余客
2022-12-25
程序员高薪的时代要过去了吗 那么之前程序员创造高价值是否是伪命题 只是因为时代红利而已
马化腾放狠话，腾讯2023有什么值得期待？
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":621308279,"tweetId":"621308279","gmtCreate":1671937306291,"gmtModify":1671937309205,"author":{"id":50287609601096,"authorId":50287609601096,"authorIdStr":"50287609601096","name":"余客","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8e54b5bdb7672b91cb2995e607301f0f","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.18","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":12,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>程序员高薪的时代要过去了吗 那么之前程序员创造高价值是否是伪命题 只是因为时代红利而已</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>程序员高薪的时代要过去了吗 那么之前程序员创造高价值是否是伪命题 只是因为时代红利而已</p></body></html>","text":"程序员高薪的时代要过去了吗 那么之前程序员创造高价值是否是伪命题 只是因为时代红利而已","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/621308279","repostId":1152204501,"repostType":2,"repost":{"id":"1152204501","pubTimestamp":1671854401,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1152204501?lang=&edition=full","pubTime":"2022-12-24 12:00","market":"hk","language":"zh","title":"马化腾放狠话，腾讯2023有什么值得期待？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1152204501","media":"好看商业","summary":"近日，马化腾在员工大会的发言相当于给腾讯2023年的发展定了调。如何理解他这场发言？2022年末，在一个萧瑟的冬日，以低调著称的马化腾登上了微博热搜。12月22日下午，“马化腾称留给某些业务的时间不多","content":"<html><head></head><body><blockquote>近日，马化腾在员工大会的发言相当于给腾讯2023年的发展定了调。如何理解他这场发言？</blockquote><p>2022年末，在一个萧瑟的冬日，以低调著称的马化腾登上了微博热搜。</p><p>12月22日下午，“马化腾称留给某些业务的时间不多了”，这个尖锐的标题迅速出现在微博热搜和各大媒体、社交网络上，引发热议。</p><p>从界面的报道看，这句只是马化腾放出的“狠话”之一。12月15日，腾讯在线上召开内部员工大会，同时约100多名员工现场参与听会。据说今年大会的主题是“降本增效”，马化腾在会上把很多管理干部知道但不愿意摆到台面上讨论的问题，都逐一指了出来。</p><p>比如，对于PCG部分业务的改革，马化腾直言，“你活都活不下去了，周末还休闲的打球”。</p><p>对于腾讯新闻，他说，如果他们不能自己浮上水面（自负盈亏），留给他们的时间不多了，整个砍掉都可以。</p><p>马化腾还说，已经不相信买量的故事，买量都是坑。对于腾讯内部的贪腐问题，他直言“触目惊心、吓死人”。</p><p>去年底，马化腾在员工大会上的发言也登上了微博热搜。