尽管一向以押注创新型成长股闻名的方舟创新基金(ARKK)今年回撤幅度高达45%,但不少投资者并没有“逃离”。
开年以来,在美联储加息、缩表预期愈演愈烈的背景下,金融资产的价格剧烈承压。其中,大量科技类“成长股”因其大部分预计收益发生在远端,折价幅度更大。不幸的是,这类公司也正是木头姐最为青睐的一类。除特斯拉外,ARK旗舰的方舟创新ETF(ARKK)主要持股的Zoom、Roku、Teladoc Health、Coinbase等今年以来跌幅均超过35%。
因此,ARK的旗舰ETF今年以来表现惨淡。年初至今,ARKK以可悲的-45%回报率大幅跑输标普(-10%)及纳斯达克(-20%)指数。
不过,不少投资者愿意相信“牛市女皇”的魔力并没有消失,在ARKK“低谷”中选择了“追随”。
Factset数据显示,今年以来投资者投入了超过6.58亿美金“抄底”ARKK,且近一周净买入额达到5900万美元。与此形成鲜明对比的是,投资者同期从另一个大量投资于科技股的著名基金纳指100ETF-Invesco(QQQ)中撤资超过23亿美元。
而 ARK 的首席执行官 Cathie Wood 也在不断向ARKK投资者注入信心。本周的一次网络研讨会上,她表示:
另一边,分析师对Cathie Wood激进投资策略的质疑声也在增加。3月底,晨星公司分析师 Robby Greengold 便在报告中抨击木头姐“靠直觉投资”,认为木头姐管理的基金从风险管理、投资策略到继任计划都有问题。
对于ARKK这类“颠覆创新”的投资组合特点,东北证券首席经济学家付鹏曾精炼概括称:现阶段它采用的就是二级市场中类一级市场风投的逻辑,它的优势除了资产端的挑选眼光以外,很大一块是低于负债。
类似的,管理着 400 亿美元的 Mercer Advisors 的首席投资官 Don Calcagni 也表示,随着利率上升,投资者可能希望逐渐退出创新 ETF 和类似基金,转而将其投资组合转向价值股。即便在很长一段时间后对于创新科技公司的投资终将获益颇丰,但中间的大幅波动是大量投资者很难承受的。
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