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@Seven8：一文读懂PTP法案对投资者的影响有多大？

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href=\"https://laohu8.com/S/CG\">$凯雷(CG)$</a> 也在这次影响清单中。</p><h3><b>如果持有PTP标的会有什么影响?</b></h3><p>在法案生效之前，目前PTP标的仍然可以正常交易，因为并没有退市，只是纳税规定改变而已。但是从2023年一月一号起，<b>卖出PTP标的时要缴「交易总额x10%」的税</b>。举个栗子，如果你用100万美元买进一支PTP股票，获利50%，股票总额达到150万美元卖出，你需要缴税的公式是「150万x 10% = 15万」。如果用100万美元买进，获利10%、110万卖出，需要缴税11万，瞬间从获利10%变成亏1%了。此外，有一点值得关注，由于纳税方式及比例的改变，机构可能会采取措施停止客户对相关标的进行交易。</p><h3><b>如何辨别哪些标的属于PTP法案范围？</b></h3><p>通常PTP会出现在能源、原物料、房地产产业（因为这类型公司的本意是帮这三个产业节税）。有限合伙人(Master Limited Partnerships ,MLPs)名称后面通常会有LLC或LP字样，在这个架构下缴税方式跟一般公司不太一样。每个MLP受益凭证称为一个”单位” (unit)，受益人称为”单位持有人” (unitholders)，MLP受益凭证可以在一般交易所交易，如纽约交易所、纳斯达克交易所等…</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c0488794a21018490d134e8782539c0\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p><p>PTP的特性是把股票跟债券结合在一起，持有人等同拥有这间公司的某部分。一般来说MLPs会定期分配获利给单位持有人，但有些也会把收益累积在单位净值中，不少投资公司采用PTP架构的原因是在于「Pass through」的税务特性，PTP并不需要缴税，而是等收益分配到单位持有人后再由单位持有人缴交个人税。</p><h3><b>PTP标的参考名单</b></h3><h3><img src=\"https://static.tigerbbs.com/920f7a50eecead267016a910b4bcec5c\" tg-width=\"-1\" 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\n</ul><p><b>参考资料：</b></p><p>美国国税局就PTP产品的相关说明：https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/publicly-traded-partnerships</p><p>美国国税局就PTP交易总金额扣缴的相关摘录：https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/partnership-withholding</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>最近美国政府公布了针对一项外国人投资PTP类型公司的新税法政策，该法案将于2023年1月1日起生效。</p><p>根据PTP的最新规定：对于<b>非美国籍投资者</b>持有或出售、交易或转移PTP相关证券时，将产生下列美国税务成本：</p><p>●&nbsp;卖出、交易或转移PTP相关证券时，按交易总金额10%扣缴预扣税；</p><p>●&nbsp;获得股息分配时，按分配股息总金额37%(个人投资者)或21%(公司或机构投资者)扣缴预扣税。</p><p>那么PTP到底是什么？本文将为大家进行解析答疑。</p><h3><b>PTP是什么？</b></h3><p>PTP是Public Traded Partnership (公开交易合伙事业)，是美国公司型态及股票的一种类型，类似国内公司型态分类，可以分为独资、合伙、股份有限公司等…，而PTP比较倾向合伙公司的概念。</p><p>PTP是一种公司/股票架构，除了合伙公司外ETF、投资公司也常采用这种架构，像这次影响较多的是ETF，另外著名私募基金<a href=\"https://laohu8.com/S/BX\">$黑石(BX)$</a> 及<a href=\"https://laohu8.com/S/CG\">$凯雷(CG)$</a> 也在这次影响清单中。</p><h3><b>如果持有PTP标的会有什么影响?</b></h3><p>在法案生效之前，目前PTP标的仍然可以正常交易，因为并没有退市，只是纳税规定改变而已。但是从2023年一月一号起，<b>卖出PTP标的时要缴「交易总额x10%」的税</b>。举个栗子，如果你用100万美元买进一支PTP股票，获利50%，股票总额达到150万美元卖出，你需要缴税的公式是「150万x 10% = 15万」。如果用100万美元买进，获利10%、110万卖出，需要缴税11万，瞬间从获利10%变成亏1%了。此外，有一点值得关注，由于纳税方式及比例的改变，机构可能会采取措施停止客户对相关标的进行交易。</p><h3><b>如何辨别哪些标的属于PTP法案范围？</b></h3><p>通常PTP会出现在能源、原物料、房地产产业（因为这类型公司的本意是帮这三个产业节税）。有限合伙人(Master Limited Partnerships ,MLPs)名称后面通常会有LLC或LP字样，在这个架构下缴税方式跟一般公司不太一样。