据《晚点 LatePost》今年1月的报道，马化腾当时称，腾讯只是国家社会大发展期间的一家普通公司，是国家发展浪潮下的受益者，并不是什么基础服务，随时都可以被替换。</p><p>很快，#马化腾说腾讯只是一家普通公司#成为微博热搜标题。</p><p>据腾讯内部员工透露，“降本增效”同样是2021年员工大会的关键词。“盈利”是马化腾对各业务部门提出的共同要求。</p><p>也因此，在2021年，腾讯不仅大幅收缩业务战线，聚焦核心业务，内部还展开了大刀阔斧业务调整和人员优化，不能自负盈亏的部门裁员、调整甚至关停。</p><p>今年的员工大会，马化腾相当于一定程度上给腾讯新一年的发展定了调。那么，马化腾的这次发言意味着什么，2023年的腾讯有哪些值得期待？</p><p><b>2022大调整，但可能还不够</b></p><p>回顾2022年，收缩战线、降本增效是腾讯的两大主线。</p><p>中国在互联网领域加强双反（反垄断、反资本无限扩张）是腾讯收缩战线的一大背景。过去多年，腾讯被视为互联网“两座大山”之一，腾讯生态遍及互联网半壁江山。2021年起，一切都变了。</p><p>2021年，互联网成为反垄断的“震中”，阿里、美团、腾讯等互联网头部公司都领到巨额罚单。</p><p>在此背景下，腾讯主动陆续退出非核心业务，收缩资本版图。减持京东、SEA和美团是腾讯收缩战线过程中最显著的动作。</p><p>2021年12月，腾讯宣布将所持约4.6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东。派发完成后，腾讯在京东的持股将从17%降至2.3%，不再是第一大股东。</p><p>一个月后，腾讯又减持新加游戏和电子商务公司SEA 2.6%的股份，套现约32亿美元（约合203亿元人民币）。</p><p>2022年11月16日，腾讯再次宣布将以实物分派的方式向股东分派其持有的9.58亿股美团B类股票。此次减持过后，腾讯在美团股份降至约1.5%。</p><p>腾讯的战线收缩远不止于上述三家。2022年，步步高、海澜之家、新东方等均在腾讯减持之列。</p><p>腾讯大股东-Naspers在2022年宣布了一项长期减持计划，为了回购自家股票，Naspers将通过陆续减持腾讯筹集资金。</p><p>为了支撑股价，应对大股东的抛压，腾讯在2022年持续大手笔回购。截至12月21日，腾讯今年已经累计回购超一亿股，回购总耗资317亿港币，创历史纪录。</p><p>出于维护市值的目的，腾讯将继续执行回购操作。这需要消耗大笔资金。据海豚投研测算，最差情况下腾讯大股东要减持到明年11月，而腾讯还需要约1032亿港元用于回购。</p><p>截至2022年9月30日，腾讯账上现金及现金等价物1601.77亿元；同时，公司的债务净额为 273亿元人民币。</p><p>为了缓解资金压力，不排除腾讯将持续减持所持上市公司股份。尤其是成熟型资产拼多多、与视频号存在竞争的快手等标的仍有被抛售等风险。</p><p>2022年，腾讯在大力推进降本增效，裁员是其中的一个重要手段。据媒体报道，PCG、CSIG、腾讯云、游戏业务、广告业务、内容业务等都有爆出大规模裁员的消息。</p><p>至今年9月30日，腾讯员工总数为10.88万人，而去年底的数据是11.28万人。也即，腾讯到Q3末的员工数较去年底减少了4000人。实际上，今年Q2末较Q1末的员工数就减少了5000人。</p><p>除了裁员，转变发展模式，缩减员工福利，这些也都被腾讯各部门用来降本增效。比如，腾讯云重新定位了IaaS服务，从单纯追求收入增长到实现健康增长，并主动减少亏损合同。</p><p>据媒体报道，自8月16日起，腾讯餐厅不再提供免费餐盒和随餐水果。此前，腾讯内部已发文称，自8月15日起对部分外包员工取消餐厅福利。</p><p>但从利润情况看，腾讯降本增效的效果还没有明显体现出来。今年前两个季度，腾讯调整后净利润同比分别下滑23%和17.2%，均低于市场预期。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e21f0fa06ceae5856dd24de13c9bf9ac\" tg-width=\"723\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>到Q3，腾讯调整后净利润322.5亿元，同比增长2%，终于结束此前连续4个季度同比下跌的态势。