成竹在胸！_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

成竹在胸！

私募魔女遭“精准爆破”？产品净值大跌！本人回应

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":652558973,"tweetId":"652558973","gmtCreate":1684776170592,"gmtModify":1684776172650,"author":{"id":4118783285145670,"idStr":"4118783285145670","authorId":4118783285145670,"authorIdStr":"4118783285145670","name":"中华_WQJ","avatar":"https://static.tigerbbs.com/293e230874bbe941d979617bdaa0250d","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":2,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>成竹在胸！</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>成竹在胸！</p></body></html>","text":"成竹在胸！","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/652558973","repostId":1162331269,"repostType":4,"repost":{"id":"1162331269","kind":"news","pubTimestamp":1684767126,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162331269?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-22 22:52","market":"hk","language":"zh","title":"私募魔女遭“精准爆破”？产品净值大跌！本人回应","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162331269","media":"华尔街见闻 ","summary":"作者：孙建楠一天之内，李蓓瞬间冲上私募版“热搜”。这位一向敢言的对冲基金经理，产品刚遭遇了最近一年最大的净值回撤。单周净值跌幅接近9%——这个近乎跌停式的冲击，吸引了外界的目光。李蓓在过去一年内快速崛","content":"<html><head></head><body><p>作者：孙建楠</p><p>一天之内，李蓓瞬间冲上私募版“热搜”。</p><p style=\"text-align: justify;\">这位一向敢言的对冲基金经理，产品刚遭遇了最近一年最大的净值回撤。</p><p style=\"text-align: justify;\">单周净值跌幅接近9%——这个近乎跌停式的冲击，吸引了外界的目光。</p><p style=\"text-align: justify;\">李蓓在过去一年内快速崛起，其管理的产品主打宏观对冲策略，此前的净值回撤控制较好，甚少见到如此的单周“史诗级”跌幅，这大大出乎部分投资人意料。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，市场内外，李蓓单位信任派和质疑派也迅速“杠”了起来。</p><p style=\"text-align: justify;\">这位“私募魔女”遇到了什么？</p><h2 style=\"text-align: start;\">单周“跌停”</h2><p style=\"text-align: justify;\">李蓓管理的代表产品“半夏稳健混合宏观对冲”，在最近一周净值大幅度下滑。</p><p style=\"text-align: justify;\">私募排排网显示：上述产品在5月12日-19日，单周净值跌幅达到8.54%。再往前推一周，单周净值下滑4.66%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15f1813d35f486bc6686868c231faf09\" tg-width=\"640\" tg-height=\"571\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">此种单周跌幅在证券类基金中非常罕见，说明该基金高比例重仓某一类特定资产。这种现象以前频繁出现赛道型基金中，尤以芯片半导体、新能源行业基金中。</p><p style=\"text-align: justify;\">复盘来看：截至5月19日，上述半夏投资产品年内收益为-3.19%，已经跑输同期沪深300指数近五个点。</p><p style=\"text-align: justify;\">正是因为5月中旬的“超预期”下跌，这只基金目前创下了近一年最大净值回撤值——13.96%。</p><h2 style=\"text-align: start;\">买了啥导致？</h2><p style=\"text-align: justify;\">李蓓产品单周亏损近9个点，亏损来源是什么？</p><p style=\"text-align: justify;\">截至目前，外界无法看到李蓓在5月份的最新持仓信息。</p><p style=\"text-align: justify;\">但从此前渠道披露信息看，并非全无线索。</p><p style=\"text-align: justify;\">截至2023年4月末，半夏投资产品的资产配置中，权益类净仓大幅下降，从1月末的接近九成仓位，减至目前几乎“肉眼不可见”。