$阿里巴巴-SW(09988)$ 阿里巴巴近年来并没有什么拿得出手的公开的独特创新，随着管理体系老化和庞大的组织惯性拖后腿，业务短中期依然处于收缩趋势。这是个比烂的时代，阿里巴巴目前仅剩的优势就是相对安全的现金流，如果能够坚持度过全球衰退的冬天，核心产品服务体验减损足够慢，或许还有一线生机。