作为资产管理人,我所经历第一次考验

秋源俊二
2023-03-20

2月初那会,市场是一个相对非常炙热的状态,而我们面临开场没多久,就可能遇到大回撤的可能性,于是诚惶诚恐的开始上仓位。异常焦虑,本来十二月的事情,拖到二月明显感觉晚了点。而且没办法采取对冲策略这些。总体来说,二月份焦虑来自于以下:1、担心复苏不及预期,如餐饮、酒旅、消费、免税等,预期已经打上去了,超越疫情前一大截水平,不知道还以为疫情没发生过;2、又担心相关先进制造,大家都在忙猜这个风口,团队研究没那么深,又一个悬,不敢上,其中半导体、电新板块估值已经很难继续,所谓景气度投资我们并不是擅长。同时决定这个行业,看十年,完全想不明白谁能最终跑出来,边际轮动只能gg了;3、最擅长的中概板块,由于一直持有,吃到了一波修复的钱,但站在二月那个节点,如果市场继续上行,必须配合基本面增长才行,否则终究掉下来;而市场此时的共识是互联网没有大规模增长了,结构性有一些机会,具体票的定价,基本出现三线中概股开始“资产挖掘”,尤其是某些直播公司,说被低估,一整个氛围不对的感觉,又只能什么都不做;4、而过去一两年的大宗、避险板块,则完全不敢碰,基础研究没跟上不说,还担周期的力量,避险以至于演变成了今天的“中特估”,反正一阵鸡皮疙瘩。5、至于医药板块,我们更多的是想去配置一些etf,但最后也作罢了。过去一个多月,很煎熬,毕竟手上仓位不足四成。妈蛋,钱在手上,什么都不做,确实很恶心人。想起芒格老说那话,我希望老巴去酒吧,别冲动。也时常想着,人家把钱放这里,不是让放在券商账户上躺着,金钱永不眠。和朋友吐槽这些,朋友劝慰说,金融的尽头是规模。言下之意就是让我好好做圈就完了。问题是这都是个人、家人和亲密朋友的钱呀。不敢有懈怠,我们是拿这么多的信誉再做这个事情。回到今天,消费、中概、那些年的核心资产,都被抛弃,市场又开始炒作新一轮的“概念股”。说实话,有点13、14年的味道了。当下,无论是chatgpt板块,还是避险板块,机会开始多了。熟悉那些年神创板,历历在目,重要的识别这些故事,清楚这些叙事,算好账,想清楚兑现路径,赔率这些, 是可以考虑放一定仓位的。当然,更重要那些短期坏表现的公司,深度进入我们视野,疫情后的新时代,与前三年不一样,积极看待这些好资产,长期跑赢市场。回忆起来,我们回撤控制不错,也熬过了第一波小考验吧。期待市场进一步的给更好的机会。也以此勉励自己和团队。

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精彩评论

  • 风浪越大我越猛
    2023-03-20
    风浪越大我越猛
    当资产管理人确实是不容易,整体都担惊受怕。
  • 一朵绿草
    2023-03-20
    一朵绿草
    楼主的分享也给我一些启发,感谢分享。
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