</p><p>相比之下，几个头部互联网公司包括阿里、美团、拼多多、京东2022年降本增效都取得了不错的效果，反映在净利润上，各家都有远超市场预期的表现。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d7c8bef3a06d40e34be210cd9f48ee9a\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>总的来看，整个2022年，腾讯几乎都在渡劫。伴随营收和利润持续下滑，腾讯市值大缩水，股价一度跌破200港元。市场对“股王”腾讯何时重拾升势依然顾虑重重。</p><p><b>当降本增效成为习惯</b></p><p>在本次讲话中，马化腾明确指出，未来还需要继续加强和坚持降本增效，“这个是要形成一个习惯”。</p><p>如何降本增效？</p><p>从大的方向上，PCG明年将继续调整，内部改革不能浮于表面。IEG在游戏方面要聚焦精品，不要浪费任何一个版号的机会。CSIG从集成商角色转型到被集成的角色，继续做好产品自研。</p><p>具体来看，不再支持烧钱买量，以及加大反腐力度是马化腾提到的其中两个降本增效的手段。另外，裁员甚至砍掉一些业务也是很可能发生的事。比如腾讯新闻，如果不能自己浮上水面（自负盈亏），甚至还有很多问题的话，整个砍掉都可以。</p><p>这意味着，2023年，腾讯的各项费用将得到更好的控制，销售费用率、研发和管理费用率都有望下行。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34d21183fe59d780684d0ec67424ff8e\" tg-width=\"720\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>尤其是研发和管理费用率，人员优化因为赔偿等因素会导致短期成本增加，但在长期会逐渐看出效果。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f0ea8430d6a8323167abce6af86958e\" tg-width=\"723\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>因此，腾讯明年在盈利方面有望交出更好的成绩单。</p><p>值得一提的是腾讯云（隶属CSIG）。其增长模式正在从集成商向自研产品的被集成商转型，也就是从营收增速更快的方向转向了毛利更高的方向。因此，加速实现盈利将成腾讯云业务在2023年的看点。</p><p>早在2022年Q1财报后的电话会中，腾讯管理层就明确表示，腾讯云已经制定了在2022年实现盈亏平衡的目标。</p><p>但降本增效的B面是增长焦虑。</p><p>在财报中，“金融科技与企业服务”一度被腾讯当作第二增长曲线，它主要包含腾讯云、金融科技两大板块。</p><p>随着腾讯云业务转变发展模式，增速不再是其第一位的追求，这一点，已经得到了马化腾的明确支持。实际上，腾讯云业务在今年前三个季度的营收增速同比都在下滑。</p><p>“金融科技”曾是腾讯增长故事的重要支撑。2020年以来，合规成为金融科技行业的主题，腾讯也在2020年财报中明确表示，该业务的战略重点是积极配合监管，优先考虑风险管理而非追求规模。</p><p>今年前两个季度，这块业务又因疫情影响，金融科技业务营收增速放缓，Q3录得两位数增长。随着经济恢复，这块业务将重拾增长。</p><p>目前，监管对于金融科技行业的整改已经接近尾声。向ToB转型，在产业数字化过程中扮演赋能者角色，是蚂蚁集团、京东数科等金融科技巨头目前的重要方向。腾讯的金融科技业务也不会例外。但ToB业务的特点决定了其增长速度不宜有太高期待。</p><p>所以，“金融科技与企业服务”短期内已经很难再给腾讯营收增长带来强劲支撑。</p><p>马化腾对IEG的要求是，探索更多的合作方式，把好产品的市场打开，也包括更好的拓展国际市场。游戏是腾讯第一大收入来源。马化腾希望腾讯游戏下步要聚焦精品，不要浪费任何一个版号的机会。</p><p>游戏易得，精品难寻，尤其是马化腾所指的“精品”。除了2020年上线的《天涯明月刀》，腾讯这两年真正能称的上“精品”的游戏乏善可陈。</p><p>当下，全球游戏行业正处于低迷之中。NewZoo已经将游戏市场2023年的增速从10%下调至2%，这意味着，2023年全球游戏消费或将持续低迷。