与光同驰
2022-10-03
好
@老鲁随笔:
做空是什么?如何做空美股怎么赚钱,做空ETF和期权如何买
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做空的利润上限是比较低的, 但是风险却非常大。</p><p>例如,做空机构判定某支股票目前20美元一股,价格虚高了,合理的价格是3美元,那如果它成功做空了这只股票,他的获利就是20-3=17美元一股,利润率85%,就算做到0的股价, 一股也就获利20美元,超不过这个100%利润率,这个20美元就是每一股获利的天花板了。而做多看涨的利润可能是百分之几百,就所谓的股价翻了几倍。</p><p>相反,风险很大是因为如果做空失败,这只股票不断上涨,例如涨到了40美元,做空的机构或者个人没有及时在微涨的时候,就买回股票来还给借你股票的人,那你后面买回来的成本可就是40美元一股,你每一股亏了40-20=20美元,这就是-100%的利润率。如果涨到60美元,那每股亏60-20=40美元,就是-200%的利润率。</p><p>4、 做空比做多要更专业、更难。</p><p>我之所以谈以上这点,是想让大家清楚,做空比做多在可操纵性的难度更大,你多头,一个题材就可以炒作起来,让股价飞天,但空头却没那么容易,你需要让大部分人因为恐慌每天陆续去卖出,能做到这点,已经是非常不容易的事情了</p><p>你像《大空头》里的迈克尔·贝瑞,为了使用CDS这个工具做空美国房地产。看了上千页的巨复杂和专业的产品说明书,试问普通投资者有几个能做到呢?</p><p>做空机构本身也非常专业。一般三步走:搜集证据、做空并发布做空报告、发起集体诉讼。</p><p>比如收集证据,当年浑水在做某公司的时候,派人到某公司的工厂门口蹲点,去数进出工厂的货车数量。最终预计某公司虚增了27倍的收入。</p><p>在做空另一家公司的时候,为了调查经营情况。动用了无人机和卫星的拍摄数据。</p><p>除了实地调研,浑水还需要查阅大量公开资料和数据,如政府报告、关联公司情况,花钱寻访各种专家,聘请第三方尽调机构做尽职调查,可谓事无巨细。同时还要在公司的财务报告和各种经营活动中找出漏洞。</p><p>即便如此,依然有很大的错误率,而小散什么都没有,仅凭一个怀疑就去做空,不是武断又是什么呢?</p><p>讲了这么多做空的风险和难度,那么我们普通散户真就没法玩了吗?答案是否定的,美股是世界上做空工具最丰富的市场,这些工具所提供的便捷性是其他市场所不能比拟的,作为我们普通散户需要做的是,了解这些工具的使用方法,掌握并为自己所用才是最宝贵的财富</p><p>提到做空大部分人比较了解的是反向ETF指数,例如纳指QQQ的反向做空指数是PSQ,还有三倍做空指数SQQQ,在美股市场里面这种反向做空ETF指数多达上百种,你随时可以根据自己的观点做空任何行业,例如你认为科技巨头在未来的加息环境下会下跌,可以购买3倍做空ETF【FNGD】,如果你对半导体行业未来不看好,也可以购买SOXS,这类反向指数有很多,老鲁把一些可能会用到的做空指数也做了一下整理,大家可以关注我的公众号【老鲁随笔】回复:【做空】,即可获得</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2da50154067edd0abbd595b076acf37\" tg-width=\"632\" 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PSQ做空</p><p>第一天QQQ下跌10美元,也就是跌了10%,跌到90美元,我买的PSQ就涨了10%,110美元,赚了10美元</p><p>第二天QQQ上涨10美元,从90又涨回到100美元,那么上涨幅度为(100-90)/90=11%,这里需要注意,刚才我已经讲过,反向ETF对标的是当日回报率,所以这时候,我购买的PSQ会下跌11%,从110美元下跌11%就是97.9美元</p><p>这时候我们综合来看一下,QQQ在第一天下跌10美元后第二天又上涨10美元,最终我们是不亏不赚,但是PSQ综合下来却损失了2.1美元,如果你购买的是三倍杠杆SQQQ,损耗可能就会是三倍了...