每个MLP受益凭证称为一个”单位” (unit)，受益人称为”单位持有人” (unitholders)，MLP受益凭证可以在一般交易所交易，如纽约交易所、纳斯达克交易所等…</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c0488794a21018490d134e8782539c0\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p><p>PTP的特性是把股票跟债券结合在一起，持有人等同拥有这间公司的某部分。一般来说MLPs会定期分配获利给单位持有人，但有些也会把收益累积在单位净值中，不少投资公司采用PTP架构的原因是在于「Pass through」的税务特性，PTP并不需要缴税，而是等收益分配到单位持有人后再由单位持有人缴交个人税。</p><h3><b>PTP标的参考名单</b></h3><h3><img src=\"https://static.tigerbbs.com/920f7a50eecead267016a910b4bcec5c\" tg-width=\"-1\" 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\n</ul><p><b>参考资料：</b></p><p>美国国税局就PTP产品的相关说明：https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/publicly-traded-partnerships</p><p>美国国税局就PTP交易总金额扣缴的相关摘录：https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/partnership-withholding</p></body></html>","text":"最近美国政府公布了针对一项外国人投资PTP类型公司的新税法政策，该法案将于2023年1月1日起生效。 根据PTP的最新规定：对于非美国籍投资者持有或出售、交易或转移PTP相关证券时，将产生下列美国税务成本： ● 卖出、交易或转移PTP相关证券时，按交易总金额10%扣缴预扣税； ● 获得股息分配时，按分配股息总金额37%(个人投资者)或21%(公司或机构投资者)扣缴预扣税。 那么PTP到底是什么？本文将为大家进行解析答疑。 PTP是什么？ PTP是Public Traded Partnership (公开交易合伙事业)，是美国公司型态及股票的一种类型，类似国内公司型态分类，可以分为独资、合伙、股份有限公司等…，而PTP比较倾向合伙公司的概念。 PTP是一种公司/股票架构，除了合伙公司外ETF、投资公司也常采用这种架构，像这次影响较多的是ETF，另外著名私募基金$黑石(BX)$ 及$凯雷(CG)$ 也在这次影响清单中。 如果持有PTP标的会有什么影响? 在法案生效之前，目前PTP标的仍然可以正常交易，因为并没有退市，只是纳税规定改变而已。但是从2023年一月一号起，卖出PTP标的时要缴「交易总额x10%」的税。举个栗子，如果你用100万美元买进一支PTP股票，获利50%，股票总额达到150万美元卖出，你需要缴税的公式是「150万x 10% = 15万」。如果用100万美元买进，获利10%、110万卖出，需要缴税11万，瞬间从获利10%变成亏1%了。此外，有一点值得关注，由于纳税方式及比例的改变，机构可能会采取措施停止客户对相关标的进行交易。 如何辨别哪些标的属于PTP法案范围？ 通常PTP会出现在能源、原物料、房地产产业（因为这类型公司的本意是帮这三个产业节税）。有限合伙人(Master Limited Partnerships ,MLPs)名称后面通常会有LLC或LP字样，在这个架构下缴税方式跟一般公司不太一样。每个MLP受益凭证称为一个”单位” (unit)，受益人称为”单位持有人” (unitholders)，MLP受益凭证可以在一般交易所交易，如纽约交易所、纳斯达克交易所等… PTP的特性是把股票跟债券结合在一起，持有人等同拥有这间公司的某部分。一般来说MLPs会定期分配获利给单位持有人，但有些也会把收益累积在单位净值中，不少投资公司采用PTP架构的原因是在于「Pass through」的税务特性，PTP并不需要缴税，而是等收益分配到单位持有人后再由单位持有人缴交个人税。 PTP标的参考名单 这里只列出部分常见标的，目前IRS尚未提供完整清单，因为美股上市PTP公司名单会不断的变动，可能有新公司用PTP类型挂牌，可能有原本的PTP公司改变注册类型、移出PTP名单。点击这里查看更全面的清单 已经持有PTP标的怎么办？ PTP法案2023年1月1日正式生效，目前还有一个多月的可以正常交易。以下是常见的几种交易场景： 如果你持有PTP类型的标的，而且本来打算长期持有，可以先看看该标的的规模大小。如果规模大，可以按兵不动等到12月底时再看看，看看有没有符合除外条款、或者ETF公司有没有变更注册类型。但要注意的是，PTP缴税是根据交割日期，也就是T+2交割制度，即交易发生后第二个交易日才能完成清算交割。所以，如果你想卖出PTP标的，最好是在12月27日之前操作，以免不小心拖过交割日。 如果你的持有标的市值较小（<10亿美元），那可以考虑尽早卖出。因为小市值标的相对大市值标的更容易被投资者的抛售潮影响股价。 如果你现在未持有、但是习惯短线交易这些标的（比如$天然气ETF-United States(UNG)$ ），那这两个月依然可以放心操作；只是明年1月1日起，买股票时要注意一下名称是否有LLC, LP等字眼。 参考资料： 美国国税局就PTP产品的相关说明：https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/publicly-traded-partnerships 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