</p><p style=\"text-align: justify;\">而这只产品中，<strong>商品类净仓结束连续三个月的空头仓位</strong>，成为仅次于债券的大类资产。</p><p style=\"text-align: justify;\">据此可以推测：李蓓回撤来源要么是权益资产（突然加仓，却踩中了快速下跌的资产），要么是重仓的商品资产大幅下跌。</p><h2 style=\"text-align: start;\">曾参与商品走势争论</h2><p style=\"text-align: justify;\">5月13日，业内曾流传李蓓与商品圈人士在聊天群内进行争论。</p><p style=\"text-align: justify;\">这场讨论或许也给李蓓的净值“爆破”，提供一些线索。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c8d62e11be3be3809385d5d8fb58116\" tg-width=\"640\" tg-height=\"987\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">（如上图）双方对工业品的供需缺口、库存周期、去库存的进程均有着一定的分歧，这些判断直接影响着投资人对于下半年房地产竣工进程的判断。</p><p style=\"text-align: justify;\">这场争论中，上述的商品圈人士对李蓓使用滞后指标去推演，给出了“掩耳盗铃“的评论。</p><p style=\"text-align: justify;\">近一个月以来，工业品指数一直处于下滑态势，累计跌幅近10%。</p><p style=\"text-align: justify;\">其中，纯碱价格近期跌幅尤为显著，受到业内关注。</p><p style=\"text-align: justify;\">纯碱，亦称碳酸钠，主要工业应用领域为平板玻璃、日用玻璃、合成洗衣粉、中和酸性廢料、氧化铝等行业。</p><p style=\"text-align: justify;\">实际上，纯碱价格的变化与房地产投资周期密切相关。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0148104899e841dc7288ab36fabb0f66\" tg-width=\"640\" tg-height=\"760\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">（如上图）自今年4月以来，纯碱价格持续下跌，特别是5月12日-19日价格跌幅高达9.27%，与李蓓产品大幅近9个点跌幅属于同时期。</p><p style=\"text-align: justify;\">再来看对比最近一个月（4月21日-5月19日），李蓓产品跌幅达到13.96%，同期纯碱价格跌幅为21.49%。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，李蓓作为宏观对冲基金经理，不会单独押注某一类资产，最多可能对某一类资产持仓占比较高，也不排除与投资组合的结构有关。</p><h2 style=\"text-align: start;\">押注地产反转？</h2><p style=\"text-align: justify;\">另一个可能的情况是地产产业链的布局，近个月，李蓓不止一次的看多房地产——反转型投资机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">她在月报中曾指出：今年一季度，住宅新开工累积下降118%，而住宅竣工上升117%，这种割裂和分化不会是暂时，将会持续两到三年。</p><p style=\"text-align: justify;\">2021-2022年后，消费者购买期房的意愿下降，房企增加新开工对于促进短期的销售变得没有太多意义。期房销售占比持续下降，开发商本身有较强的动机竣工卖现房。全行业地产销售金额的同比增长，带来的资金回笼，不需要多拿地和多开工，自然也可以集中用来保障竣工。</p><p style=\"text-align: justify;\">半夏投资调研并统计了前10房企中的大半公司2023年的开工竣工计划，开工计划普遍下降，竣工计划普遍上升。</p><h2 style=\"text-align: start;\">亲自“下场”回应</h2><p style=\"text-align: justify;\">而到了22日夜间，李蓓在朋友圈里也亲自回应（下图）。具体内容如下：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1df8553ce2e5fa3827cdf9345d2f22ca\" tg-width=\"640\" tg-height=\"913\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">1，不要涨的时候就看别人的低波动，回撤的时候就看别人的高波动产品。</p><p style=\"text-align: justify;\">2，期待我是去年的谁谁谁，继续倒霉的，不好意思你要失望了。我们风控框架一直很严，过去一周每天按照风险预算降仓位，现在已经没多少仓位可以用来倒霉的啦。</p><p style=\"text-align: justify;\">3，高波动产品从最高点回撤10%出头，低波动产品从最高点回撤个位数，我也不知道有什么好嘲笑的，嘲笑我们的先看看自己吧。</p><p style=\"text-align: justify;\">这样“快意恩仇”的回答，确实很李蓓。</p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>私募魔女遭“精准爆破”？产品净值大跌！本人回应</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n私募魔女遭“精准爆破”？