jack1234
2022-02-01
[难过]
美联储紧缩风暴来袭,所有人都在问股市何处是底?
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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>佩里表示:“油价仍会有上行空间,尤其是考虑到俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势,而且OPEC的产量无法攀升,一季度的确可能会冲击100美元大关,不过二三季度的可能性更大,届时原油需求也会攀升。”</p><p><b>目前,俄罗斯乌克兰边境的紧张局势加剧,上周双方表示会在两周内进一步交涉,但这期间仍可能引发巨大的不确定性。</b>美国国务卿此前警告说,“如果俄罗斯再增派一支部队进入乌克兰,就会触发美国的反应”,并命令美国大使馆人员离开乌克兰。英国外交部估计,目前约有100,000名俄罗斯军人在边境集结。</p><p>国际资管机构认为,更有可能的情况是达成外交回应,全面武装冲突似乎不太可能,景顺(Invesco)认为原因在于:来自美国和欧盟的严重金融制裁;取消途径乌克兰的北溪2号管道;可能永久性地令欧盟转为摆脱对俄罗斯能源的依赖。</p><p>目前,俄罗斯天然气占西欧总能源消耗的9%左右,俄罗斯石油占全球石油产量的10%左右。俄罗斯似乎在经济上面临太多风险,无法进行这场赌博。因此,更有可能的情况是达成外交回应:如果北约承诺停止与乌克兰进行政治和军事接触,并且允许北溪2号管道项目进入欧盟国家,俄罗斯将撤出军队。这可以立即缓解高涨的能源价格,尤其是天然气价格。</p><p>如果发生武装冲突怎么办?全球石油供应将大受影响。在这种情况下,分析师预计石油供应将出现每日230万桶的下降,这将推动油价几乎翻倍至每桶150美元左右,从而使全球GDP下降1.6%。这将对西方国家的通胀造成巨大的上行压力。许多主要央行可能会先发制人地提高政策利率,从而抑制经济反弹。</p><p>但其实从投资角度来看,不管乌克兰发生什么,投资者增持能源板块是合理的,因为:</p><p><b>它可以很好地对冲通胀。强劲的全球需求应使价格保持高位,而军事行动可能导致的严重供应中断只会进一步推动能源价格上涨。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a007c7df800bbb57a2856586d5730a4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1619\" 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href=\"https://laohu8.com/S/300785\">值得买</a>,判断也并不难——现在景气度也并未改变,如果估值跌到了30倍,那么就可以获得30%可能赚钱的空间,如果只是回到40倍,那么买入获利的空间则仍然有限。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储紧缩风暴来袭,所有人都在问股市何处是底?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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src=\"https://static.tigerbbs.com/a7b44c25ffd6877291a3b5bd2e7c924e\" tg-width=\"688\" tg-height=\"436\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>除了最易受到冲击的科技股,波动率更低的标普500指数前景也不容乐观。“我认为标普500指数有进一步下行空间,今天股指正好维持在了200日均线附近,我认为会进一步下跌,未来可能看向3800点,这也是2020年秋季的最低点到2022年1月初最高点行情的50%回档位。”他称。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3e8f12e7705d12478c89c8330e5f64e\" tg-width=\"800\" tg-height=\"481\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>“加息+缩表+高通胀”的组合对股市而言是致命的。关键在于,油价很可能会在2022年继续冲高,导致已经居高不下的通胀再度面临上行压力。不乏机构预计,在俄罗斯和乌克兰的地缘政治冲突下,油价很可能会冲破100美元大关,即使没有这一重要因素,库存下降也将导致油价攀升。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/141769c162fb4c35de32fb0d3e48afaa\" tg-width=\"776\" tg-height=\"364\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>佩里表示:“油价仍会有上行空间,尤其是考虑到俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势,而且OPEC的产量无法攀升,一季度的确可能会冲击100美元大关,不过二三季度的可能性更大,届时原油需求也会攀升。”