</p><p>大环境如此，对于腾讯游戏来说，无论是国内还是出海，2023年都将面临不小的增长压力。</p><p><b>视频号，全厂的希望</b></p><p>在马化腾这次发言中，WXG几乎是唯一被点名表扬的部门。马化腾直言，WXG最亮眼的业务是视频号，基本上是全厂（全司）的希望。</p><p>微信视频号的确在2022年表现亮眼。无论是一线明星的免费演唱会直播、疫情期间大量短视频的现象级传播，都帮助视频号持续出圈，收割了大批用户。</p><p>以国民级应用微信的巨大流量池打底，视频号在月活规模上已经超过“抖快”。据第三方机构Quest Mobile发布的《2022中国移动互联网半年报告》，2022年6月，微信视频号月活规模破8亿，领先于抖音的6.8亿和快手的3.9亿，位居榜首。</p><p>今年7月，腾讯开始在视频号中尝试加入信息流广告。腾讯管理层提到，这受到了广告主们的热烈欢迎。腾讯总裁刘炽平透露，视频号的广告收入增长快速，单季收入有望在今年Q4超过10亿元，而且这并没有蚕食腾讯生态内其它业务的广告收入。</p><p>当腾讯其它业务增速放缓，视频号的变现在2023年的确值得期待。当然，增长压力也来到了WXG这一边。</p><p>券商和研究机构也纷纷对视频号的增长前景给出乐观预测。比如，浙江证券预测，2024年，视频号有望带来约240亿元的增量广告收入。</p><p>信达证券预计，2022年视频号DAU有望达6到亿；预计视频号广告中长期收入有望超过350亿元。</p><p>目前，视频号的商业化方向主要包括：广告收入、直播服务收入和电商收入。</p><p>从券商机构的预测看，广告被寄予厚望。视频号的广告空间可以有多大？抖快平台可以提供一个参考。</p><p>根据腾讯《深网》等媒体报道，2021年，抖音广告收入约1500亿元。快手2021年广告收入427亿元。</p><p>随着流量增长见顶，广告业务增长呈现疲态，抖快等短视频平台纷纷发力电商业务，推高广告收入的天花板。</p><p>抖音自2020年8月披露DAU破6亿后未再更新相关数据。截至今年Q3末，快手DAU同比增长13.4%达到3.63亿。</p><p>据视灯研究院的数据，视频号在2021年底时DAU超5亿，较2020年增长79％，2022年视频号DAU有望达到6亿。视频号的DAU目前已经超越快手，逼近抖音。</p><p>但在用户时长上，视频号却表现逊色。据洞见数据研究院今年1月的数据，视频号的单用户使用时长仅为35分钟，不及抖音和快手的1/3。</p><p>用户活跃度和单用户使用时长决定了广告的天花板有多高。从目前视频号的用户数据看，要超越抖音现在的广告规模并不容易。</p><p>一个是，相比抖快，视频号更多是靠社交驱动。人们进入视频号看内容，更多是因为朋友在朋友圈或者微信群里的分享，而不是直接进入视频号消费内容。一条视频看完浏览行为可能就结束了，这会影响视频号的用户时长。</p><p>另一个制约因素是，微信之父张小龙一直对商业化保持克制，他主张的产品理念是云淡风轻，不打扰用户。这决定了视频号的广告加载率上限。</p><p>除了广告，腾讯对视频号通过电商变现的期待似乎高于外界。马化腾直言，希望视频号能更贴近交易，把电商闭环做好。</p><p>从抖快身上，我们已经可以看到短视频在电商领域的攻城略地能力。</p><p>快手2021年电商GMV达6800亿。据媒体报道，2020年6月才正式成立的抖音电商，2021年实现GMV 8000亿，2022年的目标是万亿规模。</p><p>这就不难理解腾讯对视频号做电商的渴望有多强烈。</p><p>只是，腾讯用过去很多年的实践证明，他们更擅长的是连接而非强运营、做交易。</p><p>今天，对于一贯克制的WXG来说，要更贴近交易、做好电商闭环依旧不容易。</p><p>这一次，视频号做电商已经是不得不为。张小龙能给我们带来多少惊喜？拭目以待。</p></body></html>","source":"lsy1622337641338","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马化腾放狠话，腾讯2023有什么值得期待？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n马化腾放狠话，腾讯2023有什么值得期待？