非洲狮子
2022-04-10
市场供需,没人吵作,几万的时候企业亏损怎么没人关注
疯狂的锂:一年10倍,谁在炒作?
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href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>董事⻓李斌则直指,碳酸锂的涨价有投机性,有人在炒作。</p><p>过去一年,锂价上涨让一些囤货的贸易商获利颇丰,实现了人生的逆袭;也让动力电池厂商和汽⻋公司叫苦不迭,难以承受。</p><p>焦虑和担忧正在蔓延。这场由碳酸锂涨价引发的“血案”,推高了动力电池的价格,也传导到了汽⻋销售端,3月开始,多家⻋企纷纷涨价,不再掩饰。</p><p>这一波猛烈的碳酸锂涨价潮,固然有投机炒作的成分,但根源仍是供需关系不平衡。短期内,碳酸锂和动力电池的价格很难下跌。这对许多⻋企而言是灾难性的,电动⻋行业即将迎来一场大洗牌。</p><p>一些汽⻋品牌,可能就要从此消失了。</p><p>一年十倍</p><p>一场猝不及防的电动⻋涨价潮,就这样在阳春三月上演了。</p><p>广汽埃安、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、奇瑞、小鹏、哪吒、零跑、威⻢、⻓城欧拉等,近二十家⻋企纷纷宣布涨价,区间从3千-3万不等。</p><p>就连自产电池的<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>也没扛住。3月16日,<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>对旗下10款⻋型共39款配置进行了调价,上调幅度从3-6千元不等。</p><p>看得出,在3月的这波涨价潮中,没有几家⻋企继续矜持。这似乎是一次压抑许久的释放。</p><p>而这波涨价的导火索,是动力电池原材料成本的大幅上涨,尤其是电池重要的正极原料碳酸锂价格的跳涨。</p><p>SMM(上海有色)数据显示,短短一年的时间内,碳酸锂的价格从2021年初的5.46万元涨到了2022年3月的51.65万元/吨。</p><p>原材料如此巨大的涨幅下,下游的电池厂商也跟着涨价。<a href=\"https://laohu8.com/S/688567\">孚能科技</a>高级副总裁兼董秘张峰表示,目前动力电池涨价基本都在25%以上。</p><p>3月19日,<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>董事长兼CEO李想也在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>发文称,二季度电池成本上涨的幅度非常离谱。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/600958\">东方证券</a>研报显示,即便是规模大、议价能力强的头部电池企业,其⻓单锁价、原材料锁定能力优势也无法匹配原材料涨价速度。</p><p>3月21日,<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>表示,因为上游原材料价格大幅上涨,公司将动态调整部分电池产品价格。</p><p>电池商的成本压力巨大,避免“破防”不得已向下传导。而年前刚经历过补贴退坡的⻋企,本就没盈利,面对来势汹汹的高价电池和产能不足,无奈只能选择涨价维持利润和产销的平衡。</p><p>一边是电池厂商和汽⻋公司陷入拉锯战,另一边厢,锂价的⻜涨,让矿产公司赚得盆满钵满。根据锂电巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a>2021年报,公司去年营收同比增加了一倍,归母净利润翻了四倍多(410%)达到了52.28亿元。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/01772\">赣锋锂业</a>创始人李良彬,则借着这波东风,身价飙升至365亿元,在《2022胡润全球富豪榜》中稳坐江西首富的宝座。</p><p>一直深陷亏损泥潭的天⻬锂业,则靠着锂价上涨直接上岸。