未说得上成熟。不过，行业好，不代表所有公司都能收获同样的涨幅，到现在这个时间点，分化已经在所难免。除了政策直接支持汽车终端消费外，业绩的预期也是很大的因素。不管现在新能源车企是赚钱还是亏损，在未来相当长的时间，整车销售都是单边的上涨态势，价格上则相对稳定，换言之，营收是不断上升的，加上上游价格高位回落、自身产能的扩大，成本端缓解也是迟早的事，所以利润持续向好是确定的。有的产业链环节在过去一年价格上涨太高，目前基本处于峰值水平，未来向下的概率远高于向上，所以资金不太愿意去追高，反弹过后就一直在多空拉锯。而且，用长线视角去看，整车是最接近消费者的，议价能力相对要强。去年，整车厂深受上游产业链的制约，但这也是特殊时期造成的特殊现象，零配件环节是无法长期制约整车厂的，而且零配件的供应也不可能长期短缺，一旦产能上来，供应释放，价格回落就是自然的事。现在，整条产业链正逐步恢复正常。汽车产业本身是一个头部聚拢型的行业，也就是说，不管此前多少公司逐鹿中原，最后能够成功杀出重围的，必定是少数。实际上，这种趋势已经相当明显，头部的企业雏形也已经清晰可见。比如全球范围内，最炙手可热的特斯拉，中国区的比亚迪、蔚小理，传统汽车的长城、吉利，还有国企中的广汽，等等。排名越靠后，跑出来的概率就会越低，这一幕从汽车业过往的历史就有过验证，也是行业内的共识。所以，若不想太麻烦做研究，基本面优质的头部企业仍然是最值得布局的标的。03新能源汽车还能炒多久？回到开篇的问题，新能源汽车股还有多少上涨空间？这里要分两分方面看，如果是看销量、业绩增长，那毫无疑问是有很大的上升空间，即使是头号的特斯拉，去年的销量也就93万辆，它自己设定的2030年过千万的销量，增长空间不言而喻。但如果具体到股价的上涨空间，近期确实有点过热了，套用我们自己的投资模型去计算，现在新能源汽车的估值上，基本反映了政策利好以及中期业绩，甚至全年业绩都已经透支。另外，外围的风险也不得不防，现在市场上有一派观点为很多人所接受，那就是外围的经济，特别是西方国家的经济风险非常高，高通胀需要强力加息去缓解，而俄乌战争导致的能源价格、粮食价格上升，很难在短期内扭转，最终的结果很可能是经济硬着陆。硬着陆在某程度上，是可以和经济危机挂上等号的，作为已经融入全球经济的中国，也很难不被波及。作为高估值板块，新能源汽车受冲击的可能性较高。所以，保守起见，如果接下来的中报，以及下半年的销量没有惊喜，这个位置基本可以落袋为安了。不过，从另外一个角度--资金面，倒可以继续进取一点。现在资金基本都是一头扎进新能源板块，即使估值过高，仍然前赴后继，主要原因在于其他板块着实没有太多吸引力，就连我们一直给予厚望的消费板块，走势也未及预期，和新能源相比，这些传统的消费板块缺乏实际的政策刺激，加之宏观经济仍然受压，虽然疫情解封，但要恢复起来，估计还得耗上相当长的一段时间。所以，对于是否炒作新能源板块，主要还是取决于你的炒作成本和风险承受能力。对于低位布局，而且风险承担能力强的投资者，现在是享受泡沫的好时光；而另外一些人，则未必是好时机。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":946,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":26,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/683379228"}