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-12-24 12:00 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/riEjWkP2vP4fxTxQF25mSA><strong>好看商业</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，马化腾在员工大会的发言相当于给腾讯2023年的发展定了调。如何理解他这场发言？2022年末，在一个萧瑟的冬日，以低调著称的马化腾登上了微博热搜。12月22日下午，“马化腾称留给某些业务的时间不多了”，这个尖锐的标题迅速出现在微博热搜和各大媒体、社交网络上，引发热议。从界面的报道看，这句只是马化腾放出的“狠话”之一。12月15日，腾讯在线上召开内部员工大会，同时约100多名员工现场参与听会。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/riEjWkP2vP4fxTxQF25mSA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/021510365d0fb5b88cf0401c9450d576","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/riEjWkP2vP4fxTxQF25mSA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1152204501","content_text":"近日，马化腾在员工大会的发言相当于给腾讯2023年的发展定了调。如何理解他这场发言？2022年末，在一个萧瑟的冬日，以低调著称的马化腾登上了微博热搜。12月22日下午，“马化腾称留给某些业务的时间不多了”，这个尖锐的标题迅速出现在微博热搜和各大媒体、社交网络上，引发热议。从界面的报道看，这句只是马化腾放出的“狠话”之一。12月15日，腾讯在线上召开内部员工大会，同时约100多名员工现场参与听会。据说今年大会的主题是“降本增效”，马化腾在会上把很多管理干部知道但不愿意摆到台面上讨论的问题，都逐一指了出来。比如，对于PCG部分业务的改革，马化腾直言，“你活都活不下去了，周末还休闲的打球”。对于腾讯新闻，他说，如果他们不能自己浮上水面（自负盈亏），留给他们的时间不多了，整个砍掉都可以。马化腾还说，已经不相信买量的故事，买量都是坑。对于腾讯内部的贪腐问题，他直言“触目惊心、吓死人”。去年底，马化腾在员工大会上的发言也登上了微博热搜。据《晚点 LatePost》今年1月的报道，马化腾当时称，腾讯只是国家社会大发展期间的一家普通公司，是国家发展浪潮下的受益者，并不是什么基础服务，随时都可以被替换。很快，#马化腾说腾讯只是一家普通公司#成为微博热搜标题。据腾讯内部员工透露，“降本增效”同样是2021年员工大会的关键词。“盈利”是马化腾对各业务部门提出的共同要求。也因此，在2021年，腾讯不仅大幅收缩业务战线，聚焦核心业务，内部还展开了大刀阔斧业务调整和人员优化，不能自负盈亏的部门裁员、调整甚至关停。今年的员工大会，马化腾相当于一定程度上给腾讯新一年的发展定了调。那么，马化腾的这次发言意味着什么，2023年的腾讯有哪些值得期待？2022大调整，但可能还不够回顾2022年，收缩战线、降本增效是腾讯的两大主线。中国在互联网领域加强双反（反垄断、反资本无限扩张）是腾讯收缩战线的一大背景。过去多年，腾讯被视为互联网“两座大山”之一，腾讯生态遍及互联网半壁江山。2021年起，一切都变了。2021年，互联网成为反垄断的“震中”，阿里、美团、腾讯等互联网头部公司都领到巨额罚单。在此背景下，腾讯主动陆续退出非核心业务，收缩资本版图。减持京东、SEA和美团是腾讯收缩战线过程中最显著的动作。2021年12月，腾讯宣布将所持约4.6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东。派发完成后，腾讯在京东的持股将从17%降至2.3%，不再是第一大股东。一个月后，腾讯又减持新加游戏和电子商务公司SEA 2.6%的股份，套现约32亿美元（约合203亿元人民币）。2022年11月16日，腾讯再次宣布将以实物分派的方式向股东分派其持有的9.58亿股美团B类股票。此次减持过后，腾讯在美团股份降至约1.5%。