其2021年业绩预告显示,从2020年亏18.3亿,直接扭转为盈利8-24亿元,一举结束了⻓达两年的亏损。</p><p>谁在炒作?</p><p>锂价的上涨,成为了新能源产业的“众矢之的”,有人认为,这里面有很大的炒作成分。</p><p>中汽协副秘书⻓陈士华称,本轮原材料价格超常规上涨,不能简单归结为供需矛盾,属于非理性上涨,其背后有推手,可能有人囤货居奇,人为借机炒作。</p><p>在碳酸锂变为电池装⻋的过程中,大概有四个环节,锂矿-贸易商-电池厂商-汽⻋公司。上游锂矿/锂盐湖⻧水采选、精炼、生产为碳酸锂;再由中游制成正极材料、再和其他材料共同封装为电池;最后下游⻋企采购装⻋。</p><p>而在上游和中游之间,还有一个类似做市商的锂盐贸易商“夹层”,在本轮的上涨中起到了推波助澜的作用。</p><p>由于绝大部分锂矿供给被⻓单锁定,以至于市场上可供交易的流动性锂矿稀缺。去年至今,碳酸锂企业每天都是按“时价”结算,“上⻔求购的客户不问价格,大家都是有货就拿。因为没有多余库存,甚至托关系都拿不到货。”⻘海一家碳酸锂企业表示。</p><p>面对货源的紧俏,和中游巨大的采购热情,一些贸易商疑似借机囤货炒作,哄抬市价。</p><p>过去,贸易商作为夹层,一直为厂商垫付并承担⻛险,如今锂的“身价飙涨”,作为中间商就有机会也有条件分一杯羹,甚至操纵价格。</p><p>多位业内人士反映,去年三季度,有贸易商趁着矿企季节性的减产而积极囤货。“截流惜售”后导致下游采购难度增大,锂价被拉升。</p><p>而在去年四季度到今年一季度期间,锂价再次飙涨。湘财证券称,考虑该时段内盐湖季节性减产、海外锂供给不稳定,叠加下游春节备货,锂价迅速从20万级别推至50万级别。</p><p>在贸易商下一环节的正级厂、电池厂,都在群雄争霸抢夺市占率,高速扩产以满足下游⻋企源源不断的电池订单。为了避免“无米之炊”发生,也要分散锂价持续疯⻓的不确定性,电池厂也争抢囤积原料,恐慌性的抢购给本就离谱的锂价火上添油。</p><p>供需失衡</p><p>是什么让四年前不到4万/吨的碳酸锂如此疯狂?根源仍在供需关系的失衡。</p><p>伴随锂价上涨的,是在被称为“新能源汽⻋元年”的2021年,新能源汽⻋的产销,双双迈过了350万辆大关,暴涨1.6倍。</p><p>这一趋势今年还在持续。乘联会数据显示,2月新能源乘用⻋零售销量达到27.2万辆,同比增⻓180.5%。今年1-2月,新能源乘用⻋零售销量达到62.4万辆,同比增⻓153.2%。</p><p>各家⻋企都提出了惊人的产能规划,想方设法拼命扩产。<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>计划今年销售要比去年增长50%,也就是大约150万辆左右,2030年销量则要达到两千万辆。</p><p>理想则有2025年160万台的销售目标;小鹏也提出了2025年要达到10%以上市占率,预估超百万辆。</p><p>井喷的需求导致动力电池供不应求,缺口极大。此前SNEResearch预测,到2023年全球电动汽⻋对动力电池的需求达406千兆瓦时,而动力电池供应预计为335千兆瓦时,缺口约18%。到2025年,缺口将扩大到约40%。</p><p>与此同时,作为动力电池的主要原材料,锂供给严重紧缺。</p><p>之前作为一种不怎么“红”的原材料,国内有八成碳酸锂依赖海外进口。</p><p>在2020年,诸多因素导致锂价陷入低谷,跌回十年前,全球几家主要的生产商宣告破产;而2021年,新能源汽车市场大爆发,对动力电池的需求大增,尽管一些锂矿有新建/扩产计划,但受疫情影响推迟或中断,产能未跟上。</p><p>根据国际能源署统计,南美盐湖从发现至投产平均耗时7年,澳大利亚锂辉石矿山从发现至投产平均耗时4年,产能建设周期长,锂供给刚性,供需矛盾下锂价开启强势上涨。</p><p>碳酸锂的疯涨,引起有关部⻔的高度关注。3月16日,工信部明确表示将打击锂、镍等资源囤积居奇、哄抬物价等不正当竞争行为,并对部分锂盐企业进行了约谈,指导锂盐企业直接出货给中游,“希望大家涨慢一点”。</p><p>受监管影响,目前碳酸锂的价格已经跌破50万元/吨的大关。SMM数据截至3月30日,电池级磷酸铁锂的均价已经来到了48.5万/吨的位置。