</p><p>通过反向ETF的属性我们基本可以看出:</p><p>如果对标物(例如QQQ)走势是震荡趋势,持有反向ETF时间越久损耗就越高</p><p>而且反向ETF对标的是当日回报率,在你不确定为单边行情的时候,尽量持有不要过夜</p><p>关于反向ETF就先讲这么多,如果你想系统性的学习一下,也可以关注我的微信公众号【老鲁随笔】当然,还有一些市场环境下是不太适合使用期权来做空的,这时候就可以选择期货来解决,可能提到期货,好多人就莫名的惧怕,其实期货交易远比期权要简单的多,时间原因,这个问题留到下回再讲。</p><p><a href=\"https://www.laohu8.com/post/635715691\" target=\"_blank\"><span>查看本文视频版</span></a></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>在某些市场环境下,我相信很多人是有做空的想法的,众所周知,在美股市场里面做多与做空一样,只要你能够对未来走势做出预判,做空也一样会让你大赚特赚</p><p>也有不少人对于做空是心生恐惧的,很多新闻的报道都是做空风险巨大,但这个风险是如何产生的,以及如何去规避却没有告诉我们,因为对未知的东西看不懂,大部分人就会产生恐惧心理,这是一个普遍现象</p><p>今天老鲁就给大家讲一下做空的原理、以及做空的工具有哪些,还有我们普通投资者需要注意什么问题,我相信您在了解这些后,对于做空这个操作一定就不会陌生了,今天的内容有点多,但我相信能够认真看完的投资者,这对您以后的投资生涯是一笔宝贵的财富</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c646d953e4c14ba59c4be97b586f33d1\" tg-width=\"632\" tg-height=\"307\"></p><p>正常来讲,我们认为一家公司的股票会下跌的时候,我们可以通过【高卖低买】的方式进行操作,也就是说我们先卖出股票,等股价下跌后我们再把它买回来,这样就可以利用差价赚钱,这个大家都知道。</p><p>讲到这里可能有朋友就会问,我们本身没有股票,是谁借给你股票去做空呢?</p><p>答案就是券商</p><p>为什么券商愿意借这个股票?</p><p>因为券商不关心股票的涨跌的,只要交易量大,经他手来操作买或卖,都要交手续费,他看重的是这个,所以券商借股票出去,能赚做空机构的利息,能赚所有股民的手续费,何乐而不为呢。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ee5053cd3f87898bc4e98d9df4fbb2e3\" tg-width=\"632\" 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tg-height=\"391\"><span>vix指数做空的时候就用sell call spread</span></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6551cb69b2e93c79b0403c19290f1451\" tg-width=\"632\" tg-height=\"272\"><span>vix指数做多的时候就用sell put spread</span></p><p>我相信老鲁社群内的朋友对vix指数这个操作并不陌生,而且多数人已经学会自己进行分析买卖,行权价和到期日判断逻辑也具备了自己的思考方式,所以在老鲁的社群你可能更多受益的是建立了自己的交易思维,当你建立好自己的交易模式后,即使期权跌个30%-50%你也不会恐慌,因为你在开仓前就知道如何做后续处理,但如果你没有自己观点仅仅是跟单,别说是百分之三五十了,跌个20%你就可能吓跑了....