润歌互动线上路演纪要

股姐Jessica
2022-12-09

时间:2022年12月6日14:00-15:00

公司方:

润歌董事会主席兼执行董事:陈平

润歌投资部门总经理兼联席公司秘书:杨超

一. 公司介绍:关于润歌$润歌互动(02422)$ 

1. 广告营销行业起家

2. 致力于打造中国彩票营销行业新模式

3. 技术驱动型企业

二. 业务布局

一句话来说公司是一家营销服务公司,以彩票来赋能。营销服务是公司最主要的收入来源,基于这个收入来源,背后有两个板块对公司业务有着重要的推动力。一个是信创,以行业解决方案为介入手法;另外一个推动彩票行业的销售增量,进而推动公司营销服务的收入增长。公司的三块关联业务相互协同运作。

(一)业务模式

(二)产品组合

(三)彩票业务全产业链布局

上游:润歌以专业的政策顾问、技术研发团队,以彩票通讯设备为介入点,抓住彩票市场上游机遇。

中游:全面提供彩票行业解决方案,深耕彩票产业链;

下游:多渠道拓展、运营、服务彩票销售网络,占领彩票行业流量入口。

三. 竞争优势

竞争优势一:专业的研发团队,强大的研发能力

Ø 专业开发团队:65位成员组成

Ø 专利与著作权:拥有支付终端、通信加密等领域的13项重大专利,142项著作权。

Ø 公司获得软件及高新技术企业认证

竞争优势二:独有的数字化彩票门店

Ø 现已与中国23个省市及自治区的省级福利彩票发行管理中心建立业务关系

Ø 覆盖超过100,000个彩票售点

Ø 提供彩票作为虚拟商品,积累大量个人彩票用户流量(2021年中国彩票买家约2.34亿人)奠定营销服务的基础。

Ø 与核心市场参与者建立业务关系

未来彩票解决方案,靠30万家门店很难得到提升。按照国际通行标准,中国2026年的彩票销量应该要达到10000-15000亿,而中国目前的预期销量仅为不到6000亿,上升空间很大。

但是中国彩票销售模式只有30万家门店,远远低于全球门店覆盖比例,可以判断,未来门店的数量的增长是一个机会。同时润歌也可以看到,门店的销售增量是非常有限的,门店自身是很难提升他的销量的,加上不断上涨的经营成本,专营店可能会越来越少,兼营网点作为门店的补充,数量可能会越来越多,但是其自身销量也很难得到有效的提升。

所以润哥的解决方案是把这些门店的销量跟其他企业营销服务中的需求连接到一起,从而找到另外一个彩票需求增长点,即数字化营销的增长规模。数字化营销的增长空间容量与传统彩票营销规模那是完全不一样的,中国数字化营销全年的投入规模大概在2万亿以上,所以在这个规模上面,就算站很小的比例,也会是一个很惊人的收入。所以润歌在以彩票为切入点,帮助其他企业做营销服务方面业务将会有很大的增长空间,润哥的业绩提升将远远超过行业的发展。

竞争优势三:拥有彩票行业门店SAAS,汇聚行业私域流量

连接彩票中心,把彩票作为营销的工具去赋能其他行业的能力。润歌有机会给各种行业提供营销解决方案,公司已经在手游,电子商务,金融各个行业我们都有尝试。 现在正全面推进各种连接,连接彩民,连接中心平台,连接线下零售店,最终在SAAS平台下汇聚流量,无论是与其他行业合作,还是彩票券对行业的推动,都会对彩票行业带来巨大的机会。

竞争优势四:深耕彩票、烟草、新零售、游戏行业,实现交叉效应

Ø 润歌在广告行业强大的营销服务经验,是润歌交叉协同的基础能力;

Ø 彩票作为独特“虚拟商品”主力润歌虚拟商品业务;

Ø 广告业务借助彩票独特属性,打造润歌独特的营销服务能力;

Ø 异业合作协同发展,彩票、游戏、烟草、新零售与润歌独特营销能力结合。

公司明年会在烟草信创方面做一个有效的尝试,烟草行业的门店和我们彩票行业的门店做一个有效的结合,让烟草行业门店成为彩票行业的一个销售网点。润歌抓住彩票这个高门槛的行业,与更多其他行业进行一个融合。

四. 发展策略

策略一:全方位布局中国彩票行业

深耕辅材行业、开拓体彩行业,推动彩票业务国际化

1. 福彩行业:继续深耕福彩行业

提升福彩行业线下销售场景彩票销售,通过企业购买彩票劵,提升企业购买彩票的销量;

