2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。
这标志着经过4年的试点后，股票发行注册制将正式在全市场推开，开启全面深化资本市场改革的新局面，为资本市场服务高质量发展打开更广阔的空间。
这意味着：
1、打新股这种无风险套利的模式，逐渐会消失。打新股收益率会降低，打新股收益率高的时代很可能一去不复返了。当然了，牛市到来时，还是会有短暂的高收益时段，但是，时间是比较短的，不像以前一直收益率较高。
2、主板新股、中小板新股连续一字涨停的现象，未来将不复存在。
3、未来新股发行的估值，可能会被压低，尤其是在熊市。
4、未来股票发行主要由市场调节，股票的供应量会增加，股市的估值会被压低，股市的投资价值，会进一步增加。
股票审核发行制度是A股估值高的重要原因。
新股审核发行，发审委等部门， 不仅获得巨量寻租利益，最重要的是，人为垄断、限制、降低了新股上市量， 使市场中的新股远远供不应求，导致整个A股市场总体高估。
理想的状态时，全面实行注册制，在牛市新股发行估值高时，很多企业去上市，股票发行量增加，压低股市估值，从而新股发行估值降低，很多企业股东觉得估值太低不划算，纷纷暂停企业上市，于是股票供应量下降，股市回升。
这种状态，是市场自动调节股票发行量和新股估值。
新股发行价格随行就市，新股认购有赚有赔的股市才是正常的市场。
全面实行注册制，增加股票发行量，才有利于让整体市场不高估，也减少过多的资金追逐过少的股票的情况，减少炒新等情况。股市估值低，而不是股市估值高，更能让投资者赚钱。甚至可以这么说，股市长期高估，是很多散户亏钱的重要原因之一。股市估值低，投资者才更容易赚到钱。
退市制度没那么重要。因为股票发行量上去，股票不是供小于求，甚至是有些供过于求了，垃圾公司会逐渐变成仙股，自然就退市了。即便不退市的话，也没有什么成交量，没有流动性，和退市也没啥两样。香港市场上这种垃圾股很多。股票发行制度、股票供应量比退市制度重要得多。
5、价值投资者是欢迎注册制全面推开的，因为有利于增加股票发行量，压低股市估值，从而导致低估的股票更多，价值投资者的机会更多，机会更大。
6、注册制全面推开后，对投资者的研究能力是一大考验。投资者买股票要特别注意深入研究，否则买到垃圾股有可能会被埋进去。
随着股票发行量的增大，上市公司数量的增加，原来股票供不应求的状况逐渐改善，市场上很多垃圾股会逐渐被边缘化，流动性变差，股价降低。有点像香港市场一样，出现垃圾股仙股化趋势。
所以投资股票一定要更注重研究公司，深入研究公司，把公司研究透。
精彩评论