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@杨德龙说财经：杨德龙：巴菲特为何只投资行业龙头股

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但是更多的成功原因是因为他会在市场绝望的时候去增持，比如说2008年发生了全球金融危机，当时巴菲特以救世主的身份出来布局高盛以及美国银行，虽然一度被套，但是最终赚了好几倍。巴菲特敢于在市场绝望的时候去低位布局，也体现出了他的投资底线，就是我们所熟知的当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪。但这句话说着容易做着难，大部分人在别人绝望的时候会更加恐惧，不敢去抄底。所以巴菲特长期赚的钱其实就是两部分，一部分是企业成长的钱，就是年化收益率大于20%，这些企业有比较稳定的利润回报。第二个就是赚了市场错误定价的钱，也就是当市场出现泡沫的时候，他会适当减持，获利了结。当市场绝望的时候，他会以低成本去买好公司，用他的话说就是股灾是上帝送给价值投资者的礼物，价值投资者能不能接受这个礼物，其实最后比拼的就是心态。如果心态好，并且对这些公司的信心比较足，那就是有希望接受礼物的。 所以如果我们把巴菲特持仓的公司汇总起来，就可以看到这些公司都是属于盈利能力很强的，除了ROE大于20%之外，盈利的绝对规模也很大，好多公司都是超过了30亿美元的盈利，这是非常大的盈利规模。对于微利或者亏损的公司，巴菲特一般是不会投的，因为这样的公司投资风险太大，一旦有风吹草动，企业就会出现破产倒闭的风险，也就是我们俗称的踩雷，这点我觉得也是我们要向巴菲特学习的。（配图：网络）","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/658439492","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["BRK.A","BRK.B"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2277,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":197,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":0,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/658726866"}