</p><p>讲到这里,可能有很多朋友不擅长期权交易,做空的时候直接交易反向ETF的正股,这里需要给大家提示一下,ETF本身是具有损耗性的,例如qqq与psq这两个ETF,都是涨跌同比例,但长期持有psq就会产生损耗了,也有不少激进的朋友会购买三倍做空ETF sqqq,这样产生的损耗可能会更多一些,那么损耗是如何产生的以及我们在购买时需要怎样规避呢?</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6dbd23676522a0d80e60abf2e6f377b\" tg-width=\"632\" tg-height=\"390\"></p><p>敲一下重点:反向ETF对标的是当日回报率,并不代表QQQ一年下跌10%,PSQ就上涨10%,这是一个非常聪明的设计,它是以百分比作为回报率来进行计算的,而不是具体的钱数,这样可以有效的避免反向ETF归零的可能性。我这样讲可能不少人有点懵</p><p>举个简单的例子:</p><p>比如现在QQQ价格是100美元,我购买反向ETF PSQ做空</p><p>第一天QQQ下跌10美元,也就是跌了10%,跌到90美元,我买的PSQ就涨了10%,110美元,赚了10美元</p><p>第二天QQQ上涨10美元,从90又涨回到100美元,那么上涨幅度为(100-90)/90=11%,这里需要注意,刚才我已经讲过,反向ETF对标的是当日回报率,所以这时候,我购买的PSQ会下跌11%,从110美元下跌11%就是97.9美元</p><p>这时候我们综合来看一下,QQQ在第一天下跌10美元后第二天又上涨10美元,最终我们是不亏不赚,但是PSQ综合下来却损失了2.1美元,如果你购买的是三倍杠杆SQQQ,损耗可能就会是三倍了...</p><p>通过反向ETF的属性我们基本可以看出:</p><p>如果对标物(例如QQQ)走势是震荡趋势,持有反向ETF时间越久损耗就越高</p><p>而且反向ETF对标的是当日回报率,在你不确定为单边行情的时候,尽量持有不要过夜</p><p>关于反向ETF就先讲这么多,如果你想系统性的学习一下,也可以关注我的微信公众号【老鲁随笔】当然,还有一些市场环境下是不太适合使用期权来做空的,这时候就可以选择期货来解决,可能提到期货,好多人就莫名的惧怕,其实期货交易远比期权要简单的多,时间原因,这个问题留到下回再讲。</p><p><a href=\"https://www.laohu8.com/post/635715691\" target=\"_blank\"><span>查看本文视频版</span></a></p></body></html>","text":"在某些市场环境下,我相信很多人是有做空的想法的,众所周知,在美股市场里面做多与做空一样,只要你能够对未来走势做出预判,做空也一样会让你大赚特赚 也有不少人对于做空是心生恐惧的,很多新闻的报道都是做空风险巨大,但这个风险是如何产生的,以及如何去规避却没有告诉我们,因为对未知的东西看不懂,大部分人就会产生恐惧心理,这是一个普遍现象 今天老鲁就给大家讲一下做空的原理、以及做空的工具有哪些,还有我们普通投资者需要注意什么问题,我相信您在了解这些后,对于做空这个操作一定就不会陌生了,今天的内容有点多,但我相信能够认真看完的投资者,这对您以后的投资生涯是一笔宝贵的财富 正常来讲,我们认为一家公司的股票会下跌的时候,我们可以通过【高卖低买】的方式进行操作,也就是说我们先卖出股票,等股价下跌后我们再把它买回来,这样就可以利用差价赚钱,这个大家都知道。 讲到这里可能有朋友就会问,我们本身没有股票,是谁借给你股票去做空呢? 答案就是券商 为什么券商愿意借这个股票? 因为券商不关心股票的涨跌的,只要交易量大,经他手来操作买或卖,都要交手续费,他看重的是这个,所以券商借股票出去,能赚做空机构的利息,能赚所有股民的手续费,何乐而不为呢。 