Winvest
2022-09-01
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震撼，国内顶流基金经理抄底美股了！
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这篇文章不错，转发给大家看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/669958813","repostId":1179835628,"repostType":4,"repost":{"id":"1179835628","kind":"news","pubTimestamp":1662034188,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1179835628?lang=&edition=full","pubTime":"2022-09-01 20:09","market":"us","language":"zh","title":"震撼，国内顶流基金经理抄底美股了！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1179835628","media":"懒猫的丰收日","summary":"一些基金经理的仓位调整很有意思。","content":"<html><head></head><body><p>今年的半年报看点不多，大部分基金经理都是照搬二季报的内容。</p><p><b>但一些用心写半年报的基金经理的仓位调整也很有意思，</b>比如<b>张坤</b>，他抄底了美股科技公司；<b>林英睿</b>，他在悄悄的买消费股；还有<b>曹名长</b>，他说“加仓了互联网平台”，而且整体持仓在向小盘价值风格倾斜；</p><p><b>所以就主要说他们的半年报了。</b></p><p><b>01张坤</b></p><p>上半年张坤表现中等偏上。</p><p>代表基金易方达蓝筹精选跌了7.23%，同类排名前1/3。</p><p>易方达亚洲精选上半年收益为正，主要是重仓<a href=\"https://laohu8.com/S/00883\">中国海洋石油</a>（上半年涨了42.63%）、<a href=\"https://laohu8.com/S/601658\">邮储银行</a>（上半年涨了5.69%）等抵消了互联网等其他股票的下跌。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fdf13c58972a0bb853ebac699c85933a\" tg-width=\"660\" tg-height=\"209\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>值得一提的是，<b>上半年，易方达亚洲精选竟然买了<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、META（脸书）等在美股上市的科技公司，这还是他首次这么干。</b></p><p><b>一起被买的还有SEA（东南亚电商平台，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>是第一大股东）。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d73ccae9a0585be6a83b8f18a6ca4aa6\" tg-width=\"988\" tg-height=\"706\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>看了下这3只股票的走势，<b>去年10月份以来就是一路跌，所以张坤大概率是在今年上半年抄底了。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71dc7bf84928ad127bd059e12bb633ed\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"706\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>有小伙伴可能质疑了，亚洲精选，亚洲精选，SEA和亚洲有关系，谷歌、脸书为啥也能买？</p><p>其实，易方达亚洲精选的基金合同规定：不高于20%的股票资产可以买非<a href=\"https://laohu8.com/S/A55.SI\">亚洲企业</a>或非亚洲交易所上市企业。</p><p>张坤买的非亚洲而且在美股上市的公司仓位不到20%，也不算不违规。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/048701ba92229d4039f5bb80c85897ca\" tg-width=\"879\" tg-height=\"433\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>说回张坤的半年报，半年报中，张坤继续介绍自己的投资理念，这次主要说了长期和短期的区别。</p><p>他认为，<b>阶段性的需求变化带来的景气波动往往会成为市场关注的焦点，但这对企业长期走向其实影响不大。</b></p><p>拉长时间来看，企业能不能持续长大并站住脚，主要是由这两个因素决定的：</p><p>（1）能不能找到持续增长的业务领域。拉长时间来看，任何业务领域都有长期需求见顶的时候。