3月18号招商银行发布2021年年报，在平安的年报点评中我说“道阻且长，行则将至”，还处在改革深化，黎明将至的前夜，而招商银行的点评可以说“陌上花开，君子如玉”，非常完美，从逻辑和数据上都没明显瑕疵。
我们首先看三年核心数据：
核心关注：集团高级法下核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为12.66%、14.94%和17.48%，较上年末分别上升0.37、0.96和0.94个百分点。内生性增长非常好。
一、综述
招商银行的战略定位是：坚持“一体两翼”战略定位，围绕“领先的零售银行、专业的公司银行、开放的同业银行”的定位，着力推动“一体两翼”全面融合，完善一体化经营机制，形成各方协同的飞轮效应。
核心价值观：以客户为中心，为客户创造价值。招商银行3.0模式：大财富管理、数字化运营和开放融合。三个能力建设：财富管理、金融科技、风险管理。金融科技是工具，风险管理要品质，财富管理是竞争力，是护城河，也是盈利点，是达成“轻型银行”的核心点。
在3.0模式中，招商银行力争把自己做成一个平台，平台的价值是什么？产品要丰富，对外高度开放，服务要良好，对内高度融合，打造财富管理生态，吸引87家资管机构进驻，引入8家友行理财子公司优质产品。
我们把招商银行看成一家互联网公司，这样就更容易理解招商银行了，平台是核心，银行业务是平台上的基础业务，类似于腾讯的微信，具体的变现手段主要靠的是财富管理。
为了把平台建设好，基础设施靠科技，产品类别靠开放，服务体验靠人，所以招商银行为客户创造价值，呼唤一支秉持“价值观高于KPI”的员工队伍。招商银行说：盯着指标做事，所有的数字只会成为明年任务的基数 ；而盯着客户做事，所有的努力都将成为未来发展的基础。这种长期主义非常棒。
二、零售业务
零售业务发展迅猛：报告期内，集团零售金融业务税前利润777.09亿元，同比增长21.74%，占集团税前利润的52.44%，同比上升0.31个百分点 ；营业收入1,790.15亿元，同比增长14.52%，占集团营业收入的54.04%，同比上升0.23个百分点。报告期内，零售金融业务成本收入比33.43%，同比下降1.22个百分点。
截至报告期末，公司零售客户数1.73亿户（含借记卡和信用卡客户），其中财富产品持仓客户数较上年末增长29.68%，金葵花及以上客户数较上年末增长18.38%。招商银行App累计用户数1.70亿户（同比17.24%），掌上生活App累计用户数1.27亿户（同比15.45%）。
2020年数据：招商银行App累计用户数达1.45亿户，增幅27.19%，借记卡数字化获客占比19.98% ；掌上生活App累计用户数达1.10亿户，增幅20.16%，信用卡数字化获客占比达62.82%。
报告期内，公司零售金融业务税前利润769.49亿元，同比增长21.07% ；零售金融业务营业收入1,773.19亿元，同比增长14.32%，占本公司营业收入的58.35%，其中，零售净利息收入1,159.91亿元，同比增长12.75%，占零售营业收入的65.41% ；零售非利息净收入613.28亿元，同比增长17.41%，占零售营业收入的34.59%，占公司非利息净收入的57.75%。报告期内，公司实现零售财富管理手续费及佣金收入337.50亿元，同比增长30.61%，占零售净手续费及佣金收入的56.61% ；实现零售银行卡手续费收入192.28亿元，同比下降0.85%。
强大的零售能力带来资金成本的改善优化，客户存款总额63,470.78亿元，较上年末增长12.77%，客户存款利息支出843.32亿元，同比增长1.30%，在客户存款规模较快增长的情况下，集团持续优化存款结构并有效管控存款定价，存款成本率明显下降。
2021年，集团活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为64.45%，同比提高4.45个百分点。其中，公司客户活期存款日均余额占公司客户存款日均余额的比例为61.73%，同比提高4.97个百分点 ；零售客户活期存款日均余额占零售客户存款日均余额的比例为69.51%，同比提高3.66个百分点。
零售业务的强大体现在净利息收入上，报告期内，集团净利息收入2,039.19亿元，同比增长10.21%。