</p><p><b>目前,俄罗斯乌克兰边境的紧张局势加剧,上周双方表示会在两周内进一步交涉,但这期间仍可能引发巨大的不确定性。</b>美国国务卿此前警告说,“如果俄罗斯再增派一支部队进入乌克兰,就会触发美国的反应”,并命令美国大使馆人员离开乌克兰。英国外交部估计,目前约有100,000名俄罗斯军人在边境集结。</p><p>国际资管机构认为,更有可能的情况是达成外交回应,全面武装冲突似乎不太可能,景顺(Invesco)认为原因在于:来自美国和欧盟的严重金融制裁;取消途径乌克兰的北溪2号管道;可能永久性地令欧盟转为摆脱对俄罗斯能源的依赖。</p><p>目前,俄罗斯天然气占西欧总能源消耗的9%左右,俄罗斯石油占全球石油产量的10%左右。俄罗斯似乎在经济上面临太多风险,无法进行这场赌博。因此,更有可能的情况是达成外交回应:如果北约承诺停止与乌克兰进行政治和军事接触,并且允许北溪2号管道项目进入欧盟国家,俄罗斯将撤出军队。这可以立即缓解高涨的能源价格,尤其是天然气价格。</p><p>如果发生武装冲突怎么办?全球石油供应将大受影响。在这种情况下,分析师预计石油供应将出现每日230万桶的下降,这将推动油价几乎翻倍至每桶150美元左右,从而使全球GDP下降1.6%。这将对西方国家的通胀造成巨大的上行压力。许多主要央行可能会先发制人地提高政策利率,从而抑制经济反弹。</p><p>但其实从投资角度来看,不管乌克兰发生什么,投资者增持能源板块是合理的,因为:</p><p><b>它可以很好地对冲通胀。强劲的全球需求应使价格保持高位,而军事行动可能导致的严重供应中断只会进一步推动能源价格上涨。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a007c7df800bbb57a2856586d5730a4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1619\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>A股中枢下移</b></p><p><b>转视中国股市,美国货币紧缩,美股跌了。中国货币宽松,但A股跌得更多。这又是怎么回事?</b></p><p>1月至今(1月26日)沪深300指数下跌4.6%。但接受笔者采访的机构人士普遍认为,2月建议保持淡定,不急于加仓。</p><p>中航信托方面表示,去年12月经济数据不及预期,房地产投资、销售、新开工等指标大幅负增长,消费增速下滑。1-2月面临春节假期和冬奥会,疫情防控形势更严重,消费会比较弱。房地产处于淡季,困境房企难有起色,继续拖累经济。宏观经济的亮点仍在外贸上,一季度进出口将承接去年趋势,继续保持较快增长。但是企业盈利滞后于经济周期,经济增速下降将导致一季度企业盈利增速继续下行。</p><p>政策方面,货币政策已经明显宽松,1月下调中期借贷便利(MLF)和逆回购利率10BP。去年四季度货币宽松是小打小闹,今年货币政策则有明确转向。不过财政发力要等待“两会”后,财政的滞后导致一季度货币政策发力缺乏“着力点”,有劲儿无处使。此外,市场预期美联储将于3月开始加息,年内加息可能会达3-4次,也将抵消一部分国内宽松效果。</p><p>目前A股的增量资金也不足。公募基金发行从去年四季度已经转弱,1月新发公募基金只有600-700亿。去年四季度开始量化产品业绩较差,遭遇投资者赎回。<b>2021年北上资金大幅流入A股,但在证监会严厉监管“假外资”的背景下,预计今年北上资金流入规模弱于去年。</b>资管新规过渡期结束,从非标资产转向股市的资金转移接近尾声,股市的增量资金来源减少。</p><p>以近期大幅回撤的新能源赛道股为例,目前投资机构对估值更为关注。若对于30%的复合年化增速(CAGR)的公司来说,给40倍的估值就可能是合理的,但之前给到了50-60倍,甚至上百倍,那必然存在非理性的成分,后续杀估值的可能性就会加大。“至于现在值不<a href=\"https://laohu8.com/S/300785\">值得买</a>,判断也并不难——现在景气度也并未改变,如果估值跌到了30倍,那么就可以获得30%可能赚钱的空间,如果只是回到40倍,那么买入获利的空间则仍然有限。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/75adecb2c4a2991eb1db80f007a7b5f8","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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Index分析师Joe Perry对笔者表示,“利率攀升会导致未来现金的折现率提高,这将导致估值承压,成长型科技公司的利润率将受到冲击。此外,盈利虽然没有下修,但盈利结果仅是符合预期或小幅超出预期,业绩指引却弱于预期。这一系列因素都会导致成长型科技股继续下挫。”