这时，只有找到下一个业务增长方向的企业才能继续成长。</p><p>（2）业务壁垒强不强。只有那些有高竞争壁垒的公司才能让竞争对手望而却步，从而维持自己的高利润率。</p><p>持仓上，<b>易方达蓝筹新买了快手、<a href=\"https://laohu8.com/S/02331\">李宁</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01458\">周黑鸭</a>等互联网和新消费股，潮玩龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/09992\">泡泡玛特</a>也被增持。</b></p><p><b>同步增持的还有医药股。</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06078\">海吉亚医疗</a>（肿瘤医疗服务商），去年下半年曾被清仓，今年上半年张坤又把它接回来了。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/02269\">药明生物</a>（CXO）、<a href=\"https://laohu8.com/S/300015\">爱尔眼科</a>（眼科连锁医院）、<a href=\"https://laohu8.com/S/000516\">国际医学</a>（医疗服务）等医药股均有被增持或新买入。</p><p>还有<b>中国海洋石油</b>，一季度它是易方达亚洲精选的第十大重仓股。半年报中，它是易方达蓝筹的第11大重仓股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6e6ec78756fcd12e40570aa1f700b27e\" tg-width=\"991\" tg-height=\"656\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>还有<b>易方达优质企业三年持有</b>，它和易方达蓝筹一样，也只能通过港股通渠道买港股，所以持仓上和易方达蓝筹差不多，<b>也买了快手，仓位是1.78%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f550501e591de84f014affd0becc5053\" tg-width=\"974\" tg-height=\"652\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>比较迷的是张坤管的两只QDII基金——易方达优质精选、易方达亚洲精选。</b></p><p><i>补充个小知识点：</i></p><p><i>QDII基金可以买港股通范围以外的港股，比如<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>，这些都不在港股通范围内，不是QDII基金就买不了。腾讯、美团、快手，都在港股通范围内，只要基金允许买港股就可以买这些股票。</i></p><p><b>这是易方达优质精选（原易方达中小盘）的持仓，互联网股里，买了腾讯、阿里巴巴、京东、美团、网易。快手是第24大重仓股，仓位只有0.15%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bed4dc2663a042f576314766a18b57c8\" tg-width=\"980\" tg-height=\"650\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>这是易方达亚洲精选的持仓，互联网股里，买了腾讯、阿里巴巴、京东、美团、拼多多（第25大重仓股）、网易（第27大重仓股），没有买快手。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fce0d202035471cb8e73eb3b15898319\" tg-width=\"983\" tg-height=\"707\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>点评：</b></p><p>只能通过港股通渠道买港股的“易方达蓝筹”和“易方达优质企业三年持有”都买了快手，而且仓位不低。</p><p>能直接买港股的“易方达优质精选”和“易方达亚洲精选”，一个快手仓位微乎其微，一个根本就没买快手。</p><p>那问题来了，张坤是看好快手呢？还是不看好快手呢？</p><p><b>02林英睿</b></p><p>林英睿表现就很优秀了！</p><p>代表基金广发多策略上半年涨了8.15%，同类排名前1%。</p><p>今年以来也涨了3.2%，同类排名前3%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87b8fafa4f1ec485992e14e0a7b51761\" tg-width=\"629\" tg-height=\"232\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>半年报中，林英睿继续反思上半年的深V行情。</p><p>他说，<b>“在投资上，对于两三个标准差之外的事件，最正确的处理方式是什么我们也不太确定，但大概率不正确的事情是在极端位置火上浇油。”</b></p><p>简单翻一下，他想表达这么个意思：</p><p>当极端行情出现时，怎么做才是正确的应对方法呢？