私行经营效果显著，私人银行客户（指在公司月日均全折人民币总资产在1,000万元及以上的零售客户）122,064户，较上年末增长22.09% ；管理的私人银行客户总资产33,939.04亿元，较上年末增长22.32% ；户均总资产2,780.43万元，较上年末增加5.16万元。
通过做大做强零售业务，招商银行不仅资金的获取成本较低，贷款定价权较高，资产质量整体非常优质，而且为实现大财富管理打下坚实的基础。
我们这里一定要用互联网思维、平台思维、理财顾问思维去看招商银行的3.0战略，才能看懂本质。
三、批发业务
报告期内，公司实现批发金融业务税前利润613.54亿元，同比增长20.85%；批发金融业务营业收入1,310.21亿元，同比增长11.95%，占公司营业收入的43.12%，其中，批发金融业务净利息收入873.97亿元，同比增长7.80%，占批发金融业务营业收入的66.70% ；批发金融业务非利息净收入436.24亿元，同比增长21.30%，占批发金融业务营业收入的33.30%，本公司非利息净收入的41.08%。
注意：批发金融业务发展也非常快，主要是非利息净收入发展好。我们看一下非利息净收入这块，报告期，集团实现非利息净收入1,273.34亿元，同比增长20.75%。构成如下 ：
净手续费及佣金收入944.47亿元，同比增长18.82%。从业务分部看，其中，零售金融业务非利息净收入621.74亿元，同比增长17.37%，占集团非利息净收入的48.83% ；批发金融业务非利息净收入456.31亿元，同比增长13.92%，占集团非利息净收入的35.84% ；其他业务非利息净收入195.29亿元，同比增长57.19%，占集团非利息净收入的15.33%。
报告期内，公司聚焦总分行战略客户行业专业化经营、对公高质量获客和存量客群深度经营。截至报告期末，公司公司客户总数231.71万户。报告期内公司客户新开户38.16万户，贡献日均存款2,005.14亿元，其中，日均存款50万元以上的新开户2.29万户，增量创出新高。招商银行的对公业务总体上体现了做强，做深的思维。
经营成果直接体现在公司贷款和存款方面，一方面公司贷款在总的贷款比例中降低，一方面不良率继续下降，一方面揽储成本降低。
截至报告期末，公司的公司贷款总额18,821.61亿元，较上年末增长7.00%，占本公司贷款和垫款总额的35.84%，较上年末下降1.34个百分点，公司贷款不良率1.31%，较上年末下降0.38个百分点，境内对公非违约客户的风险暴露加权平均违约概率0.72%，较上年末下降0.02个百分点，公司贷款资产质量保持稳定。
截至报告期末，公司客户存款余额39,445.20亿元，较上年末增长12.43% ；日均余额37,658.40亿元，较上年增长12.02% ；公司客户存款日均余额中，活期占比62.29%，较上年上升4.89个百分点。报告期内，公司客户存款平均成本率1.62%，较上年下降13个基点
招商银行今年的董事长致辞和行长致辞，有很多大V说是历史上见过最好的，反映了招商银行管理层的专业性和前瞻性。我这里不认同，我觉得2020年的年报更好，在2020年年报董事长致辞中有一句：所谓“主大计者，必执简以御繁”，我们将聚焦财富管理、金融科技、风险管理三个核心能力建设抓好战略执行落地。董事长致辞中说：我们将在复杂中坚持简单的客户逻辑，以“人+数字化”打造服务优势，以开放融合拥抱不确定性，与客户和合作伙伴携手追寻星辰大海。哪有什么高光时刻，不过是一直逐光而行。初心，是未来最清晰的方向 ；进化，是给自己最好的答案。
回头看招商银行这些年的改革，在行业百家争鸣的时候，靠专业性选择了零售，聚集全行之力，知难而行，日有所进，慢慢形成了自己服务的口碑，以此为突破口，降低存款成本，改善贷款质量，吸引优质客户，零售优势形成并加强，在具备大量优质客群的基础上，开始搭建自己的大财富管理平台，和零售战略相佐相成，最终形成了零售为主，对公做精的业务结构，实现了良好的内生性增长。
应该说招商银行的战略是简单的，没什么复杂，但是把简单的事情一直做，做得好，做出特色就很不容易，在平常中降功夫，值得我们做人做事去学习。
陌上花开，君子如玉，希望招商未来能发展更好，也希望自己早日成为招商银行的股东、客户。
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