| 纳斯达克100指数他提及,此前奈飞(Netflix)的指引不及预期,市场预计新增订阅用户数将新增超500万,但其实只增加了285万;微软的业绩符合预期,但预计一季度的云计算业务收入会下降;特斯拉发布的业绩超出预期,但供应链问题还是会贯穿2022年,或影响出货量。市场关注的大公司虽然表现尚可,但也存在隐患,也是为何此前微软业绩发布时股价一度大跌,特斯拉也是如此。除了最易受到冲击的科技股,波动率更低的标普500指数前景也不容乐观。“我认为标普500指数有进一步下行空间,今天股指正好维持在了200日均线附近,我认为会进一步下跌,未来可能看向3800点,这也是2020年秋季的最低点到2022年1月初最高点行情的50%回档位。”他称。“加息+缩表+高通胀”的组合对股市而言是致命的。关键在于,油价很可能会在2022年继续冲高,导致已经居高不下的通胀再度面临上行压力。不乏机构预计,在俄罗斯和乌克兰的地缘政治冲突下,油价很可能会冲破100美元大关,即使没有这一重要因素,库存下降也将导致油价攀升。佩里表示:“油价仍会有上行空间,尤其是考虑到俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势,而且OPEC的产量无法攀升,一季度的确可能会冲击100美元大关,不过二三季度的可能性更大,届时原油需求也会攀升。”目前,俄罗斯乌克兰边境的紧张局势加剧,上周双方表示会在两周内进一步交涉,但这期间仍可能引发巨大的不确定性。美国国务卿此前警告说,“如果俄罗斯再增派一支部队进入乌克兰,就会触发美国的反应”,并命令美国大使馆人员离开乌克兰。英国外交部估计,目前约有100,000名俄罗斯军人在边境集结。国际资管机构认为,更有可能的情况是达成外交回应,全面武装冲突似乎不太可能,景顺(Invesco)认为原因在于:来自美国和欧盟的严重金融制裁;取消途径乌克兰的北溪2号管道;可能永久性地令欧盟转为摆脱对俄罗斯能源的依赖。目前,俄罗斯天然气占西欧总能源消耗的9%左右,俄罗斯石油占全球石油产量的10%左右。俄罗斯似乎在经济上面临太多风险,无法进行这场赌博。因此,更有可能的情况是达成外交回应:如果北约承诺停止与乌克兰进行政治和军事接触,并且允许北溪2号管道项目进入欧盟国家,俄罗斯将撤出军队。这可以立即缓解高涨的能源价格,尤其是天然气价格。如果发生武装冲突怎么办?全球石油供应将大受影响。在这种情况下,分析师预计石油供应将出现每日230万桶的下降,这将推动油价几乎翻倍至每桶150美元左右,从而使全球GDP下降1.6%。这将对西方国家的通胀造成巨大的上行压力。许多主要央行可能会先发制人地提高政策利率,从而抑制经济反弹。但其实从投资角度来看,不管乌克兰发生什么,投资者增持能源板块是合理的,因为:它可以很好地对冲通胀。强劲的全球需求应使价格保持高位,而军事行动可能导致的严重供应中断只会进一步推动能源价格上涨。A股中枢下移转视中国股市,美国货币紧缩,美股跌了。中国货币宽松,但A股跌得更多。这又是怎么回事?1月至今(1月26日)沪深300指数下跌4.6%。但接受笔者采访的机构人士普遍认为,2月建议保持淡定,不急于加仓。中航信托方面表示,去年12月经济数据不及预期,房地产投资、销售、新开工等指标大幅负增长,消费增速下滑。1-2月面临春节假期和冬奥会,疫情防控形势更严重,消费会比较弱。房地产处于淡季,困境房企难有起色,继续拖累经济。宏观经济的亮点仍在外贸上,一季度进出口将承接去年趋势,继续保持较快增长。但是企业盈利滞后于经济周期,经济增速下降将导致一季度企业盈利增速继续下行。政策方面,货币政策已经明显宽松,1月下调中期借贷便利(MLF)和逆回购利率10BP。去年四季度货币宽松是小打小闹,今年货币政策则有明确转向。不过财政发力要等待“两会”后,财政的滞后导致一季度货币政策发力缺乏“着力点”,有劲儿无处使。此外,市场预期美联储将于3月开始加息,年内加息可能会达3-4次,也将抵消一部分国内宽松效果。目前A股的增量资金也不足。公募基金发行从去年四季度已经转弱,1月新发公募基金只有600-700亿。去年四季度开始量化产品业绩较差,遭遇投资者赎回。2021年北上资金大幅流入A股,但在证监会严厉监管“假外资”的背景下,预计今年北上资金流入规模弱于去年。资管新规过渡期结束,从非标资产转向股市的资金转移接近尾声,股市的增量资金来源减少。以近期大幅回撤的新能源赛道股为例,目前投资机构对估值更为关注。若对于30%的复合年化增速(CAGR)的公司来说,给40倍的估值就可能是合理的,但之前给到了50-60倍,甚至上百倍,那必然存在非理性的成分,后续杀估值的可能性就会加大。“至于现在值不值得买,判断也并不难——现在景气度也并未改变,如果估值跌到了30倍,那么就可以获得30%可能赚钱的空间,如果只是回到40倍,那么买入获利的空间则仍然有限。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":80,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":6,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/633914394"}
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