他还不知道。但大概率错误的方法是交易变形，被市场情绪驱动着走，比如因为恐慌而卖出。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34e6414b358a33f47c11b68407ebc981\" tg-width=\"936\" tg-height=\"278\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>也说了自己的投资框架。</p><p><b>“条条大路通罗马，投资成功的策略不止一个”，</b></p><p><b>“投资中最重要的事情是匹配，投资方法要和自己的性格匹配，预期收益率要和能承担的波动匹配等”。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db3de0a86f1253f004571e4ac4c1a21e\" tg-width=\"959\" tg-height=\"678\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>持仓上，<b>在重仓航空、银行的同时，林英睿也在悄悄的买消费股。</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/605108\">同庆楼</a>（餐饮）、<a href=\"https://laohu8.com/S/603517\">绝味食品</a>（鸭脖）、味知香（预制菜）、中国中免（免税）、<a href=\"https://laohu8.com/S/600132\">重庆啤酒</a>（啤酒）、<a href=\"https://laohu8.com/S/600600\">青岛啤酒</a>（啤酒）、国联水产（水产品）都是他的隐形重仓股（第11-20大重仓股）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38a190364b71230a778a5eb297bcd13e\" tg-width=\"972\" tg-height=\"647\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>点评：</b></p><p>二季报和半年报中，林英睿都没提这一批消费股，所以不知道他为什么会买。</p><p>林英睿是深度价值风格，扒了下中国中免的估值（PETTM），已经降到疫情前的水平，不知道在他眼里中国中免是不是已经跌出价值了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d116d5519ad5ffc059a753e9ad0ce62\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"425\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>03周蔚文</b></p><p>周蔚文的表现也还可以，中欧新趋势上半年跌了4.85%，同类排名前21%。</p><p>今年以来跌了9.98%，同类排名前20%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/23facb983db3ff16e285c6385482716f\" tg-width=\"648\" tg-height=\"216\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>半年报中，<b>周蔚文总结了上半年的行情，他认为上半年行情的核心是适应估值和宏观环境的调整。</b></p><p>（1）估值维度就是要消化之前股价的涨幅，让股价长期趋势与基本面长期趋势基本一致；</p><p>（2）宏观环境上是要适应从过去低利率、宽流动性的货币环境转变为流动性收紧、利率上升的国际环境。</p><p>对于未来的行情，<b>他认为，市场快速反弹的时间基本过去，未来一段时间波动会比较平稳。</b></p><p><b>但考虑到经济中期缓慢恢复，资金面还保持宽松的背景，市场仍有结构性机会，这个机会存在于成长赛道中，也存在于疫情受损或顺周期行业中。</b></p><p>操作上，周蔚文仍是“两条腿走路”，一是看<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>多年景气持续向好的行业，例如新能源、光伏、军工等行业。但这些行业大部分股票估值偏贵，要选那些更景气的细分行业。二是看好困境反转行业，比如养殖、餐饮旅游、传媒、地产等。</p><p>持仓上，他也是这么做的，大幅加仓保利（地产），<a href=\"https://laohu8.com/S/601012\">隆基绿能</a>（光伏）成立第14大重仓股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b903bf6023a3ede2dade40123598554\" tg-width=\"973\" tg-height=\"652\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>点评：</b></p><p>操作上没啥新意，但周蔚文是少有的愿意发表观点的大佬，点赞！</p><p><b>04袁芳</b></p><p>上半年，袁芳管的工银文体产业跌了11.56%，同类排名60%左右。</p><p>今年以来，工银文体产业跌了16.3%，同类排名50%左右。