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2022-03-04

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href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>（B站）公布2021年第四季度财报。</p><p>财报数据显示，哔哩哔哩第四季度营收57.8亿元，同比增长50.5%，超市场预期的57.4亿元；第四季度净亏损20.88亿元，不及市场预期的亏损17.32亿元，去年同期亏损8.28亿元，净亏损幅度继续放大。详细财报解读见：《B站盘前大涨近10% 调整后每股亏损好于预期 月活用户达2.72亿 | 财报见闻》</p><p>整体来看，B站整体业绩首次未超指引；毛利率因业务结构变化延续下滑。虽在本季度取得了广告业务营收同比大涨120%、月均活跃用户环比净增500万的成绩，且董事长陈睿在电话会上表示B站的商业化要开始加速，同时启动了5亿美元股票回购计划，但股价表现上看，投资者似乎并不买账。</p><p>今天港股收盘，B站港股大跌超12.86%，市值距离高点已经蒸发近80%。</p><p><b>（2）阿里发布财报，股价延续颓势</b></p><p>2月24日晚间，美股盘前公布截至去年12月底的2022财年三季度财报。</p><p>财报数据显示，阿里巴巴第三财季（截至去年12月31日）营收2425.8亿元人民币，同比增长9.7%，不及市场预期的2449.1亿元人民币；云计算业务的营收同比增长20%，达到人民币195.39亿元（约合30.66亿美元）；本地化服务业务营收同比增长27%，达到人民币121.41亿元（约合19.05亿美元）；国际电商营收同比增长18%，达到人民币164.49亿元（约合25.81亿美元）。详细财报解读见：《阿里Q3营收同比增9.7% Non-GAAP净利润同比下跌25% 海外活跃用户突破3亿 | 财报见闻》</p><p>整体来看，短期基本面依然较弱。从股价表现上看，似乎市场还未消除对阿里增长的担忧。</p><p>今天港股收盘，阿里港股大跌5.17%，市值距离高点已经蒸发近66%。</p><p><b>（3）百度发布超预期财报，股价未成功反弹</b></p><p>3月1日，百度公布了2021年第四季度财报及2021年全年未经审计的财务报告 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height=\"auto\"/>来源：华西证券李立峰</p><p>再看公司未来。总的来说，最新一期的财报虽不是非常出色，但也各有亮点，多家企业都在积极开辟第二增长点。以阿里为例，华尔街见闻·见智研究提及，人口红利见顶、经济增速换挡、强监管及反垄断下，阿里虽无法如过去强劲高速增长，但有着清晰战略规划的阿里未来仍然可期</p><p>最后看宏观。回顾美国加息历史可以看到，在美联储最近几个加息周期中，首次加息后的三个月内，美股都经历了比较大的回调。价值、周期、高质量股票往往在加息开启后半年内跑赢大盘，高估值的成长股同期表现最差。如今，地域政治冲突在挑动着全球市场的神经，而美联储加息的阴云步步逼近，宏观风险尚未过去。</p><h2>3、外资怎么看</h2><p>值得一提的是，虽然中概股仍跌跌不休，但是<b>美股机构投资者自20年第四季度以来抛售中概股的趋势已经得到缓解。</b></p><p>根据SEC最新披露的机构持仓数据，截至2021Q4，美国（共同基金+养老金）持仓美股中概股市值占其总市值的比例4.1%，较2021Q3 4.2%的占比基本持平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/352bdba488eb6776b98dd630012c2b4b\" tg-width=\"717\" tg-height=\"316\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>来源：<a href=\"https://laohu8.com/S/601555\">东吴证券</a>姚佩、邢妍姝</p><p>对于中概股外资的最新具体动向，东吴证券分析师姚佩、邢妍姝整理如下：</p><blockquote><ul><li><b>阿里巴巴：</b>2021Q4美国机构持股/流通ADR占比触底回升，Primecap增持。</li><li><b>腾讯：</b>中资自2021/12持续加仓，外资<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>、Vanguard持续加仓。</li><li><b>美团：</b>中资中介机构持股2021/12上行加速，前10大重仓机构，7家Q4增持，贝莱德增持最多。</li><li><b><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>：</b> 2021Q1以来美股机构投资者抛售趋势缓和，老虎增持最多，贝莱德大幅减持。</li><li><b><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>：</b>美国机构投资者越跌越买，Baillie Gifford、老虎持续增持，贝莱德减持。</li><li><b>快手：</b>中资自2021/10开始持续加仓，外资Krane Funds最为积极。</li><li><b>小米：</b>中资自2021/12开始加仓，前10大重仓机构普遍增持，南方东英、贝莱德最为积极。</li><li><b><a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>：</b>美国机构仍在减持，尚未见拐点，但部分重仓机构转为积极，Lone Pine Capital加仓最多。</li><li><b><a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>：</b>美国机构延续2021年初以来加仓趋势，前10大重仓机构基本加仓， Coreview增持最多。</li><li><b>哔哩哔哩：</b>美国机构持续加仓，较2020年底增持近一倍，<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>增持最多。</li></ul></blockquote><p>如今，地域政治冲突在挑动着全球市场的神经，而美联储加息的阴云步步逼近，但美股机构投资者对中概股的抛售趋势已经得到缓解，“海外面”负面因子一定程度上得到消化。</p><p>这一背景下，估值已经如此之低的中概股，“至暗时刻”是已经过去还是尚未来临？</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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2021Q1以来美股机构投资者抛售趋势缓和，老虎增持最多，贝莱德大幅减持。拼多多：美国机构投资者越跌越买，Baillie Gifford、老虎持续增持，贝莱德减持。快手：中资自2021/10开始持续加仓，外资Krane Funds最为积极。小米：中资自2021/12开始加仓，前10大重仓机构普遍增持，南方东英、贝莱德最为积极。网易：美国机构仍在减持，尚未见拐点，但部分重仓机构转为积极，Lone Pine Capital加仓最多。爱奇艺：美国机构延续2021年初以来加仓趋势，前10大重仓机构基本加仓， Coreview增持最多。哔哩哔哩：美国机构持续加仓，较2020年底增持近一倍，富国银行增持最多。如今，地域政治冲突在挑动着全球市场的神经，而美联储加息的阴云步步逼近，但美股机构投资者对中概股的抛售趋势已经得到缓解，“海外面”负面因子一定程度上得到消化。这一背景下，估值已经如此之低的中概股，“至暗时刻”是已经过去还是尚未来临？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1719,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":8,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/632655442"}