腾讯的战线收缩远不止于上述三家。2022年，步步高、海澜之家、新东方等均在腾讯减持之列。腾讯大股东-Naspers在2022年宣布了一项长期减持计划，为了回购自家股票，Naspers将通过陆续减持腾讯筹集资金。为了支撑股价，应对大股东的抛压，腾讯在2022年持续大手笔回购。截至12月21日，腾讯今年已经累计回购超一亿股，回购总耗资317亿港币，创历史纪录。出于维护市值的目的，腾讯将继续执行回购操作。这需要消耗大笔资金。据海豚投研测算，最差情况下腾讯大股东要减持到明年11月，而腾讯还需要约1032亿港元用于回购。截至2022年9月30日，腾讯账上现金及现金等价物1601.77亿元；同时，公司的债务净额为 273亿元人民币。为了缓解资金压力，不排除腾讯将持续减持所持上市公司股份。尤其是成熟型资产拼多多、与视频号存在竞争的快手等标的仍有被抛售等风险。2022年，腾讯在大力推进降本增效，裁员是其中的一个重要手段。据媒体报道，PCG、CSIG、腾讯云、游戏业务、广告业务、内容业务等都有爆出大规模裁员的消息。至今年9月30日，腾讯员工总数为10.88万人，而去年底的数据是11.28万人。也即，腾讯到Q3末的员工数较去年底减少了4000人。实际上，今年Q2末较Q1末的员工数就减少了5000人。除了裁员，转变发展模式，缩减员工福利，这些也都被腾讯各部门用来降本增效。比如，腾讯云重新定位了IaaS服务，从单纯追求收入增长到实现健康增长，并主动减少亏损合同。据媒体报道，自8月16日起，腾讯餐厅不再提供免费餐盒和随餐水果。此前，腾讯内部已发文称，自8月15日起对部分外包员工取消餐厅福利。但从利润情况看，腾讯降本增效的效果还没有明显体现出来。今年前两个季度，腾讯调整后净利润同比分别下滑23%和17.2%，均低于市场预期。到Q3，腾讯调整后净利润322.5亿元，同比增长2%，终于结束此前连续4个季度同比下跌的态势。相比之下，几个头部互联网公司包括阿里、美团、拼多多、京东2022年降本增效都取得了不错的效果，反映在净利润上，各家都有远超市场预期的表现。总的来看，整个2022年，腾讯几乎都在渡劫。伴随营收和利润持续下滑，腾讯市值大缩水，股价一度跌破200港元。市场对“股王”腾讯何时重拾升势依然顾虑重重。当降本增效成为习惯在本次讲话中，马化腾明确指出，未来还需要继续加强和坚持降本增效，“这个是要形成一个习惯”。如何降本增效？从大的方向上，PCG明年将继续调整，内部改革不能浮于表面。IEG在游戏方面要聚焦精品，不要浪费任何一个版号的机会。CSIG从集成商角色转型到被集成的角色，继续做好产品自研。具体来看，不再支持烧钱买量，以及加大反腐力度是马化腾提到的其中两个降本增效的手段。另外，裁员甚至砍掉一些业务也是很可能发生的事。比如腾讯新闻，如果不能自己浮上水面（自负盈亏），甚至还有很多问题的话，整个砍掉都可以。这意味着，2023年，腾讯的各项费用将得到更好的控制，销售费用率、研发和管理费用率都有望下行。尤其是研发和管理费用率，人员优化因为赔偿等因素会导致短期成本增加，但在长期会逐渐看出效果。因此，腾讯明年在盈利方面有望交出更好的成绩单。值得一提的是腾讯云（隶属CSIG）。其增长模式正在从集成商向自研产品的被集成商转型，也就是从营收增速更快的方向转向了毛利更高的方向。因此，加速实现盈利将成腾讯云业务在2023年的看点。早在2022年Q1财报后的电话会中，腾讯管理层就明确表示，腾讯云已经制定了在2022年实现盈亏平衡的目标。但降本增效的B面是增长焦虑。在财报中，“金融科技与企业服务”一度被腾讯当作第二增长曲线，它主要包含腾讯云、金融科技两大板块。随着腾讯云业务转变发展模式，增速不再是其第一位的追求，这一点，已经得到了马化腾的明确支持。实际上，腾讯云业务在今年前三个季度的营收增速同比都在下滑。“金融科技”曾是腾讯增长故事的重要支撑。2020年以来，合规成为金融科技行业的主题，腾讯也在2020年财报中明确表示，该业务的战略重点是积极配合监管，优先考虑风险管理而非追求规模。今年前两个季度，这块业务又因疫情影响，金融科技业务营收增速放缓，Q3录得两位数增长。随着经济恢复，这块业务将重拾增长。目前，监管对于金融科技行业的整改已经接近尾声。向ToB转型，在产业数字化过程中扮演赋能者角色，是蚂蚁集团、京东数科等金融科技巨头目前的重要方向。腾讯的金融科技业务也不会例外。但ToB业务的特点决定了其增长速度不宜有太高期待。所以，“金融科技与企业服务”短期内已经很难再给腾讯营收增长带来强劲支撑。