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/683941bcf8bcbc64def983acbea6f999\" tg-width=\"637\" tg-height=\"215\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>半年报中，袁芳说了自己对下半年行情的判断：大概率震荡向上。</b></p><p><b>成长股反弹较快，进一步上涨需要业绩确认。相对而言，政策托底经济对应的稳增长方向、经济复苏对应的逆周期方向确定性更高一些。</b></p><p><b>不过要注意经济复苏的反复和政策因为经济复苏而调整的风险。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea34262925a6dbb92ed2a2d62b78a0d1\" tg-width=\"932\" tg-height=\"490\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>持仓上，<b>袁芳的一大变化是新重仓了<a href=\"https://laohu8.com/S/300251\">光线传媒</a>（传媒）、<a href=\"https://laohu8.com/S/601336\">新华保险</a>（保险）。</b></p><p>因可能就是她半年报中提到的“关注稳增长、逆周期板块”。</p><p>还有<b><a href=\"https://laohu8.com/S/002415\">海康威视</a></b>，一季度，它是工银文体产业的第一大重仓股，二季度从十大重仓股中消失了。</p><p>从半年报公布的数据来看，袁芳并没有清仓，而是砍了42%的仓位，变成了第11大重仓股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab13ff6a14f5f2a4de8fea43fbbedb7d\" tg-width=\"968\" tg-height=\"645\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>点评：</b></p><p>袁芳似乎比周蔚文更乐观些。</p><p>周蔚文的判断是，行情比较平稳，有结构性机会。</p><p>袁芳的判断是，行情震荡向上，有结构性机会。</p><p><b>05曹名长</b></p><p>上半年，曹名长管的中欧价值发现跌了8.13%，同类排名前1/4，这业绩还可以。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b2b496a70b3e041979334bd8d7af400\" tg-width=\"677\" tg-height=\"212\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>半年报中，<b>曹名长有惊人观点：增持了互联网平台。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/288f05853fa3a535dddf88fec6aa3681\" tg-width=\"954\" tg-height=\"459\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>不过可惜的是，没找到他买了哪只互联网平台股。</b></p><p>翻了好几遍半年报，找到这么一句话“本基金本报告期末未持有港股通股票”。</p><p>所以，真不知道他买的是哪只互联网平台股...</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbc3fd091e0bc96c2d9cd0f19038c2d1\" tg-width=\"941\" tg-height=\"402\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>还有一个变化，<b>曹名长的持股风格在向中小盘倾斜。</b></p><p>这是Wind的风格分类，2019、2020年是大盘价值风格，2021年以来是中盘价值风格。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ca0ff796ba8397beac8e448cf802120\" tg-width=\"1040\" tg-height=\"190\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>天天基金已经把他归到“小盘价值”风格里了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/488be21265ddd5efd4161f7cd2174c3a\" tg-width=\"790\" tg-height=\"331\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>点评：</b></p><p>真的想知道加仓的是哪只互联网平台股...</p><p><b>06程洲</b></p><p>程洲刚刚拿下了金牛奖，而且是含金量比较高的“七年期混合金牛奖”。</p><p>他管的国泰聚信价值优势在2015-2021年涨了300.11%，同类316只基金中排第33名。