约束条件
初衷：基于今年市场的动荡背景，黑天鹅可能频出，如何让投资更加的稳健，合理对冲风险的同时还能获得稳定利润。
前情提要
- 在上一篇文章中，我们介绍如何用Sell Put期权对冲风险。我们选择投资的标的是$1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ 。
- 在过去的一周里UVXY在周三到达了低点11.50-12.00之间，然后在周四和周五连续两天涨幅都在10%以上，其中周五是18%。这种行情对于波动率来说，在今年已经反复出现，所以我们会继续关注这里标的。
- 根据如何在动荡中，用Sell Put期权策略对冲风险的介绍，我们在周三做Sell Put，用比较好的价格卖出了10.00的Put，上篇文章我们聊过USD 11.16是近期的大底，所以有足够的勇气去做，即使接盘也不怕，今年市场的恐慌只会迟到，不会消失。
- 当周五价格来到15.39的时候，我们就可以准备开始做Covered Call策略了。
实际操作
- 与做Sell Put不同，如果我们是裸卖Call的话，风险特别高。因为一旦行权，相当于我们要从市场上高价买来股票然后再卖给对手方。
- 但是如果我们拥有目标股票，同时卖出等量的看涨期权，那么风险就会很小。这种组合策略就是covered call策略。
- 例如，我们持有一百股facebook的股票，成本价是140美元。并且facebook股票在135美元~145美元的区间震荡了一个多月了。此时我们判断，未来的一个月，facebook的股价不会突破145美元。于是我们卖出一张一个月后到期的看涨期权，行权价是150美元，权利金是300美元。
- 如果一个月后，facebook的股价没有超过150美元，那我们就赚取到了300美元的权利金。
- 如果一个月后，facebook的股价超过了150美元，那么对方会行权，从我们手里买走这一百股facebook的股票。我们赚取到股票上涨到150美元的收益，并且加上300美元的权利金。但是股票超过150美元以上的涨幅，我们就获取不到收益了。
- 回到我们的标的中来，首先我已经持有了超过100股$1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$，这是做Covered Call的基础。
- 如果UXVY上涨到20美金左右，参考俄乌战争时的价格是23.47，那么我们这时可以卖出22.50的Call。这里大家需要注意一点，UXVY不是价值股，我们要的是在不断的波动中低买高卖，所以最好是可以在高点成交，然后等回到低点再做一次Sell Put。
好啦，截止到这里，大家就可以通过两个最基本的期权操作来完成股票投资的额外收益了。投资不易，希望大家都顺利。
精彩评论