老大虎张嘴
2022-03-13
意义J：*UN（8i8局uuuu就&dxiujgg不出成绩8%以后&u桂湖有，guhh_gyxcyhcxuuuugxgyu*h&hhqx*ju翠玉uu
伦镍逼仓背后的流动性拐点与系统性风险
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Ekion</i></p><p>我们可以发现，现在市场迅猛上升的流动性压力，已经到达或者正在接近2020年4月危机爆发前的流动性水平，而且只要加息缩表和地缘危机持续，这种压力只会增加。在各个金融市场已经开始显现，尤其是bid-ask越来越大的价差观察到的美债市场更是如此，这会蔓延到货币市场，进而传导到股市、大宗商品等各个市场。</p><p><b>最后可能是哪种模式演绎呢？</b></p><p>从现在联储的表态和战事的状况来看，更可能的模式是第一种和第三种，或者以第一种温和的方式完成就是资产的拐点，商品价格在联储加息压力下和流动性枯竭逐步增加情况下缓慢见顶。</p><p>或者以第三种暴虐的方式完成就是系统危机，那个时候资产价格大幅跳空暴涨暴跌，多数品种更倾向暴跌来兑现，即使之前盈利的头寸也未必有机会能够平仓兑现收益。因为补保证金而带来的更进一步的流动性紧张、交易所增加保证金带来得连锁效应就会形成螺旋的负反馈，下跌就很明显了。和供需、利润等等基本面都无关，只是流动性匮乏以一种极端的方式体现在资产价格上。</p><p>最后现在瞬息万变的市场，我们在加息节奏和地缘局势的同时，还要随时观察流动性的变化，判断市场变化。</p></body></html>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>伦镍逼仓背后的流动性拐点与系统性风险</title>\n<style 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Ekion图：TED利差所体现的美元流动性风险更是在两个极端时刻到了类似的水平数据来源：Refinitiv Ekion图：欧洲流动性3M 1Y期的EURIBO也在迅速上升、逼近2020年3月疫情的高点数据来源：Refinitiv Ekion我们可以发现，现在市场迅猛上升的流动性压力，已经到达或者正在接近2020年4月危机爆发前的流动性水平，而且只要加息缩表和地缘危机持续，这种压力只会增加。在各个金融市场已经开始显现，尤其是bid-ask越来越大的价差观察到的美债市场更是如此，这会蔓延到货币市场，进而传导到股市、大宗商品等各个市场。最后可能是哪种模式演绎呢？从现在联储的表态和战事的状况来看，更可能的模式是第一种和第三种，或者以第一种温和的方式完成就是资产的拐点，商品价格在联储加息压力下和流动性枯竭逐步增加情况下缓慢见顶。或者以第三种暴虐的方式完成就是系统危机，那个时候资产价格大幅跳空暴涨暴跌，多数品种更倾向暴跌来兑现，即使之前盈利的头寸也未必有机会能够平仓兑现收益。因为补保证金而带来的更进一步的流动性紧张、交易所增加保证金带来得连锁效应就会形成螺旋的负反馈，下跌就很明显了。和供需、利润等等基本面都无关，只是流动性匮乏以一种极端的方式体现在资产价格上。最后现在瞬息万变的市场，我们在加息节奏和地缘局势的同时，还要随时观察流动性的变化，判断市场变化。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1834,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["UN"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":90,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/635571554"}
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