</p><p>不过他今年表现一般，上半年跌了17.71%，今年以来跌了18.91%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/662ae9f33d4b581527c037e188113333\" tg-width=\"743\" tg-height=\"280\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>半年报里，程洲写起来小作文，足足有1000多字。</b></p><p>他说：“很长时间我们都习惯了告诫自己不要太贪婪，而过去的几个月终于有机会要提醒自己有没有必要那么悲观。”</p><p><b>也反思了自己对新能源的看法。</b></p><p>2021年底，他认为经济下行和海外流动性收缩会导致市场风险偏好下降，不利于成长股。而新能源车和光伏在经过2-3年的大涨后已经处于估值溢价状态，有估值回归的压力，所以他就没配。</p><p>没成想，经过前4个月的调整后，在5、6月份的反弹中新能源竟然成了最靓的仔，而他错过了这波行情，基金净值反弹乏力。</p><p>至于下半年何去何从，他认为现在市场对新能源的信仰有点像2021年春节前对“茅指数”的深信不疑。每当市场风格演绎到极致时，都需要保持冷静和理性。</p><p>再者，今年新能源车渗透率基本停滞不前，欧洲居民购买光伏和储能的能力也值得担忧，所以他对新能源还是没那么看好。</p><p><b>点评：</b></p><p>程洲是少有的二季报没写小作文，但却在半年报中写小作文的基金经理！</p><p>另外，他关于新能源的观点值得一看。</p></body></html>","source":"lsy1624331313526","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>震撼，国内顶流基金经理抄底美股了！</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/277a0aa3d579d4bdcbda0598e0c059ca","relate_stocks":{"BK4527":"明星科技股"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/W2y1MS7LwVqSGQ9HrzDBSg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1179835628","content_text":"今年的半年报看点不多，大部分基金经理都是照搬二季报的内容。但一些用心写半年报的基金经理的仓位调整也很有意思，比如张坤，他抄底了美股科技公司；林英睿，他在悄悄的买消费股；还有曹名长，他说“加仓了互联网平台”，而且整体持仓在向小盘价值风格倾斜；所以就主要说他们的半年报了。01张坤上半年张坤表现中等偏上。代表基金易方达蓝筹精选跌了7.23%，同类排名前1/3。易方达亚洲精选上半年收益为正，主要是重仓中国海洋石油（上半年涨了42.63%）、邮储银行（上半年涨了5.69%）等抵消了互联网等其他股票的下跌。值得一提的是，上半年，易方达亚洲精选竟然买了谷歌、META（脸书）等在美股上市的科技公司，这还是他首次这么干。一起被买的还有SEA（东南亚电商平台，腾讯是第一大股东）。看了下这3只股票的走势，去年10月份以来就是一路跌，所以张坤大概率是在今年上半年抄底了。有小伙伴可能质疑了，亚洲精选，亚洲精选，SEA和亚洲有关系，谷歌、脸书为啥也能买？其实，易方达亚洲精选的基金合同规定：不高于20%的股票资产可以买非亚洲企业或非亚洲交易所上市企业。张坤买的非亚洲而且在美股上市的公司仓位不到20%，也不算不违规。说回张坤的半年报，半年报中，张坤继续介绍自己的投资理念，这次主要说了长期和短期的区别。他认为，阶段性的需求变化带来的景气波动往往会成为市场关注的焦点，但这对企业长期走向其实影响不大。拉长时间来看，企业能不能持续长大并站住脚，主要是由这两个因素决定的：（1）能不能找到持续增长的业务领域。拉长时间来看，任何业务领域都有长期需求见顶的时候。这时，只有找到下一个业务增长方向的企业才能继续成长。（2）业务壁垒强不强。只有那些有高竞争壁垒的公司才能让竞争对手望而却步，从而维持自己的高利润率。持仓上，易方达蓝筹新买了快手、李宁、周黑鸭等互联网和新消费股，潮玩龙头泡泡玛特也被增持。同步增持的还有医药股。海吉亚医疗（肿瘤医疗服务商），去年下半年曾被清仓，今年上半年张坤又把它接回来了。药明生物（CXO）、爱尔眼科（眼科连锁医院）、国际医学（医疗服务）等医药股均有被增持或新买入。还有中国海洋石油，一季度它是易方达亚洲精选的第十大重仓股。半年报中，它是易方达蓝筹的第11大重仓股。还有易方达优质企业三年持有，它和易方达蓝筹一样，也只能通过港股通渠道买港股，所以持仓上和易方达蓝筹差不多，也买了快手，仓位是1.78%。比较迷的是张坤管的两只QDII基金——易方达优质精选、易方达亚洲精选。补充个小知识点：QDII基金可以买港股通范围以外的港股，比如阿里巴巴、京东，这些都不在港股通范围内，不是QDII基金就买不了。腾讯、美团、快手，都在港股通范围内，只要基金允许买港股就可以买这些股票。这是易方达优质精选（原易方达中小盘）的持仓，互联网股里，买了腾讯、阿里巴巴、京东、美团、网易。快手是第24大重仓股，仓位只有0.15%。这是易方达亚洲精选的持仓，互联网股里，买了腾讯、阿里巴巴、京东、美团、拼多多（第25大重仓股）、网易（第27大重仓股），没有买快手。点评：只能通过港股通渠道买港股的“易方达蓝筹”和“易方达优质企业三年持有”都买了快手，而且仓位不低。