马化腾对IEG的要求是，探索更多的合作方式，把好产品的市场打开，也包括更好的拓展国际市场。游戏是腾讯第一大收入来源。马化腾希望腾讯游戏下步要聚焦精品，不要浪费任何一个版号的机会。游戏易得，精品难寻，尤其是马化腾所指的“精品”。除了2020年上线的《天涯明月刀》，腾讯这两年真正能称的上“精品”的游戏乏善可陈。当下，全球游戏行业正处于低迷之中。NewZoo已经将游戏市场2023年的增速从10%下调至2%，这意味着，2023年全球游戏消费或将持续低迷。大环境如此，对于腾讯游戏来说，无论是国内还是出海，2023年都将面临不小的增长压力。视频号，全厂的希望在马化腾这次发言中，WXG几乎是唯一被点名表扬的部门。马化腾直言，WXG最亮眼的业务是视频号，基本上是全厂（全司）的希望。微信视频号的确在2022年表现亮眼。无论是一线明星的免费演唱会直播、疫情期间大量短视频的现象级传播，都帮助视频号持续出圈，收割了大批用户。以国民级应用微信的巨大流量池打底，视频号在月活规模上已经超过“抖快”。据第三方机构Quest Mobile发布的《2022中国移动互联网半年报告》，2022年6月，微信视频号月活规模破8亿，领先于抖音的6.8亿和快手的3.9亿，位居榜首。今年7月，腾讯开始在视频号中尝试加入信息流广告。腾讯管理层提到，这受到了广告主们的热烈欢迎。腾讯总裁刘炽平透露，视频号的广告收入增长快速，单季收入有望在今年Q4超过10亿元，而且这并没有蚕食腾讯生态内其它业务的广告收入。当腾讯其它业务增速放缓，视频号的变现在2023年的确值得期待。当然，增长压力也来到了WXG这一边。券商和研究机构也纷纷对视频号的增长前景给出乐观预测。比如，浙江证券预测，2024年，视频号有望带来约240亿元的增量广告收入。信达证券预计，2022年视频号DAU有望达6到亿；预计视频号广告中长期收入有望超过350亿元。目前，视频号的商业化方向主要包括：广告收入、直播服务收入和电商收入。从券商机构的预测看，广告被寄予厚望。视频号的广告空间可以有多大？抖快平台可以提供一个参考。根据腾讯《深网》等媒体报道，2021年，抖音广告收入约1500亿元。快手2021年广告收入427亿元。随着流量增长见顶，广告业务增长呈现疲态，抖快等短视频平台纷纷发力电商业务，推高广告收入的天花板。抖音自2020年8月披露DAU破6亿后未再更新相关数据。截至今年Q3末，快手DAU同比增长13.4%达到3.63亿。据视灯研究院的数据，视频号在2021年底时DAU超5亿，较2020年增长79％，2022年视频号DAU有望达到6亿。视频号的DAU目前已经超越快手，逼近抖音。但在用户时长上，视频号却表现逊色。据洞见数据研究院今年1月的数据，视频号的单用户使用时长仅为35分钟，不及抖音和快手的1/3。用户活跃度和单用户使用时长决定了广告的天花板有多高。从目前视频号的用户数据看，要超越抖音现在的广告规模并不容易。一个是，相比抖快，视频号更多是靠社交驱动。人们进入视频号看内容，更多是因为朋友在朋友圈或者微信群里的分享，而不是直接进入视频号消费内容。一条视频看完浏览行为可能就结束了，这会影响视频号的用户时长。另一个制约因素是，微信之父张小龙一直对商业化保持克制，他主张的产品理念是云淡风轻，不打扰用户。这决定了视频号的广告加载率上限。除了广告，腾讯对视频号通过电商变现的期待似乎高于外界。马化腾直言，希望视频号能更贴近交易，把电商闭环做好。从抖快身上，我们已经可以看到短视频在电商领域的攻城略地能力。快手2021年电商GMV达6800亿。据媒体报道，2020年6月才正式成立的抖音电商，2021年实现GMV 8000亿，2022年的目标是万亿规模。这就不难理解腾讯对视频号做电商的渴望有多强烈。只是，腾讯用过去很多年的实践证明，他们更擅长的是连接而非强运营、做交易。今天，对于一贯克制的WXG来说，要更贴近交易、做好电商闭环依旧不容易。这一次，视频号做电商已经是不得不为。张小龙能给我们带来多少惊喜？拭目以待。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":972,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":82,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/621308279"}
精彩评论