彩票安全产品继续拓展遗留省份,浙江省是关键突破点,全面推广数字福彩解决方案,助力彩票行业进行数字化转型;投资彩票行业企业,进入福彩行业门店运营,打通福彩中心彩票券合规核销功能;利用集团大企业客户资源,将彩票行业能力赋能企业营销服务,打造高门槛营销服务能力。

2. 体彩行业

通过投资、并购彩票行业特色服务企业,推动集团彩票行业解决方案进入体彩行业;明年体彩行业业务将会取得相当于今天福彩业务上的巨大进步。完成对体彩、福彩大部分门店的覆盖。

3. 彩票业务国际化

利用润歌在香港上市的机遇,以及相关特别行政区的政策优势推动彩票行业WEB3.0全球化布局。

策略二:积极进入其他专营行业

积极进入类彩票、高监管、专营行业

1. 烟草门店数字化升级

抓住烟草门店数字化升级的机会,将集团在彩票门店的解决方案复制到烟草门店

2. 电子烟政策落地

抓住国家电子烟政策落地机会,快速高调进入电子烟营销服务领域,并利用中国制造在电子烟的全球领导地位,进入全球市场。

3. 烟草行业国资投资平台

深耕烟草行业,推动烟草行业国资投资平台投资润歌。

策略三:加强各业务板块的协同效应、构建业务生态

Ø 合规的线上营销方式突破,为彩票行业提升销量、为数字广告行业提供创新的营销工具服务;

Ø 创新的线下营销方式突破,为中国零售行业提供创新的营销服务工具、为彩票行业提升销量;

Ø 信创能力输出,将润歌在彩票行业的成果复制到烟草行业;

Ø 创新营销服务能力输出;

Ø 赋能烟草门店兼营彩票业务,赋能彩票门店兼营电子烟业务;烟草门店数字化管理,非烟产品的销售。

彩票行业,润歌通过SAAS平台连接门店,公司可以聚集的彩民数量为2亿人,这些彩民在平台上完成彩票需求后润歌能帮他们做什么。润歌提出了两个方向,一个是私域流量电商变现,统称为私域流量。在这个方面润歌推出了彩团优选,关于私域流量变现的解决方案,已经在做最后的合规审核,12月份将会正式上线。另外一个在明年上半年将会做私域流量游戏变现。研发平台、产品,通过彩票私域进行游戏变现;并购私域流量变现游戏企业,扩大游戏行业影响力。

创新营销服务:探索大型企业联合权益产品的营销推广新机遇,提升润歌营销服务收益,

在润歌的私域流量投广告。

策略四:走向全球化

润歌互动2023年将发布WEB3.0白皮书,利用区块链技术打造彩票元宇宙WEB3.0生态,连接全球彩票平台、拓展其他全球业务,服务全球用户。

五. 愿景

润歌互动希望以彩票赋能中国营销服务行业;于中国彩票行业,润歌希望成为中国彩票行业营销服务龙头企业;于中国零售行业,润歌希望成为中国零售行业有突出贡献的企业;于全球彩票行业,润歌希望成为全球彩票行业利用WEB3.0技术深度参与的平台运营商。

六. 财务表现

(一) 营业收入

公司营业收入自2019年8937万元增长至2021年2.19亿元,2022年前四个月实现收益7071万元,同比增长10.9%。公司收入组成,70%业务收入来自于营销与推广,30%来自于IT解决方案服务,收入年复合增长率56.7%。

(二) 净利润

公司净利润自2019年2594.4万元增长至2021年6361万元,2022年前四个月实现净利润2112.8万元,同比增长41.9%。

(三) 毛利率及毛利率分析

公司2019年实现毛利4469.5万元,至2021年实现毛利1.1亿元,三年复合增长率为57%;2022年前四月实现毛利3669.8万元,同比增长13.1%。

各业务板块毛利率:

传统营销及推广:2019年至2021年毛利率分别为34.9%、45.9%及63.2%,毛利率每年不同是因为依据各个项目情况而定。

广告投放毛利率在55%至68%之间,广告分发毛利率则为30%左右,虚拟商品采购及交付,由于会计上采用净值法,所以毛利率一般都在96%以上,IT解决方案毛利率为60%左右。

(四) 客户及供应商数量

客户数量:从最初的49家增长至目前202家,累计增长312%;

供应商数量:从最初的32家增长至目前129家,累计增长303%;

(五) 财务状况及关键财务指标

七. 问答环节

Q1:请问正在进行的世界杯,对公司的业务有什么影响,开赛以来,是否对公司业务有一个正向推动效果,整体表现如何?

