今天手机弹出多条关于央行降准的消息推送，刚才去央行官网看了下（上图内容），讲的也很清楚了。
1、大家近期翘首以盼的降息没戏了，当前流动性处在合理充裕的水平。
2、全面降准0.25％，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行降准提高0.25%，也就是5%。
3、全球经济不确定性增加，通胀高企，要保持总体物价稳定，美联储进入加息和缩表的紧缩阶段（言外之意，个人认为是资本流动问题）
这条消息对A股来说有点之前市场对央行降息或大力降准预期落空，反而有利空的味道。
随着全球经济政策不确定性的增加、逆全球化的加速以及国际关系的复杂化，包括地缘事件的频发，另外加上全球货币紧缩潮，全球股指都面临的进一步的压力，至少今年全球股指都是面临着比较大的下行压力。
外围股指涨势如虹的时候，我们3000多点，当外围股指下行的时候，我们恐难独善其身，全球跨境资本心里也有数。
说到这里我就想到了去年（具体哪几个月忘记了）经常听到南下资金去抄底港股，喊着夺取港股定价权的口号，后面就.......都被埋的差不多了。
要说玩资本炒作、操作和手段，我们和欧美那些Z养还差得很远，这点我们首先要承认，承认自己的不足......未来有机会干回去......
2022年，外资以创纪录的速度抛售中国股票（上图），A股、港股最好不要急着去抄底。
2022年-2023年，我认为还是多留点现金在手里比较妥当.........有机会买到更合适位置。
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最近大家都在谈论两个利差，一个是中美利差倒挂，另外一个是美国10Y-2Y收益率的倒挂，都很担心美国经济陷入衰退（今年不太可能，现在倒挂已经转为正36个bp）
中美利差倒挂了！为10年来首次倒挂，-5个bp。
不过在实际利率方面目前中国的实际利率还是正的，大概在1.2%左右。对于倒挂这事，资本会不会大幅外流，我觉得后面取决于中美的关系和对抗的烈度.......这事就不好讲了。
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下图可以看到红线的PPI创了1995年以来的新高，但是cpi不涨反跌了，这主要得益于我们有着比较强大的产能和制造能力，并且在很多行业存在着过剩产能。
最新的数据是：3月CPI为1.5%（同比），PPI为8.3%（同比）
所以在这种前提下，虽然中间有货币刺激、外部原材料大幅上涨带来的上游成本冲击，但是传导到下游是缓慢的。
不难想像的是在下游都是成千上万的中小企业，中下游激烈完全竞争，谁涨价谁的东西就不好卖，为了薄利多销，有的企业不涨价，甚至还能在成本的冲击下多占点市场份额。
一来二去，最终在消费者层面对通胀就没有太大的感受，而且cpi权重中的猪肉又占比很大，现在肉价又很便宜。
上图是我国近3年的猪肉价格走势图。可以看到，2022年开年以来肉价在走跌。至于cpi权重构成中，猪肉的占比具体是如何变化的不是很清楚，但是猪肉和cpi的关系还是比较密切的。下图：
猪肉的价格预计还将继续低迷较长一段时间，对于养殖户挺坑的，现在因为俄乌冲突农产品价格突破历史新高，那么养猪的成本又将上升。
能繁母猪存栏依然在近13年的高位。我们的通胀率能保持这么低，其中二师兄也做了很大的贡献。
总体来说，中下游的企业的利润率承受也是有极限的，如果未来成本进一步上升，当生产出来的商品没有利润的时候，也只能集体涨价了，这样的话，消费者会在短时间内明显感觉日常消费所花费的钱更多了，觉得东西更贵了。
还有一些小国的通胀更是高的吓人，像土耳其，阿根廷，委内瑞拉等。
都在50%以上，尤其是委内瑞拉，去年通胀1500%，现在340%（很诚实的统计.......）。
相关证券：
- 恒瑞医药(600276)
- 中远海控(601919)
- 招商银行(600036)
2022-04-16 10:43:48作者更新了以下内容
看看投资领域所展现出来的的人性！是多么直接，多么淋漓尽致……
行情的涨跌会以个人的意志力而转移吗？
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