作为除每年八次美联储议息会议之外全球最受瞩目的大会,2022年杰克逊霍尔央行年会已于上周落幕。如果必须要用一个词 来概述上周的会议,那必非 群 “ 鹰 ” 荟萃莫属。
美联储主席鲍威尔“大放鹰词”,坚定以加息来对抗通胀;其它央行领导人也就遏制通胀的必要性发出了直白而又统一的信息,异口同声宣告通胀基础广泛、将维持高位、需要采取强有力的行动。简用一句话概括,就是:通胀不降,加息不止!
鲍威尔“大放鹰词”
北京时间8月26日晚22点,美联储主席鲍威尔在全球注视下发表了超预期简短的讲话。在用时不到10分钟的讲话中,鲍威尔45次提及通胀,9次提及物价稳定。以下是鲍威尔讲话的具体内容:
关于通胀:鲍威尔表示美联储当前的首要目标就是把通胀拉回到2%的目标。并明确表示,物价稳定是美联储的职责所在,也是经济的基石。尽管7月较低的通胀是让人宽慰的,但单月的改善并不足以让美联储相信通胀在持续回落。
关于加息:鲍威尔表示,9月加息规模取决于“整体”数据。在某种程度上,随着政策立场进一步收紧,放慢加息步伐将是适当的。
关于加息有可能导致美国经济陷入衰退:鲍威尔也表示说:降低通货膨胀可能需要经济增速持续一段时间低于趋势。恢复价格稳定需要一段时间,这需要“有力地”使用央行的工具。历史的教训显示,不要“过早”放松政策。
关于就业:鲍威尔指出,劳动力市场特别强劲,但失衡;高通胀继续蔓延。虽然就业环境很可能会有所疲软,给家庭带来一些痛苦,因为这些都是降低通胀的不幸代价,但无法恢复价格稳定将意味着更大的痛苦。
分析师评鲍威尔讲话称,鲍威尔强调9月加息幅度取决于整体数据,传递出两条信息:一是将会加息;二是7月通胀数据不足以排除9月加息75个基点的可能性,也就是说在9月13日公布8月CPI前美联储都会继续讨论是会加息75个基点还是50个基点。
受鲍威尔鹰派言论拖累,美股上周五急挫。道指三个月来首次一日跌超1000点,标普和纳指均创两个多月来最大日跌幅;以科技股为主的纳斯达克100指数下跌超过4%,美国最富有的那些人的财富被血洗780亿美元。
全球鹰声云集
除了鲍威尔放出“最强鹰”之外,其余与会者的讲话也未能让市场感受到一丝丝的松懈,全球经济的未来再度被蒙上厚厚的一层阴云。欧洲中央银行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔28日发声称,全球央行正面临失去公众信任的风险,现必须采取有力措施抗击通胀,即使此举会将其经济拖入衰退。
施纳贝尔指出,世界上许多主要经济体的通货膨胀率接近两位数,而且任何下降都可能缓慢,使物价在未来几年保持在央行目标之上,还表示如果通胀预期脱离锚定,对经济的影响将更加严重。
总的来看,杰克逊霍尔会议释放出这样几点信号:
1、美欧央行加息的政策目前不会逆转,需要看到通胀受控的信号才有可能改变政策,目前考虑降息为时尚早;
2、美欧央行已对加息导致经济和就业放缓的结果做好了充分准备,并引导市场接受这一预期;
3、近期加息幅度可能在75基点和50基点之间选择,具体幅度需要观察经济数据。
展望本周,市场首要焦点集中于将于本周五公布的美国8月非农就业数据,因为该数据有望进一步揭示美国经济现况。如果这一数据显示出美国劳动力市场表现强劲,那么在美联储加息预期再次升温的情况下,可能会对美股市场造成不利影响。
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