</p><p>有券商机构也表示,碳酸锂采购价格已开始松动,实际成交价在45-50万元/吨。</p><p>中下游的联合抵制也是一股力量。华尔街⻅闻了解到,中下游正极厂、电池厂抵制并弃采50万以上高价锂盐的,并非一两家。</p><p>种种迹象显示,意味着,锂矿的价格已至高位,炒作风险极大,供需关系也开始重构了。</p><p>但要解决需求错配的矛盾,国融证券认为,中⻓期还得等待海外⻄澳锂矿以及阿根廷盐湖的产能释放。</p><p>这意味着,锂的缺口短期内难以解决,⻋企仍需忍受来自电池价格与供应的掣肘。</p><p>⻋企洗牌</p><p>锂价的飙升以及由此引发的动力电池价格上涨,给一些车企带来了致命一击。</p><p>在一辆新能源汽车中,动力电池成本就占了三、四成。显然,这对总价低、毛利率低的车企极为不利。</p><p>在涨价潮中,售价低于10万的A00-A0级纯电动车压力较大。多位车企人士曾表示,这一区间消费者对价格极其敏感。</p><p>乘联会数据显示,今年1月份,中国市场共28款A00级纯电动汽⻋在售,价格在10万元左右,其中五菱宏光MINIEV1、欧拉黑猫、白猫价位都没超过9万。</p><p>成本上涨对于A00⻋型盈利空间挤压很大。根据上汽通用<a href=\"https://laohu8.com/S/00305\">五菱汽车</a>2020年财报,公司营收额729.27亿元,但归属于母公司净利润仅为1.42亿元,分摊到每辆车上,仅有89元钱。</p><p>甚至有的⻋型已经亏损。2月14日欧拉品牌下达通知,要求经销商暂停接受欧拉黑猫、白猫的订单。</p><p>2022年2月23日,欧拉品牌CEO董玉东回应“停产风波“时坦言:虽然欧拉品牌背后有产业链的优势,但这款小车仍然给公司带来了巨额亏损!黑猫单台亏损超万元。</p><p>实际上,此前A00⻋型之所以敢如此薄利销售,是因为在新能源汽⻋双积分政策下,销售电⻋获取的积分具有很强的变现能力。</p><p>但积分优惠政策逐渐退潮,上游涨价的压力又难以向消费者传导,中低端市场的⻋企面对这一轮的涨价⻛波,生存便成了难题。</p><p>反观中高端的车企,则是适应性更强一些。特斯拉的订单目前未受涨价影响,Model3和Y交付周期延⻓到了16~20周,甚至部分型号已经排到了2023年初。</p><p>华尔街⻅闻从小鹏汽⻋⻔店了解到,由于这次涨价提前三天进行了预告,即便是调价后的销量也很稳定。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/000750\">国海证券</a>认为,涨价潮将是对新能源汽⻋市场的一次洗牌,市场份额将向优质品牌进一步集中。乘联会的数据显示,去年有11家⻋企没有上报销量,今年的1-2月,这个数字上升到了22家。</p><p>“未来80%的自主品牌会关、停、并、转,90%的造⻋新势力要玩完。在整个汽⻋市场,排名数一数二的企业都会面临巨大的生存和发展问题,都有可能会活不下去。”<a href=\"https://laohu8.com/S/000625\">长安汽车</a>董事长朱华荣认为。</p><p>在1月份的创业家年会上,<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>董事长何小鹏也坦言,“几年之后,整个<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽⻋领域会从春秋时期进入战国时期,从资格赛进入到淘汰赛。”</p><p>从工业味精到白色石油,锂的走红折射了电动车的超常发展,以及见证了全球能源革命的开端,但未来并不十分清晰。</p><p>事实上在以锂为首的这场原材料疯涨、电池紧缺的考验下,车企的淘汰赛已经在加速了。</p><p>“出师未捷身先死”,群雄争霸的新能源汽车市场,谁也不想在一上场、刚冒头时就消失,但事实很残酷,在涨价的这场吃鸡游戏中,只有强者才能成为最终的幸存者。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>疯狂的锂:一年10倍,谁在炒作?</title>\n<style 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