那么券商不担心借出去的股票收不回来吗? 它根本不会担心,因为它有保证金制度,做空按100-300%来收,你不还股票,可以,先直接强制平仓卖掉你的股票,再没收保证金,然后起诉你去坐牢,完全是一本万利的生意 既然都是高低差价赚钱,那为啥做多看涨的投资人更多,而做空看跌的投资人更少呢? 有以下几个原因: 1、 首先,股价下跌的这个事情,比判断股价上涨还难,因为有些时候股价下跌是完全不可预测的。不然,也不会大多数人都在高位被套牢(高位买进,低价不敢卖或者卖了割肉)。 2、 要做空,这个下跌幅度要做得足够大,才能有做空价值,普通的涨跌根本不够利润的。因为借股票来卖,是要给借你股票的机构或者券商利息的,大概3-10%是正常水平,而像之前Gme游戏驿站这类的大幅度做空,利息高达30%,而且借给你股票的券商,可能因股票流动性问题,随时跟你要回股票,这时候你只能强制仓平,虽然这种事情发生的概率不是很高,但是一旦出现,你的处境也挺尴尬的。 3、 做空的利润上限是比较低的, 但是风险却非常大。 例如,做空机构判定某支股票目前20美元一股,价格虚高了,合理的价格是3美元,那如果它成功做空了这只股票,他的获利就是20-3=17美元一股,利润率85%,就算做到0的股价, 一股也就获利20美元,超不过这个100%利润率,这个20美元就是每一股获利的天花板了。而做多看涨的利润可能是百分之几百,就所谓的股价翻了几倍。 相反,风险很大是因为如果做空失败,这只股票不断上涨,例如涨到了40美元,做空的机构或者个人没有及时在微涨的时候,就买回股票来还给借你股票的人,那你后面买回来的成本可就是40美元一股,你每一股亏了40-20=20美元,这就是-100%的利润率。如果涨到60美元,那每股亏60-20=40美元,就是-200%的利润率。 4、 做空比做多要更专业、更难。 我之所以谈以上这点,是想让大家清楚,做空比做多在可操纵性的难度更大,你多头,一个题材就可以炒作起来,让股价飞天,但空头却没那么容易,你需要让大部分人因为恐慌每天陆续去卖出,能做到这点,已经是非常不容易的事情了 你像《大空头》里的迈克尔·贝瑞,为了使用CDS这个工具做空美国房地产。看了上千页的巨复杂和专业的产品说明书,试问普通投资者有几个能做到呢? 做空机构本身也非常专业。一般三步走:搜集证据、做空并发布做空报告、发起集体诉讼。 比如收集证据,当年浑水在做某公司的时候,派人到某公司的工厂门口蹲点,去数进出工厂的货车数量。最终预计某公司虚增了27倍的收入。 在做空另一家公司的时候,为了调查经营情况。动用了无人机和卫星的拍摄数据。 除了实地调研,浑水还需要查阅大量公开资料和数据,如政府报告、关联公司情况,花钱寻访各种专家,聘请第三方尽调机构做尽职调查,可谓事无巨细。同时还要在公司的财务报告和各种经营活动中找出漏洞。 即便如此,依然有很大的错误率,而小散什么都没有,仅凭一个怀疑就去做空,不是武断又是什么呢? 讲了这么多做空的风险和难度,那么我们普通散户真就没法玩了吗?答案是否定的,美股是世界上做空工具最丰富的市场,这些工具所提供的便捷性是其他市场所不能比拟的,作为我们普通散户需要做的是,了解这些工具的使用方法,掌握并为自己所用才是最宝贵的财富 提到做空大部分人比较了解的是反向ETF指数,例如纳指QQQ的反向做空指数是PSQ,还有三倍做空指数SQQQ,在美股市场里面这种反向做空ETF指数多达上百种,你随时可以根据自己的观点做空任何行业,例如你认为科技巨头在未来的加息环境下会下跌,可以购买3倍做空ETF【FNGD】,如果你对半导体行业未来不看好,也可以购买SOXS,这类反向指数有很多,老鲁把一些可能会用到的做空指数也做了一下整理,大家可以关注我的公众号【老鲁随笔】回复:【做空】,即可获得 当然,反向ETF也不是随便做的,这里面可是有讲究的,在你不确定为单边市场行情的时候,横盘损耗也是一笔不小的损失,关于这方面内容我会在后面讲到,这里就先不展开了。 