A1:公司目前只有在湖北省有体彩布局,所以公司体彩方面的业绩增长还是要在明年一季度完成体彩布局之后,才会有一个正向的反馈效果。目前公司福彩业务和体彩没有太大的一个关联度,世界杯期间公司福彩销售有所提升,更多的是间接性的一个提升效果,世界杯对公司业务没有直接影响关系。

Q2:注意到公司在内地的全资子公司杭州润歌将彩票营销券作为用户权益正式上线,提供给全平台的消费用户,请问公司对于彩票券在内地的整体业务布局是如何的,未来对公司利润会有多大的影响,将会产生多大的业务规模呢?

A2:彩票券是一个杀手级跨行业的应用手段,今年12月份上线跟天猫超市合作,仅仅测试几个小时,彩票券就被一领而空。我们在彩票券上的布局是,寻找一些有体量的,有很大营销需求的,有一定用户规模的合作伙伴,让他们采购我们公司与彩票中心合作的彩票券。规模来说未来的成长空间将会非常大,以中国移动为例,中国移动每年新产生的积分大概在200-300亿之间,早期这些积分都是拿来给用户换购一些商品,包括购话费和小家电之类。

润歌预计12月份就会和中国移动推出积分换彩,主要是积分服务平台的公司有意愿让用户能够置换到他们更有兴趣的一些商品。彩票券的特色是单价特别便宜,一般平台上几块钱的积分很多都是浪费掉了,彩票券的推出,让他们把低价值的积分都可以换取一个梦想和机会。如何让彩票券可以方便且合规的进行兑换,这些润歌已经完全跑通流程。明年将会关注到我们与这些大客户的签约和推进情况。目前已经推动的有中国移动,阿里巴巴,以及银行类的客户。他们的营销置换需求规模都是非常大的,我们认为彩票券的业务未来增长空间巨大,也是我们润歌未来主要的收入组成部分。随着我们该板块的收入增加,我们将逐步替代以往利润较低的营销方式。

Q3:我们看到贵公司的招股书没有把彩票业务完全写出了,只是简单地说了一下作为彩票通讯安全解决商,但是通过跟公司的交流,与客如云和天猫超市项目的成功上线,想问问公司这些项目是和福彩合作还是和体彩合作,未来公司在福彩体系和体彩体系的业务布局是如何的?

A3:我们在福彩首先上线了这两个业务,主要是由于我们在通讯安全方面的积累以及取得的成绩,能够与福彩中心取得信任,才能够为我们介入整个彩票销售网络,为我们提供解决彩票券的能力。所以我们目前的布局是福利彩票以省为单位,拓展彩票券的落地,跟其他企业谈判也较为顺利。预计明年会拓展10个省的彩票券落地。

体彩的布局是刚开始早期几个省的测试,是以营销切入。目前是与体彩中心探讨的是将整个体彩通讯安全解决方案与福彩复制。目前进展非常顺利,预计明年将会有很大的突破,体彩彩票券预计明年也会上线。由于中国整个体彩是一个平台,与福彩不同,一旦上线,将是服务于全国。所以,目前我们会在10个省布局我们福彩彩票券业务,后年将会在全国所有城市复制我们彩票券业务的能力。

Q4:目前彩票出海的情况是否落实,未来将会有何打算?

A4:我们会根据国家一带一路的发展思路,会以解决方案的方式将彩票到达当地的平台。以及结合区块链技术,将彩票服务于全球用户。

Q5:彩票业务的收入比重是如何?

A5:彩票业务与新创板块每年的增长,随着我们业务进入体彩将会保持3年以上的增长,关于彩票销量提升的目标来讲,我们主要的手段有两个,一个是增加门店的覆盖,明年将会有一个很大规模的提升,第二个就是跟我们硬件的相结合,之前讲到的与客如云,天猫超市,中国移动的合作,将彩票作为虚拟商品进入其他行业,这块业务增长也是很大。综合来看我们主营业务,营销服务板块中间将会有很大一部分占比是来自于彩票相关的协同效应,叠加彩票自身的信创收入,预计不超过2年,公司总体收入持续增长的基础上,彩票板块的相关收益,将占润歌收入的50%以上。

Q6:请管理层详细介绍一下关于公司未来投资并购的情况?

A6:接下来12月份到明年上半年,公司并购策略重点放在客户规模的提升,重点关注一些营销规模的公司,在与我们彩票联动的时候带来更多的市场机会。另外一些在体彩方面的布局,整个彩票的投资是我们重点的方向。


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