宁德高点至今回调近30%，单周回调17%，在年报业绩高增长预告发布之后，出现这样的波动确实比较反常。
要知道，宁德时代2020年全年业绩才55.83亿元，而2021年四季度就赚超70亿元。
宁德当下100多倍的估值很难说贵，一年前宁德时代200倍估值的时候，我当时觉得已经很贵了，但后面市值又涨了50%。
2021年宁德在上一年涨了230%的基础上又涨了70%，靠的不是故事，而是实打实的业绩。
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关于业绩确定性
如果2022年第一季度持续保持70亿元的净利润，那么宁德的估值就会瞬间降到40倍左右。
是否能保持高增速，取决于下游车厂销量，就目前市场预期来讲，增长预期确定性很高。
参考马斯克在电话会议中给出的预期值，特斯拉今年保持50%的销量增长非常轻松；而乘联会预测今年的销量也将达到550万台，去年是350万台，可见增速50%是保底值。
除了动力电池行业，储能行业的增量也很夸张，参考宁德去年中报给出的数字，储能系统销售收入46.93亿元，同比增长727.36%。
储能行业主要以风电光伏等清洁能源为主，而新能源发电相比传统发电存在不稳定、不均衡的特点，比如风不是24小时都有，比如天黑了就没太阳，这才催生了发电侧和电网侧储能的需求。
储能是全球主流国家重点发展的行业，欧盟委员会提出到2030年计划可再生能源发电占比从目前的32%提高至65%以上。在光伏行业的财报里可以发现，大部分光伏企业的销售额基本都来自欧洲。
国内的目标是，到2025年实现锂离子电池等新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦以上。
2020年，全球储能锂离子电池出货量为27Gwh，同比增长58.8%，2021年上半年全球储能锂离子电池出货量达18Gwh，同比增长80%。
市场未来的预期没问题，不论是新能源汽车还是储能，都将保持较高的行业增速，上游的电池厂直接受益。
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关于竞争的压力
在电池领域，目前全球规模较大的电池企业包括LG新能源、松下，还有宁德时代。全球前十家电池企业的使用量占比超过90%，前三家市占率超过45%，行业集中度较高。
在储能领域，全球规模较大的包括三星SDI、LG新能源，以及宁德时代，三家出货量占全球份额的69%。
如果往远期看，随着各大电池厂纷纷扩产，未来电池行业的竞争必然会白热化，有可能上演激烈的价格战。
毕竟对于下游的车商来说，并不希望供应商过于集中，电池又是新能源汽车中最重要的一部分。
但对于短期来说，扩产能需要时间，目前各大厂对产能的计划基本要提到2024年以后，而短期宁德的产能已经占了全球出货量的一半，规模优势短期可持续。
即便比亚迪和特斯拉已经达成了20万台的协议，对于短期来说并没有太大的影响，特斯拉今年预期的销量是140万台以上，占比不高。
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关于定增的价格
宁德本次的定增金额是450亿元，这次的定增金额应该是制造业里最大的，董秘到现在还在回复互动平台的留言，很重视。
目前的基准日还没确定下来，如果按照2月11日来计算的话，那么定增的价格就在440-450元之间。
那么要思考一个问题，这么大体量的资金在1万亿元左右建仓宁德，锁仓6个月，能产生多大的收益，如果只有20%的预期，那大部分资金应该是不会干的。
所以，这个时候市场对宁德的预期一定不能变，一旦预期变了，定增可能会出问题。
如果450亿元定增顺利的话，宁德将新建300亿元的电池产能，建设完毕后规模依然是行业第一。
当然最重要的是几百亿资金进账后，宁德账面资金就超过千亿元，往后几年既便遇到行业增长压力，家底也足够熬过去。
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