又到了一众大佬公布13F的时刻,翻阅明星投资人的季度持仓变化,也是投资者的自我修养。有一家公司吸引到了我的注意力,它同时获得了伯克希尔、Tiger Global和索罗斯量子基金的调仓买入,正是本文的主角:巴西金融传奇Nubank。当下距离公司去年12月的IPO并没有过去太久,下文将为您简要介绍:
Nu Holdings是拉丁美洲领先的金融科技平台,得到了诸多明星投资机构的支持。如我们熟知的,红杉资本、红点创投、腾讯投资、DST、老虎环球基金、GIC、巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司等多家大牌机构,均参与了对公司的投资,投资方遍及全世界。有迹象表明,公司正在打破地区银行业的寡头垄断,但要警惕风险。
几乎所有在2021年上市的公司,不久之后都下跌了,$Nu Holdings Ltd.(NU)$ 也不例外。当公司2021年12月9日上市,它的开盘价格比9美元的IPO价格高出25%。但自那以来,它已跌破8美元。
Nu Holdings吸引了许多知名投资机构的目光。巴菲特的伯克希尔在上市前投资了5亿美元,另外还有红杉资本和腾讯投资。这些大牌投资是否表明Nu Holdings值得你投资?让我们来康康~
拉丁美洲的金融科技公司
Nu Holdings是Nubank的控股公司,Nubank是一家领先的金融科技平台,致力在拉美掀起一场个人理财革命。公司正迅速成为巴西、哥伦比亚和墨西哥领先的数字银行,提供消费者可能需要的几乎所有服务:移动钱包、信用卡、投资账户、贷款,甚至保险。通过广泛的服务和创新的银行业务,Nu已经吸引了超过4800万用户,28%的巴西15岁及以上的用户使用它。
在拉丁美洲,银行业由五家寡头垄断的银行经营,它们控制着70%到85%的贷款、存款和银行总收入。这意味着该地区几乎没有创新,导致服务质量低下,消费者受挫。
2020年上半年,每100万名客户中,对前七大银行的投诉中位数约为1420起,但Nu正试图改变这一现状。在同一时期,每100万名客户只有269起投诉,Nu的净推广分数(根据客户满意度从-100到100的分数,其中70分被认为是“世界级”)为90。公司为客户节省了48亿美元的银行费用和1.13亿小时的等待时间。
在拉丁美洲,并非所有人都拥有银行服务,但Nubank正在改变这一现状:510万名客户使用Nubank作为他们的第一个银行账户或信用卡。凭借对数字接入和客户满意度的不懈关注,Nu最终取得了突破,并从现有企业手中夺取了可观的市场份额。过去三年,公司的客户数量平均每年增长110%。
机遇和风险
Nubank仍有巨大的增长潜力。Nu拥有4800万用户,但在其平台上的6.52亿拉丁美洲人口中,Nu仅占7%,这表明尽管平台目前仍在增长,但仍有巨大的潜力。Nu的潜在市场规模接近1万亿美元,远高于2021年前9个月的10亿美元营收。
拉丁美洲也是世界上增长最快的经济体之一,也是一个迅速采用新技术的地区。预计到2025年,仅在巴西,金融科技和数字银行就将占据13%的市场份额,考虑到Nu是该地区领先的数字银行之一,它有很好的机会占据大部分市场份额。
然而,Nu也存在一些风险。在2021年前9个月,公司净亏损9900万美元,自由现金流为负10亿美元。净亏损不是主要问题,因为收入增长意味着净亏损在收入中所占的比例越来越小。但现金消耗令人担忧,因为截至第三季度末,公司账上的现金总额为20亿美元。
公司正试图击败已经盛行了几十年的金融寡头垄断。此外,Nu的大部分收入来自贷款和信用卡,这使得它在经济动荡或衰退时很容易破产。
值得买入吗?
Nu的执行堪称完美,在一个亟需颠覆的行业中取得了成功。更重要的是,它成功地让客户感到满意,并在财务上有所改善,这可能会降低客户流失率。公司还有很大的增长空间,这是未来成功的一个重要迹象。然而,这家公司是有风险的。由于这种对贷款和信用卡的依赖,它可能会在衰退期间受到伤害,而拉丁美洲的经济环境是出了名的不稳定。而且公司股价也很昂贵,以最近的价格计算,其股价是过去12个月销售额的50倍以上。
我将密切关注Nu几个季度,看它能否保持上市公司的增长。如果Nu上市的时间越长,就能对它的财务状况有更好的了解,但这家公司肯定有发展前景。在2022年底前很容易成为投资对象。$Nu Holdings Ltd.(NU)$
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