产品净值大跌！本人回应\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-05-22 22:52 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3689356><strong>华尔街见闻 </strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：孙建楠一天之内，李蓓瞬间冲上私募版“热搜”。这位一向敢言的对冲基金经理，产品刚遭遇了最近一年最大的净值回撤。单周净值跌幅接近9%——这个近乎跌停式的冲击，吸引了外界的目光。李蓓在过去一年内快速崛起，其管理的产品主打宏观对冲策略，此前的净值回撤控制较好，甚少见到如此的单周“史诗级”跌幅，这大大出乎部分投资人意料。与此同时，市场内外，李蓓单位信任派和质疑派也迅速“杠”了起来。这位“私募魔女”遇到...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3689356\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d43c8979da131e2ebbfe55172561af08","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3689356","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/cc96873d3d23ee6ac10685520df9c100","article_id":"1162331269","content_text":"作者：孙建楠一天之内，李蓓瞬间冲上私募版“热搜”。这位一向敢言的对冲基金经理，产品刚遭遇了最近一年最大的净值回撤。单周净值跌幅接近9%——这个近乎跌停式的冲击，吸引了外界的目光。李蓓在过去一年内快速崛起，其管理的产品主打宏观对冲策略，此前的净值回撤控制较好，甚少见到如此的单周“史诗级”跌幅，这大大出乎部分投资人意料。与此同时，市场内外，李蓓单位信任派和质疑派也迅速“杠”了起来。这位“私募魔女”遇到了什么？单周“跌停”李蓓管理的代表产品“半夏稳健混合宏观对冲”，在最近一周净值大幅度下滑。私募排排网显示：上述产品在5月12日-19日，单周净值跌幅达到8.54%。再往前推一周，单周净值下滑4.66%。此种单周跌幅在证券类基金中非常罕见，说明该基金高比例重仓某一类特定资产。这种现象以前频繁出现赛道型基金中，尤以芯片半导体、新能源行业基金中。复盘来看：截至5月19日，上述半夏投资产品年内收益为-3.19%，已经跑输同期沪深300指数近五个点。正是因为5月中旬的“超预期”下跌，这只基金目前创下了近一年最大净值回撤值——13.96%。买了啥导致？李蓓产品单周亏损近9个点，亏损来源是什么？截至目前，外界无法看到李蓓在5月份的最新持仓信息。但从此前渠道披露信息看，并非全无线索。截至2023年4月末，半夏投资产品的资产配置中，权益类净仓大幅下降，从1月末的接近九成仓位，减至目前几乎“肉眼不可见”。而这只产品中，商品类净仓结束连续三个月的空头仓位，成为仅次于债券的大类资产。据此可以推测：李蓓回撤来源要么是权益资产（突然加仓，却踩中了快速下跌的资产），要么是重仓的商品资产大幅下跌。曾参与商品走势争论5月13日，业内曾流传李蓓与商品圈人士在聊天群内进行争论。这场讨论或许也给李蓓的净值“爆破”，提供一些线索。（如上图）双方对工业品的供需缺口、库存周期、去库存的进程均有着一定的分歧，这些判断直接影响着投资人对于下半年房地产竣工进程的判断。这场争论中，上述的商品圈人士对李蓓使用滞后指标去推演，给出了“掩耳盗铃“的评论。近一个月以来，工业品指数一直处于下滑态势，累计跌幅近10%。其中，纯碱价格近期跌幅尤为显著，受到业内关注。纯碱，亦称碳酸钠，主要工业应用领域为平板玻璃、日用玻璃、合成洗衣粉、中和酸性廢料、氧化铝等行业。实际上，纯碱价格的变化与房地产投资周期密切相关。（如上图）自今年4月以来，纯碱价格持续下跌，特别是5月12日-19日价格跌幅高达9.27%，与李蓓产品大幅近9个点跌幅属于同时期。再来看对比最近一个月（4月21日-5月19日），李蓓产品跌幅达到13.96%，同期纯碱价格跌幅为21.49%。当然，李蓓作为宏观对冲基金经理，不会单独押注某一类资产，最多可能对某一类资产持仓占比较高，也不排除与投资组合的结构有关。押注地产反转？另一个可能的情况是地产产业链的布局，近个月，李蓓不止一次的看多房地产——反转型投资机会。她在月报中曾指出：今年一季度，住宅新开工累积下降118%，而住宅竣工上升117%，这种割裂和分化不会是暂时，将会持续两到三年。2021-2022年后，消费者购买期房的意愿下降，房企增加新开工对于促进短期的销售变得没有太多意义。期房销售占比持续下降，开发商本身有较强的动机竣工卖现房。全行业地产销售金额的同比增长，带来的资金回笼，不需要多拿地和多开工，自然也可以集中用来保障竣工。半夏投资调研并统计了前10房企中的大半公司2023年的开工竣工计划，开工计划普遍下降，竣工计划普遍上升。亲自“下场”回应而到了22日夜间，李蓓在朋友圈里也亲自回应（下图）。具体内容如下：1，不要涨的时候就看别人的低波动，回撤的时候就看别人的高波动产品。2，期待我是去年的谁谁谁，继续倒霉的，不好意思你要失望了。我们风控框架一直很严，过去一周每天按照风险预算降仓位，现在已经没多少仓位可以用来倒霉的啦。3，高波动产品从最高点回撤10%出头，低波动产品从最高点回撤个位数，我也不知道有什么好嘲笑的，嘲笑我们的先看看自己吧。这样“快意恩仇”的回答，确实很李蓓。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1037,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":9,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/652558973"}