鲁迅曾经说过，鸡蛋不要放在一个篮子里。那么投资呢？也是越分散越好吗？我的理解是，因人而异。分散是对的，集中也是对的。
先来看看集中式投资的典型成功案例。
段永平在 2002 年投资 200 万美元买入约占网易总股本 5% 的股票，据说是个人可以调用的全部资金了。之后不到两年时间，段永平收获了超 10 倍的投资回报。
巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司从 2016 年开始买入苹果股票，截止 2021 年底，其持有的苹果股份仓位在 47% 以上，可以说是非常“重仓”了。5 年期间，苹果股价上涨约 500% 以上。
再来看看具有代表性的分散投资—指数基金。
沪深 300 从 2005 年至 2021 年底，16 年时间，涨幅约 397%。同期标普 500 涨幅约 293%。
这么看来，集中投资完胜？真的是“人有多大胆，地有多大产”吗？
但是，全世界能有几个段永平，几个巴菲特？能力越大，回报越高。集中投资当然风险更大，但也和个人的投资能力十分有关。对于投资标的研究越多，策略越成熟，风险也就越小。就好像是找结婚对象，越了解另一半，婚姻幸福的可能性就越大。
而太多的投资者，特别是散户，对于投资某个标的的决策时间都过短。可能都没买件衣服花的时间长。
另外比较重要的因素是对收益的期望，以及对波动的接受能力。分散投资的收益率相对较低，波动也更平稳。预期收益也和投资者年龄段有一定关系。年轻人更容易有“搏一搏，单车变摩托”的想法。而对于老年人，则无法接受心电图式的收益曲线，更愿意选择稳健的低收益投资品种。
投资是一个复杂问题，没有什么通用的“财富代码”，更没有适合所有人的策略。
投资能力强，装几个篮子那都不是事。否则，先想清楚鸡蛋能赚多少钱，摔碎了会有多心痛，再来考虑篮子的事。
本文首发于公众号 Seven聊投资。
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