能直接买港股的“易方达优质精选”和“易方达亚洲精选”，一个快手仓位微乎其微，一个根本就没买快手。那问题来了，张坤是看好快手呢？还是不看好快手呢？02林英睿林英睿表现就很优秀了！代表基金广发多策略上半年涨了8.15%，同类排名前1%。今年以来也涨了3.2%，同类排名前3%。半年报中，林英睿继续反思上半年的深V行情。他说，“在投资上，对于两三个标准差之外的事件，最正确的处理方式是什么我们也不太确定，但大概率不正确的事情是在极端位置火上浇油。”简单翻一下，他想表达这么个意思：当极端行情出现时，怎么做才是正确的应对方法呢？他还不知道。但大概率错误的方法是交易变形，被市场情绪驱动着走，比如因为恐慌而卖出。也说了自己的投资框架。“条条大路通罗马，投资成功的策略不止一个”，“投资中最重要的事情是匹配，投资方法要和自己的性格匹配，预期收益率要和能承担的波动匹配等”。持仓上，在重仓航空、银行的同时，林英睿也在悄悄的买消费股。同庆楼（餐饮）、绝味食品（鸭脖）、味知香（预制菜）、中国中免（免税）、重庆啤酒（啤酒）、青岛啤酒（啤酒）、国联水产（水产品）都是他的隐形重仓股（第11-20大重仓股）。点评：二季报和半年报中，林英睿都没提这一批消费股，所以不知道他为什么会买。林英睿是深度价值风格，扒了下中国中免的估值（PETTM），已经降到疫情前的水平，不知道在他眼里中国中免是不是已经跌出价值了。03周蔚文周蔚文的表现也还可以，中欧新趋势上半年跌了4.85%，同类排名前21%。今年以来跌了9.98%，同类排名前20%。半年报中，周蔚文总结了上半年的行情，他认为上半年行情的核心是适应估值和宏观环境的调整。（1）估值维度就是要消化之前股价的涨幅，让股价长期趋势与基本面长期趋势基本一致；（2）宏观环境上是要适应从过去低利率、宽流动性的货币环境转变为流动性收紧、利率上升的国际环境。对于未来的行情，他认为，市场快速反弹的时间基本过去，未来一段时间波动会比较平稳。但考虑到经济中期缓慢恢复，资金面还保持宽松的背景，市场仍有结构性机会，这个机会存在于成长赛道中，也存在于疫情受损或顺周期行业中。操作上，周蔚文仍是“两条腿走路”，一是看好未来多年景气持续向好的行业，例如新能源、光伏、军工等行业。但这些行业大部分股票估值偏贵，要选那些更景气的细分行业。二是看好困境反转行业，比如养殖、餐饮旅游、传媒、地产等。持仓上，他也是这么做的，大幅加仓保利（地产），隆基绿能（光伏）成立第14大重仓股。点评：操作上没啥新意，但周蔚文是少有的愿意发表观点的大佬，点赞！04袁芳上半年，袁芳管的工银文体产业跌了11.56%，同类排名60%左右。今年以来，工银文体产业跌了16.3%，同类排名50%左右。半年报中，袁芳说了自己对下半年行情的判断：大概率震荡向上。成长股反弹较快，进一步上涨需要业绩确认。相对而言，政策托底经济对应的稳增长方向、经济复苏对应的逆周期方向确定性更高一些。不过要注意经济复苏的反复和政策因为经济复苏而调整的风险。持仓上，袁芳的一大变化是新重仓了光线传媒（传媒）、新华保险（保险）。因可能就是她半年报中提到的“关注稳增长、逆周期板块”。还有海康威视，一季度，它是工银文体产业的第一大重仓股，二季度从十大重仓股中消失了。从半年报公布的数据来看，袁芳并没有清仓，而是砍了42%的仓位，变成了第11大重仓股。点评：袁芳似乎比周蔚文更乐观些。周蔚文的判断是，行情比较平稳，有结构性机会。袁芳的判断是，行情震荡向上，有结构性机会。05曹名长上半年，曹名长管的中欧价值发现跌了8.13%，同类排名前1/4，这业绩还可以。半年报中，曹名长有惊人观点：增持了互联网平台。不过可惜的是，没找到他买了哪只互联网平台股。翻了好几遍半年报，找到这么一句话“本基金本报告期末未持有港股通股票”。所以，真不知道他买的是哪只互联网平台股...还有一个变化，曹名长的持股风格在向中小盘倾斜。这是Wind的风格分类，2019、2020年是大盘价值风格，2021年以来是中盘价值风格。天天基金已经把他归到“小盘价值”风格里了。点评：真的想知道加仓的是哪只互联网平台股...06程洲程洲刚刚拿下了金牛奖，而且是含金量比较高的“七年期混合金牛奖”。他管的国泰聚信价值优势在2015-2021年涨了300.11%，同类316只基金中排第33名。不过他今年表现一般，上半年跌了17.71%，今年以来跌了18.91%。半年报里，程洲写起来小作文，足足有1000多字。他说：“很长时间我们都习惯了告诫自己不要太贪婪，而过去的几个月终于有机会要提醒自己有没有必要那么悲观。”也反思了自己对新能源的看法。2021年底，他认为经济下行和海外流动性收缩会导致市场风险偏好下降，不利于成长股。而新能源车和光伏在经过2-3年的大涨后已经处于估值溢价状态，有估值回归的压力，所以他就没配。没成想，经过前4个月的调整后，在5、6月份的反弹中新能源竟然成了最靓的仔，而他错过了这波行情，基金净值反弹乏力。至于下半年何去何从，他认为现在市场对新能源的信仰有点像2021年春节前对“茅指数”的深信不疑。每当市场风格演绎到极致时，都需要保持冷静和理性。再者，今年新能源车渗透率基本停滞不前，欧洲居民购买光伏和储能的能力也值得担忧，所以他对新能源还是没那么看好。点评：程洲是少有的二季报没写小作文，但却在半年报中写小作文的基金经理！另外，他关于新能源的观点值得一看。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1423,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/669958813"}
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