金融难民
2023-03-23
问题是你法律是现改的呀
瑞信A1债“清零”激怒投资者,瑞士监管辩解:该决定在法律上是无懈可击的
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":659076724,"tweetId":"659076724","gmtCreate":1679584246369,"gmtModify":1679584248183,"author":{"id":3577141242132863,"idStr":"3577141242132863","authorId":3577141242132863,"authorIdStr":"3577141242132863","name":"金融难民","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0dc1314eab6cf40dfe1cb68bb1cd0d06","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":11,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>问题是你法律是现改的呀</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>问题是你法律是现改的呀</p></body></html>","text":"问题是你法律是现改的呀","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/659076724","repostId":1157865288,"repostType":4,"repost":{"id":"1157865288","kind":"news","pubTimestamp":1679576223,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1157865288?lang=&edition=full","pubTime":"2023-03-23 20:57","market":"us","language":"zh","title":"瑞信A1债“清零”激怒投资者,瑞士监管辩解:该决定在法律上是无懈可击的","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1157865288","media":"华尔街见闻","summary":"根据瑞信债券发行说明书,合同规定AT1债券将在生存能力事件中完全减记,特别是在获得政府特别支持的情况下。由于瑞信3月19日获得了由联邦违约担保的特别流动性援助贷款,其发行的AT1债券满足了这些合同条件","content":"<html><head></head><body><blockquote><b>根据瑞信债券发行说明书,合同规定AT1债券将在生存能力事件中完全减记,特别是在获得政府特别支持的情况下。由于瑞信3月19日获得了由联邦违约担保的特别流动性援助贷款,其发行的AT1债券满足了这些合同条件。</b></blockquote><p>面对怒气冲冲的投资者,瑞士政府掏出了法律和合同,以证明完全减记瑞信AT1债券理由的“无懈可击”。</p><p>当地时间周四,瑞士金融市场监管局(FINMA)发布声明称,其减记瑞信AT1债券,<b>依据的是债券发行说明书和瑞士政府在瑞银收购瑞信当天颁布的《紧急情况条例》。</b>这也是上周末瑞银收购瑞信以来,FINMA发布的首个声明。</p><p>FINMA解释称,根据瑞信债券发行说明书,合同规定AT1债券将在生存能力事件(viability event)中完全减记,特别是在获得政府特别支持的情况下。由于瑞信3月19日获得了由联邦违约担保的特别流动性援助贷款,其发行的AT1债券满足了这些合同条件。</p><p>基于以上理由,FINMA优先考虑了股东而非AT1债权人。FINMA还在声明中表示,<b>已指示瑞信完全减记其AT1债券,并立即通知相关债券持有人;二级债券不会减记。</b></p><p>债权人和股东“上门算账”</p><p>上周末,在瑞士政府的撮合下,瑞银以32亿美元的价格全股票收购瑞信,但其中价值170亿美元的AT1债券遭到减记,变得一文不值。</p><p>这一决定的争议点在于,通常情况下,债权人的权益要优先于股东,<b>但在瑞信案中,股东至少保住了33亿美元的资金,相比之下,AT1债权人可谓是“血本无归”。</b></p><p>另外,为了尽快推进收购事项,瑞士政府“不讲武德”地紧急修改了法律,强行剥夺了瑞银在瑞士和美国两地股东的投票权。</p><p>投资者因此彻底被激怒,据称美国不良债务投资者和企业律师正准备就以上两大“罪状”起诉瑞士政府。</p><p>AT1设计初衷:承担损失</p><p>瑞信AT1债券被全额减记在价值2750亿美元的CoCo债券市场掀起了一股抛售浪潮,周一亚洲部分银行的AT1债券创下纪录最大跌幅。</p><p>据悉,AT1债券是一种CoCo债,<b>设计初衷是在一家银行的资本充足率跌破一定水平之后承担损失</b>。因此风险级别较高,收益率也相应地更高。</p><p>FINMA也在声明中表示,瑞士其他AT1债券的设计初衷是,<b>在银行股本完全耗尽或减记之前,将这些债券减记或转换成一级普通股本</b>,并指出这些债券是专为更老练的机构投资者使用而设计。</p><p>瑞士央行:不能酿成系统性危机</p><p>FINMA首席执行官Urban Angehrn在声明中说:</p><blockquote>上周日,我们找到了保护客户、金融中心和市场的解决方案,在这种情况下,瑞信的银行业务继续平稳、不间断地运作非常重要。</blockquote><p>同一天,瑞士央行行长Thomas Jordan在接受媒体采访时辩称,瑞银的收购是瑞信的唯一选择,如果政府接管了瑞信,并通过分解公司来稳住局势,将可能酿成系统性危机。