2022年是粉笔发展的重要一年，面对极其不确定的市场环境和激烈的竞争压力，粉笔凭借科技创新、产品优化、服务提升等多方面的努力，实现了稳中向上的业绩增长，成功实现扭亏为盈。 $粉笔(02469)$
根据对外发布的2022年年度报告，粉笔全年实现营收28.1亿元，经调整利润为1.91亿元，而2021年经调整亏损为8.22亿元。
不仅如此，粉笔的同期毛利润和毛利率也一路飙升。2022年，粉笔的毛利润为13.7亿元，较2021年的8.4亿元同比增长62.4%，同期毛利率由24.5%提升至48.6%，交出了理想答卷。
从业务方面来看，粉笔的三大业务板块毛利润和毛利率全线增长。其中，在线培训服务的毛利润从2021年的7.16亿元上涨至2022年的8.66亿元，毛利率由2021年的51.3%增至2022年的61.2%，均有明显提升。
财报中指出，在线培训业务的毛利润及毛利率的提升，主要是由于优化雇员结构，策略性调整每个班级的学员与讲师比率并加强成本控制措施。公开数据显示，粉笔截至2022年12月31日的教师人均收入贡献为71万余元，而业内其他机构的相关数据在2021年为41万余元，远超业内平均水平。
这些数据充分体现了粉笔在2022年的发展现状和工作成果，也展示了粉笔在职业教育领域的影响力和竞争力。
逆势而上，扭亏为盈，是环境成就了粉笔吗？
2022年是一个充满挑战和机遇的一年，受外部环境、政策调整、用户需求变化等多重因素的影响，职业教育市场呈现出复杂且多变的态势。在这样的背景下，粉笔如何做到逆势而上，实现扭亏为盈呢？松果财经认为主要有以下三个原因：
首先，粉笔始终坚持科技先行，用科技创新驱动职业教育升级。据悉，粉笔已经拥有7个专利研发技术，形成一定的技术壁垒。被广泛应用的智能批改系统以及自主研发的RTC直播系统等，都可以有效提升教师效率。以智能批改系统为例，仅2022年一年，该系统就服务超过220万人，共计批改题目6467万道。
根据粉笔内部计算，教师对每道题进行同等质量的评分大概需要5-10分钟，以此推算教师人工批改题目的成本约为10元/题，假设人工可承载系统同等的工作量，需要支付超过6亿元的人工成本。因此，粉笔自行研发的技术不但可以帮助公司覆盖更多用户，还可以有效控制成本。
其次是优化业务结构促进整体经营状况稳步前行。不难看出，粉笔在2022年正在逐步提升公司的经营健康度。事实上，粉笔成功收割了2021年布局改造的红利，通过对环境变动的敏锐判断，及时收缩了线下规模，减少亏损的同时提升了毛利。
此外，粉笔对产品进行大规模调整也帮助粉笔减少了一定的财务风险。财报中透露，粉笔的退款负债从2021年12月31日的6.8亿元下降至2022年12月31日的2.75亿元，提高了确认收入比例，也同步缩短了收入确认周期。
粉笔不仅注重产品的创新和升级，也注重经营模式的优化和完善，通过服务提升增强了用户对粉笔的信任和尊重，形成了良好的口碑传播和品牌形象，吸引了更多的新用户和老用户，扩大了用户规模和市场份额。
这些调整后的举措不仅带动了粉笔的业绩增长，也实现了粉笔的扭亏为盈，显示了粉笔在职业教育领域后劲十足。
机遇仍在，粉笔如何用好职业教育“受宠”这一因素
2023年仍将是充满未知的一年，面对日趋复杂的内外部环境，粉笔又将如何抓住新的机遇，打造怎样的战略布局来增厚业绩呢？松果财经认为主要有以下两个方面：
一方面是抓住政策机遇，拓展教育市场。近年来，随着产业升级和经济结构调整的加快，职业教育的重要性越发凸显。
2019年国务院印发《国家职业教育改革实施方案》，明确“职业教育与普通教育是两种不同教育类型，具有同等重要地位”。
2021年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，继续强调强化职业教育类型特色，促进职普融通，完善产教融合办学体制，创新校企合作办学机制等。
2022年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，围绕融通融合融汇对深化现代职业教育体系建设改革作出部署。2023年初全国教育工作会议将加快构建融通融合融汇的现代职业教育体系作为教育工作重点任务。
由此可见，职业教育已经逐渐被高度重视，如何提高职业教育的质量、适应性和吸引力成为校企新一轮的目标。
粉笔作为一家推动科技创新的职业培训平台，在这样的政策环境下，应该抓住机遇，借助自身优势有的放矢，以此提高市场占有率和影响力。
另一方面则是打造战略布局，增厚业绩。粉笔在抓住政策机遇，拓展教育市场的同时，也应该打造战略布局。根据市场指引，我们可以梳理出以下两个关于粉笔未来值得投资者们关注的点：
一则粉笔可以继续加大科技创新投入，推出更多符合用户需求和习惯的在线教育产品和服务，提高产品质量和竞争力，增加用户规模和活跃度，提升用户付费意愿和转化率。
二则粉笔还可以继续优化服务质量和水平，提高用户满意度和忠诚度，增强用户对粉笔的信任和尊重，从而形成老用户拉新用户，好服务口口相传壮大用户规模的态势。这些战略布局工作都将助力粉笔在未来实现更高的营收增长和利润增长。
结尾
我们看到了粉笔2022年逆势而上，扭亏为盈的成就，也将看到粉笔在2023年蓄势待发，打开新的战略格局。
粉笔也在财报中表示，未来将进一步扩大课程覆盖面，探索创新授课模式，以应对不断变化的行业趋势及多元化学习需求。同时将继续投资研发计划，利用先进技术和数据分析的力量，更好地服务学员。我们一起拭目以待。
来源：港股研究社
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