如何做长期打算

“没有什么能把我们分开,我们还要在一起白头偕老”

——伊丽莎白·泰勒（离婚前五天）

长远的想法容易相信但难实现.

大多数人都知道这是投资、事业、人际关系——做任何类似复杂事情的正确策略.但是说“我要做长远打算”有点像站在珠穆朗玛峰的山下,指着山顶说:“那就是我要去的地方”.

长期的策略执行起来比大多数人想象的要困难的多,这就是为什么它会比许多人想象的回报更高,会更有利可图.任何有价值的东西都有价格,而价格并不总是显而易见的.长期工作的真正代价——所需的技能和心态——很容易被低估,通常被“更有耐心”这样的简单短语来概括,这就解释了为什么那么多人做不到.

要想有长期的眼光,你必须认同以下几点:

1.长跑只是你必须忍受的短距离跑的集合;

说你有10年的投资期限,并不能保证让你在未来10年免受所发生的所有无稽事件的影响.每个人都会经历衰退、熊市、崩溃、意外和五味杂陈.

因此与其假设长期思考者不会或不必处理无意义的事情,而变成了你如何能忍受无休止的无意义事情的缠绕.

长期思考可能是一个欺骗性的安全毯式的概念,人们以为它可以让他们避开痛苦和不可预测的短期糟心事件.但它从来就不是这样的.事实可能恰恰相反:你的时间跨度越长,你经历的灾难就越多.棒球运动员Dan Quisenberry曾经说过:“未来和现在很像,只是更长些罢了”

应对这种现实需要某种容易被忽视的一致性:

2.只有你有长期的信念是不够的,你的投资者、同事、配偶和朋友也必须一起参加.

一个损失40%的投资经理可以告诉他的投资者“没关系,我们是长线投资”并相信这一点.但投资者可能不会相信.他们可能会离开.这家公司可能会倒闭.

当你有勇气坚持下去,而你的配偶却没有的时候,同样的事情也会发生.

或当你有一个需要时间来证明的好主意时,但你的老板和同事却没有那么有耐心.

这些都不罕见,它们是投资中最常见的一些现象.很大程度上来自于你所相信的和你能说服别人的之间的差距.智力+讲故事.

人们往往嘲笑金融业有那么多短期思维,但这么多金融专业人士误入短期主义的原因是因为当客户一有麻烦苗头不对时就会逃离.客户逃离的原因往往是因为投资者在沟通投资是如何运作的、他们的策略是什么、作为投资者应该期待什么,以及如何应对不可避免的波动和周期性方面做得非常糟糕.

最终证明自己是对的是一回事.但你最终能说服那些支持你的人吗?这是完全不同的维度,而且很容易被忽视.

摘译自Morgan Housel May 2021