</p><p>Jordan表示:</p><blockquote>在正常情况下,理论上分解(瑞信)的方案是可行的,但我们当时处于极其脆弱的环境之中,金融市场普遍存在巨大的紧张情绪。</blockquote><blockquote>在这种情况下进行分解,将引发一场更大的金融危机,不仅是在瑞士,而是在全球范围内。</blockquote><p>瑞银收购瑞信案中,合体后的银行将获得90亿瑞郎的政府担保,并从瑞士央行获得1000亿瑞郎的流动性支持。</p><p>为了提振债券持有人的信心,瑞银周三表示,将回购几天前出售的价值27.5亿欧元的债券。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>瑞信A1债“清零”激怒投资者,瑞士监管辩解:该决定在法律上是无懈可击的</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n瑞信A1债“清零”激怒投资者,瑞士监管辩解:该决定在法律上是无懈可击的\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-03-23 20:57 北京时间 <a href=https://wallstreetcn.com/articles/3684756><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>根据瑞信债券发行说明书,合同规定AT1债券将在生存能力事件中完全减记,特别是在获得政府特别支持的情况下。由于瑞信3月19日获得了由联邦违约担保的特别流动性援助贷款,其发行的AT1债券满足了这些合同条件。面对怒气冲冲的投资者,瑞士政府掏出了法律和合同,以证明完全减记瑞信AT1债券理由的“无懈可击”。当地时间周四,瑞士金融市场监管局(FINMA)发布声明称,其减记瑞信AT1债券,依据的是债券发行说明书...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3684756\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ccc46c8c1df2b8cd1372e2fa4838d637","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3684756","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1157865288","content_text":"根据瑞信债券发行说明书,合同规定AT1债券将在生存能力事件中完全减记,特别是在获得政府特别支持的情况下。由于瑞信3月19日获得了由联邦违约担保的特别流动性援助贷款,其发行的AT1债券满足了这些合同条件。面对怒气冲冲的投资者,瑞士政府掏出了法律和合同,以证明完全减记瑞信AT1债券理由的“无懈可击”。当地时间周四,瑞士金融市场监管局(FINMA)发布声明称,其减记瑞信AT1债券,依据的是债券发行说明书和瑞士政府在瑞银收购瑞信当天颁布的《紧急情况条例》。这也是上周末瑞银收购瑞信以来,FINMA发布的首个声明。FINMA解释称,根据瑞信债券发行说明书,合同规定AT1债券将在生存能力事件(viability event)中完全减记,特别是在获得政府特别支持的情况下。由于瑞信3月19日获得了由联邦违约担保的特别流动性援助贷款,其发行的AT1债券满足了这些合同条件。基于以上理由,FINMA优先考虑了股东而非AT1债权人。FINMA还在声明中表示,已指示瑞信完全减记其AT1债券,并立即通知相关债券持有人;二级债券不会减记。债权人和股东“上门算账”上周末,在瑞士政府的撮合下,瑞银以32亿美元的价格全股票收购瑞信,但其中价值170亿美元的AT1债券遭到减记,变得一文不值。这一决定的争议点在于,通常情况下,债权人的权益要优先于股东,但在瑞信案中,股东至少保住了33亿美元的资金,相比之下,AT1债权人可谓是“血本无归”。另外,为了尽快推进收购事项,瑞士政府“不讲武德”地紧急修改了法律,强行剥夺了瑞银在瑞士和美国两地股东的投票权。投资者因此彻底被激怒,据称美国不良债务投资者和企业律师正准备就以上两大“罪状”起诉瑞士政府。AT1设计初衷:承担损失瑞信AT1债券被全额减记在价值2750亿美元的CoCo债券市场掀起了一股抛售浪潮,周一亚洲部分银行的AT1债券创下纪录最大跌幅。据悉,AT1债券是一种CoCo债,设计初衷是在一家银行的资本充足率跌破一定水平之后承担损失。因此风险级别较高,收益率也相应地更高。FINMA也在声明中表示,瑞士其他AT1债券的设计初衷是,在银行股本完全耗尽或减记之前,将这些债券减记或转换成一级普通股本,并指出这些债券是专为更老练的机构投资者使用而设计。瑞士央行:不能酿成系统性危机FINMA首席执行官Urban Angehrn在声明中说:上周日,我们找到了保护客户、金融中心和市场的解决方案,在这种情况下,瑞信的银行业务继续平稳、不间断地运作非常重要。同一天,瑞士央行行长Thomas Jordan在接受媒体采访时辩称,瑞银的收购是瑞信的唯一选择,如果政府接管了瑞信,并通过分解公司来稳住局势,将可能酿成系统性危机。Jordan表示:在正常情况下,理论上分解(瑞信)的方案是可行的,但我们当时处于极其脆弱的环境之中,金融市场普遍存在巨大的紧张情绪。在这种情况下进行分解,将引发一场更大的金融危机,不仅是在瑞士,而是在全球范围内。瑞银收购瑞信案中,合体后的银行将获得90亿瑞郎的政府担保,并从瑞士央行获得1000亿瑞郎的流动性支持。为了提振债券持有人的信心,瑞银周三表示,将回购几天前出售的价值27.5亿欧元的债券。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1781,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":22,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/659076724"}
精彩评论