前段时间在老鲁的会员社群内也分析过一个案例,通过对Yang指数的【时间】和【空间】分析,也实现了将近270%的回报,其实对于这个单子,盈利不应该是我们所关注的重点,而是这笔交易是如何分析的,以及风险应该如何控制,能把过程学会还能举一反三这才是我们需要关注的事情,而且这种方法用在其他股票上都一样,学会分析后自己是终身受用的。授人鱼不如授人以渔,这也是我做这个社群的目的,但如果您仅仅是以跟单的需求来我们社群,不好意思我不会收您,这违背了社群的初衷。而且我也相信,稍有点经验的投资者也不会选择跟单群,一是学不到东西,二是暴雷坑钱的比比皆是,如果您还不信,可以去尝试一下 刚才我们讲了利用反向ETF在加上期权,可以在短期内获得较高的收益,但有些场景下,期权时间损耗的特性并不适用,尤其是iv还特别不利于买方的情况下,关注老鲁的铁粉应该都知道,iv的高低,对买方期权来讲影响是比较大的,我在之前的内容也有详细讲过这个问题,还不知道的可以回看下我之前的内容。 高iv做空的时候使用期权卖方最为合适,也就是我之前讲过的sell call spread ,卖一个低行权价的call同时再买一个高行权价的call,这个策略在做空vix指数时最好用,vix指数的隐含波动率较高,买方做对了也是大概率亏损,之前就有朋友问我感觉vix指数太高了,想买put做空一下,还好被我及时给纠正了,不然下单后肯定又是亏到姥姥家! vix指数做空的时候就用sell call spread vix指数做多的时候就用sell put spread 我相信老鲁社群内的朋友对vix指数这个操作并不陌生,而且多数人已经学会自己进行分析买卖,行权价和到期日判断逻辑也具备了自己的思考方式,所以在老鲁的社群你可能更多受益的是建立了自己的交易思维,当你建立好自己的交易模式后,即使期权跌个30%-50%你也不会恐慌,因为你在开仓前就知道如何做后续处理,但如果你没有自己观点仅仅是跟单,别说是百分之三五十了,跌个20%你就可能吓跑了.... 讲到这里,可能有很多朋友不擅长期权交易,做空的时候直接交易反向ETF的正股,这里需要给大家提示一下,ETF本身是具有损耗性的,例如qqq与psq这两个ETF,都是涨跌同比例,但长期持有psq就会产生损耗了,也有不少激进的朋友会购买三倍做空ETF sqqq,这样产生的损耗可能会更多一些,那么损耗是如何产生的以及我们在购买时需要怎样规避呢? 敲一下重点:反向ETF对标的是当日回报率,并不代表QQQ一年下跌10%,PSQ就上涨10%,这是一个非常聪明的设计,它是以百分比作为回报率来进行计算的,而不是具体的钱数,这样可以有效的避免反向ETF归零的可能性。我这样讲可能不少人有点懵 举个简单的例子: 比如现在QQQ价格是100美元,我购买反向ETF PSQ做空 第一天QQQ下跌10美元,也就是跌了10%,跌到90美元,我买的PSQ就涨了10%,110美元,赚了10美元 第二天QQQ上涨10美元,从90又涨回到100美元,那么上涨幅度为(100-90)/90=11%,这里需要注意,刚才我已经讲过,反向ETF对标的是当日回报率,所以这时候,我购买的PSQ会下跌11%,从110美元下跌11%就是97.9美元 这时候我们综合来看一下,QQQ在第一天下跌10美元后第二天又上涨10美元,最终我们是不亏不赚,但是PSQ综合下来却损失了2.1美元,如果你购买的是三倍杠杆SQQQ,损耗可能就会是三倍了... 通过反向ETF的属性我们基本可以看出: 如果对标物(例如QQQ)走势是震荡趋势,持有反向ETF时间越久损耗就越高 而且反向ETF对标的是当日回报率,在你不确定为单边行情的时候,尽量持有不要过夜 关于反向ETF就先讲这么多,如果你想系统性的学习一下,也可以关注我的微信公众号【老鲁随笔】当然,还有一些市场环境下是不太适合使用期权来做空的,这时候就可以选择期货来解决,可能提到期货,好多人就莫名的惧怕,其实期货交易远比期权要简单的多,时间原因,这个问题留到下回再讲。 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