【打新基础第32课】为什么IPO要发行认股权证

加钱哥
2022-09-17


欧美市场中,上市公司初次IPO时,我们经常会看到发行股票的同时有认股权证的发行。发行股票好理解,那为何这些企业还要发行认股权证呢?

其实总体来说,大多数公司IPO时,并没有发行权证,只有部分小公司会发行权证,这些公司有 本身规模就小,质地较差,通常员工最多都是5人,知名度也不高,现金流也少等等一系列问题。

“你说对了,正因为缺钱,我才需要上市融资缓解压力啊”

“没问题,拿一笔承销费,上市一条龙服务,包您满意!”

“......没钱,融的钱也是用到刀口上,能不能帮忙想想办法?”

“没钱说个IPO”,此时前承销商骂骂咧咧的走了.

这个时候,Boustead亲切的走过来了,“亲,没钱也可以上市,送 认 股权证就行了,不需要您掏一分钱,条款我来设计,上市一条龙服务,包您满意!”

成交!

发行认股权证的好处之一,这个时候就体现了。

一般是信誉良好实力稍强的承销商可能会接受认股权证,而通常对应的上市公司则是打新群众口中的垃圾公司,各路大V左看右看都是垃圾公司,但承销商还行,满腹狐疑。

所以遇到认股权证的新股,通常情况下首日大跌,这也和上市公司质地差有关。打新群众避之不及也情有可原。

而实力强劲的公司,一般资金较足,股本较多,持股人数多,上市发行认股权证的概率很小。

除了直接付承销费,送认股权证给打新者是吸引资金的另一种方式,大家一看认股权证是白送的,会多看一眼比较一番,关注度上来了,发行成功概率更高,吸引到的资金也越多。

比如原本是发行1000万股,每股5元,筹集5000万美元,大股东也觉得1000万股是上限了,5000万美金也到头了。

可市场上有另外一批人,他们不想以5美元的成本认购新股,只想付3美元最多了。

“我觉得你公司垃圾,股票也不值5美元,打六折,3美元倒可以考虑一下”

“没问题,”大股东心理乐了,“发行认股权证,给你2美元行使价,500万份或1000万份,一起配售”。

一旦被行权,上市公司额外收获了一笔钱,认购者收获了低成本股票 ,皆大欢喜。这是另一个发行权证的好处。

其他好处不一而足,总之,存在即合理,发行认股权证绝对是IPO历史的创新。

对于首日就跑的打新群众来说,仁者见仁智者见智了。

下一期,我们进一步讲解IPO认股权证对首日新股的影响。

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